10月21日，杭州熱聯(lián)集團有限公司副總經(jīng)理勞洪波在“2021中國農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會生豬論壇暨首屆中國生豬交易大會”上就生豬產(chǎn)業(yè)企業(yè)如何利用衍生品工具實現(xiàn)降本增效進行了主題演講。

　　勞洪波表示，我國期貨及衍生品的誕生讓生豬養(yǎng)殖企業(yè)的研究體系更上一層樓。對比來看，傳統(tǒng)養(yǎng)殖企業(yè)主要關注PSY、MSY等指標，對豬的養(yǎng)殖效率和繁殖效率進行研究，同時聚焦對未來飼料價格和生豬價格變化趨勢的判斷，并以此對自身的生產(chǎn)銷售行為進行調(diào)節(jié)；而新型養(yǎng)豬企業(yè)則是通過期貨市場發(fā)現(xiàn)遠期價格，并抓住遠期價格服務自身經(jīng)營，當新型養(yǎng)豬企業(yè)發(fā)現(xiàn)了滿意的養(yǎng)殖利潤后，則可通過產(chǎn)能保值實現(xiàn)預期利潤。此外，新型養(yǎng)豬企業(yè)還對期貨定價地生豬與企業(yè)所在地生豬價格差異進行研究，主要包括對兩個地區(qū)飼養(yǎng)、物流、加工成本等固定差異，以及對兩個地區(qū)不同的供給、需求、庫存的變化情況對價格進行研究。

　　“有了衍生品工具，飼料成本占比高、波動大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)就可以使用這一工具鎖定全年的養(yǎng)殖成本，或者固定利潤。衍生品既可以雪中送炭，也可以錦上添花。”勞洪波說。

　　此外，勞洪波還表示，生豬產(chǎn)業(yè)鏈中不同的企業(yè)可以基于自身不同的訴求利用衍生品工具進行風險管理。比如，運用基差貿(mào)易可以協(xié)助養(yǎng)豬廠和屠宰廠這一對天然的對立方從兩敗俱傷達成合作共贏?！凹偃缂尊B(yǎng)殖場與乙屠宰企業(yè)進行基差貿(mào)易，甲與乙約定按生豬期貨2201合約點價價格-1來確定10月初甲的銷售價格，甲和乙在9月前的任何一天都能分別點價。這時，甲和乙就不再是價格博弈關系，二而是可以分別在自己認為滿意的價格進行點價，保證物流順暢?！?/p>

　　對于養(yǎng)豬的企業(yè)投資者來說，勞洪波進一步表示，衍生品工具也可以幫助其完成從拍腦袋投資到確定性投資的轉(zhuǎn)變。比如今年3月以來，我國豬肉價格腰斬，上游養(yǎng)豬企業(yè)無論是外購育肥或是自繁自養(yǎng)，均已處于虧損狀態(tài)。另一方面，由于產(chǎn)能持續(xù)釋放以及國內(nèi)人口老齡化加劇，豬肉人均消費量逐年下降，生豬下行周期可能尚未見底，生豬養(yǎng)殖行業(yè)存在著大量兼并重組的機會。在此情況下，若某規(guī)模養(yǎng)殖場想在下行周期中收購豬場，雖然該養(yǎng)殖場對收購第一年的盈虧可以通過“當年盈虧=年出欄量*外購豬仔養(yǎng)殖利潤-收購成本-其他成本”進行估算，但一年內(nèi)企業(yè)外購豬仔養(yǎng)殖利潤還會持續(xù)變動，對于傳統(tǒng)養(yǎng)殖企業(yè)來說缺乏穩(wěn)定的控制手段，此時如果借助衍生品工具就可以在養(yǎng)殖利潤達到預期值時進行鎖定，從而確定投資后的收益。