近期一直跌跌不休的豬肉期貨價(jià)格今天早盤還在跌！

　　6月15日，豬肉期貨主力合約再創(chuàng)上市以來新低，主力合約較年初高位最大跌幅已近40%，多只豬肉股也在此影響下繼續(xù)走低，部分已腰斬。

　　與此同時(shí)，A股市場早盤陷入調(diào)整，周期股大面積下跌。

　　還在跌！豬肉期貨價(jià)格創(chuàng)歷史新低 多只豬肉股已“腰斬”

　　行情數(shù)據(jù)顯示，大商所于今年9月份交割的生豬期貨主力合約今天上午繼續(xù)下跌，盤中跌破19000元/噸，折合每斤跌破9.5元/斤。

　　截至發(fā)稿，上述期貨合約報(bào)價(jià)盤中一度低至18550元/噸，創(chuàng)出2021年1月8日生豬期貨掛牌以來新低。

　　總的來看，對比生豬期貨主力合約30680元/噸的上市以來歷史高位，短短幾個(gè)月，該合約自上市以來高位的最大跌幅已接近40%。

　　在豬肉期貨之外，市面上豬肉的市場價(jià)格近幾個(gè)月也是跌勢頗大。

　　根據(jù)近期記者在深圳地區(qū)的實(shí)地探訪，深圳一些農(nóng)批市場新鮮豬廋肉批發(fā)價(jià)已跌至14元至15元每斤，部分社區(qū)菜市場新鮮豬瘦肉零售價(jià)每斤跌至20元出頭，甚至已低于20元，就在幾個(gè)月前，深圳地區(qū)新鮮豬廋肉零售價(jià)每斤還普遍在30元以上。

　　豬價(jià)的走低，也使得以往一飛沖天的豬產(chǎn)業(yè)鏈上市公司股價(jià)持續(xù)走低。

　　行情數(shù)據(jù)顯示，【天邦股份(002124)、股吧】(002124,股吧)、正邦科技(002157,股吧)等多只股票早盤繼續(xù)大幅走低，再創(chuàng)階段新低。

　　養(yǎng)豬龍頭【牧原股份(002714)、股吧】(002714,股吧)走勢相對堅(jiān)挺，盤中一度下跌超過3%，但其后跌勢有所收窄，上午收盤時(shí)下跌2.12%。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，豬產(chǎn)業(yè)鏈上市公司股價(jià)自去年高位的最大回撤幅度均較大，普遍超過30%。在考慮權(quán)息因素后，新希望、溫氏股份(300498,股吧)、金新農(nóng)(002548,股吧)、益生股份(002458,股吧)、正邦科技、天康生物(002100,股吧)、新五豐(600975,股吧)、天邦股份、【傲農(nóng)生物(603363)、股吧】(603363,股吧)等多只相關(guān)股票自去年高位的最大回撤幅度超過50%，也就是說一度腰斬。

　　部分養(yǎng)豬企業(yè)的近期業(yè)績已受到豬肉價(jià)格下跌的影響。

　　如新希望近日披露的2021年5月生豬銷售情況簡報(bào)顯示，其生豬銷售數(shù)量同比增加，但收入?yún)s同比下降。

　　新希望發(fā)布的公告顯示，公司2021年5月銷售生豬69.33萬頭，環(huán)比下降17.26%，同比變動(dòng)40.60%；收入為13.96億元，環(huán)比下降26.56%，同比下降12.75%；商品豬銷售均價(jià)18.46元/公斤，環(huán)比下降14.38%，同比下降35.30%。新希望表示，生豬銷量同比上升較大的主要原因是繼續(xù)推進(jìn)養(yǎng)豬戰(zhàn)略，保持了比上年度更大力度的仔豬投放。商品豬銷售均價(jià)同比下降較大的主要原因是市場行情豬價(jià)下行。

　　近日多部門聯(lián)合印發(fā)《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》。對于豬價(jià)的影響，開源證券的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，政策出臺意在穩(wěn)定預(yù)期并給予生產(chǎn)者引導(dǎo)性信息，鼓勵(lì)產(chǎn)端及時(shí)去化產(chǎn)能，調(diào)整能繁結(jié)構(gòu)及出欄均重，避免放大虧損。從穩(wěn)定生產(chǎn)者和市場預(yù)期的角度，或能夠有效熨平價(jià)格的異常波動(dòng)，給予市場更多信心。但綜合近期情況來看，現(xiàn)階段市場肥豬供給仍然過剩，進(jìn)口凍肉規(guī)模居高，港口及渠道凍肉積壓規(guī)模較大，加之消費(fèi)端需求偏弱，預(yù)計(jì)短期供給過剩將繼續(xù)帶動(dòng)豬價(jià)走弱。

