周四，國內(nèi)商品期貨開盤后大面積飄紅，20號膠繼續(xù)漲停，橡膠漲逾7%，PTA漲停；基本金屬也在走強(qiáng)，滬錫漲超3%，滬鋁主力合約漲停，漲幅5.98%，現(xiàn)報(bào)17635元/噸，創(chuàng)合約九年多以來新高。滬銅主力合約大漲，日內(nèi)漲幅4.03%，報(bào)70420元/噸。

　　港股有色金屬概念漲幅居前，中國有色礦業(yè)漲近9%，五礦資源漲超8%，江西銅業(yè)(600362,股吧)、紫金礦業(yè)(601899,股吧)漲超5%，【中國黃金(600916)、股吧】國際漲近4%。

　　光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，當(dāng)前大宗商品價格走高主要受三方面因素推動：一是全球主要經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)實(shí)施規(guī)模空前支持內(nèi)需的政策，市場對中國基建投資和美國大規(guī)模財(cái)政紓困政策憧憬等；二是疫苗接種逐步鋪開，改善市場對全球經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期；三是近幾個月美元指數(shù)持續(xù)弱勢，帶動以美元計(jì)價的商品價格走高。

　　中信證券認(rèn)為，需求回暖是大宗商品市場2021年最重要的推動力，但產(chǎn)能周期造成的供給瓶頸和長周期的低庫存會支持大宗商品價格在中期持續(xù)上行。疊加流動性和通脹預(yù)期因素，2021年上半年大宗商品價格整體將表現(xiàn)更好。

　　在全球流動性寬松、經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)的背景下，需求回暖與供給瓶頸疊加，預(yù)計(jì)未來3年內(nèi)大宗商品中樞價格將持續(xù)上行。

　　此外，也有部分大宗商品受資本炒作，主要是全球流動性過剩，在當(dāng)前全球主要經(jīng)濟(jì)體仍處于嚴(yán)重衰退的背景下，資金在金融市場上尋求利潤。

　　中金公司認(rèn)為，當(dāng)前大宗商品價格上漲并不僅僅是市場情緒推動，價格相對表現(xiàn)分化。往前看，基于觀察到的需求動力切換、供應(yīng)溢價分化以及成本傳導(dǎo)，大宗商品價格輪換可能即將開始。