近日，2021中國（鄭州）國際期貨論壇在線上開幕。9月2日下午的PTA、短纖分論壇上，恒力期貨有限公司副總經(jīng)理孫朝旺出席論壇并以“期貨期權(quán)工具在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的運用”為主題發(fā)表演講。

　　談及運用期貨工具進行風(fēng)險管理的優(yōu)缺點，孫朝旺表示，運用期貨工具進行風(fēng)險管理優(yōu)點是其近似完全的套保，根據(jù)時間相同、方向相反、數(shù)量相近、品種相似的原則，可以屏蔽大部分不利的價格風(fēng)險對企業(yè)帶來影響。如果是進行賣出的套期保值，期貨的賣方還可以通過倉單沖抵這種方式，來沖抵大部分的期貨投資的保證金，而不必占用大量的現(xiàn)金保值。如果進行的買入套期保值，在期貨市場盤面上建立虛擬的庫存，也可以節(jié)省大量的資金的占用。但是不足的地方是，通過期貨工具來進行保值，期貨工具在屏蔽了基本不利的價格波動之外，也屏蔽掉了有利的價格波動。另一方面，由于期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢并不完全一致，因此期貨的套期保值并沒有完全屏蔽不利的風(fēng)險。

　　他還表示，期貨進行風(fēng)險管理的方式比較簡單，主要包括買入套期保值和賣出套期保值兩種方式，而運用期權(quán)工具進行風(fēng)險管理的策略模式則相對多元、復(fù)雜。相較于傳統(tǒng)期貨工具，期權(quán)具有精細化優(yōu)勢。一方面，期權(quán)可以實現(xiàn)分價格區(qū)間的風(fēng)險管理。另一方面，期權(quán)在規(guī)避不利風(fēng)險的同時，可以保留價格朝有利的方向變化帶來的好處。比如，在期權(quán)頭寸轉(zhuǎn)化為期貨頭寸之后，可以繼續(xù)持有期貨擇機再了結(jié)。