　　不過，華西證券研究觀點(diǎn)則認(rèn)為，從短期來看，非洲豬瘟疫情反復(fù)導(dǎo)致北方生豬拋售，壓制豬價(jià)，當(dāng)前豬價(jià)持續(xù)探底，前期拋售透支的產(chǎn)能&豬肉消費(fèi)恢復(fù)將對短期豬價(jià)反彈提供強(qiáng)勁動(dòng)力；從中期來看，考慮到行業(yè)三元母豬占比較高，生產(chǎn)效率遠(yuǎn)不及二元母豬，能繁母豬存欄的恢復(fù)進(jìn)程也將打一定折扣，能繁母豬產(chǎn)能恢復(fù)進(jìn)程并沒有市場預(yù)期的那么快，全年豬肉供需矛盾依然存在，豬價(jià)或?qū)⒕S持在相對較高水平。

　　A股主要股指走低 有色金屬等周期股大面積調(diào)整

　　在豬肉期貨和豬肉股下跌的同時(shí)，A股市場主要指數(shù)也集體走低，上證指數(shù)盤中擊穿20日線，一度下跌超過40點(diǎn)。

　　行業(yè)板塊來看，周期股大面積下跌，其中有色金屬概念領(lǐng)跌，盤中板塊跌幅一度在4%左右。

　　天齊鋰業(yè)(002466,股吧)盤中觸及跌停，該股目前市值仍超過700億元。

　　【錫業(yè)股份(000960)、股吧】(000960,股吧)盤中也一度觸及跌停。

　　鋼鐵股也大面積下跌，盛德鑫泰、金嶺礦業(yè)(000655,股吧)、河鋼資源、大中礦業(yè)、本鋼板材(000761,股吧)盤中跌幅超過5%。

　　化纖、煤炭等板塊個(gè)股也大面積下跌。

　　對于市場的看法，華泰證券(601688,股吧)的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，A股從5月下旬的增量資金入場轉(zhuǎn)為6月上旬的存量高頻交易：北向資金凈流入轉(zhuǎn)弱、產(chǎn)業(yè)資本凈減持增加、融資余額占流通市值比重未上升。上周公布5月美國通脹和國內(nèi)社融，與5月中旬公布4月數(shù)據(jù)有相似：美債利率對高于彭博一致預(yù)期的美國通脹再度免疫、國內(nèi)社融增量再度低于萬得一致預(yù)期但結(jié)構(gòu)仍較優(yōu)，但預(yù)計(jì)“二番”出現(xiàn)的數(shù)據(jù)邏輯對A股的影響遞減。A股五類資金在短期內(nèi)增量潛力有限，A股或?qū)?月下旬的流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向6月上旬的風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)再轉(zhuǎn)向7月后的盈利驅(qū)動(dòng)。

　　國信證券(002736,股吧)的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，2021年5月中旬以來，A股迎來一波快速上升的行情，成交量明顯回暖，多個(gè)交易日的日成交額接近或突破1萬億元。A股整體估值中位數(shù)小幅走高，內(nèi)部估值分化程度小幅提升?；鹬貍}股相對估值近期呈現(xiàn)震蕩狀態(tài)，絕對估值有所提升，當(dāng)前估值處在較高水平。國信證券認(rèn)為，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)推進(jìn)，A股企業(yè)盈利增速和ROE水平有望隨PPI一同提升。由于通脹上行期，資源周期品行業(yè)在量價(jià)齊升的推動(dòng)下，盈利往往表現(xiàn)優(yōu)異，周期和金融類公司有望在短期內(nèi)適當(dāng)修復(fù)估值，帶動(dòng)估值分化的進(jìn)一步收斂。實(shí)際上自2020年8月以來，估值分化已經(jīng)持續(xù)收斂較長時(shí)間，極端估值分化情況有了較大改善。由于當(dāng)前估值分化仍處于偏高的歷史分位數(shù)水平，估值分化的收斂仍可能繼續(xù)進(jìn)行。

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