觀點與操作建議

　　1、豆粕

　　期貨方面，美豆11支撐1500，壓力1600；豆粕09支撐3800，壓力4350。

　　現(xiàn)貨方面，1）據Mysteel調研，6月17日，全國主要油廠豆粕成交16.56萬噸，較上一交易日減少6.84萬噸，其中現(xiàn)貨成交14.06萬噸，遠月基差成交2.5萬噸。2）根據Mysteel農產品(000061)對全國主要油廠的調查，第24周（6月1日至6月17日）111家油廠大豆實際壓榨量為188.34萬噸，開機率為65.46%，油廠實際開機率略高于此前預期。3）據Mysteel監(jiān)測，截至6月10日，全國主要油廠大豆庫存585.17萬噸，較上周增加72.63萬噸，增幅14.17%；豆粕庫存95.1萬噸，較上周減少1.18萬噸，減幅1.23%。

　　消息面上：1）據外電消息，創(chuàng)紀錄的高溫正席卷美國南部與中西部，冰雹對堪薩斯州的玉米田造成了毀滅性的影響，近期極端天氣可以歸因于停在美國上空的高壓脊。2）CFTC持倉報告顯示，截至2022年6月14日當周，CBOT大豆期貨非商業(yè)多頭持倉增35手至229930手，空頭持倉減5988手至47263手。3）根據國家糧食交易中心公告，經國家有關部門研究決定，將于6月24日13:30競價交易50萬噸進口大豆。

　　觀點總結：目前種植面積的交易和商品情緒成為當下的主要驅動，種植意向的分歧很顯著，海外機構多預期美豆種植面積下調至8950萬英畝，而此前usda預期為9100萬英畝附近。未來一周中西部天氣干旱預期緩解，70%的優(yōu)良率基本預示趨勢單產有望兌現(xiàn)。美國大豆平衡表進一步收緊，舊季庫存降低至2.05億蒲，未來幾個月壓榨數據或受到影響對沖出口提速的影響。機構更新的進口大豆買船進度顯示，7-8月船期已經完成82%和49%。近月買船顯著增加，缺豆擔憂消退。

　　2、油脂

　　期貨方面，Y2209上方壓力12000，下方支撐11000；P2209上方壓力11000，下方支撐10000；OI209上方壓力15000，下方支撐60日線。

　　現(xiàn)貨方面， 1）據Mysteel調研，6月17日，豆油成交14700噸，棕櫚油成交量0噸，總成交比上一交易日增加6400噸，增幅77.11%。2）據Mysteel監(jiān)測，截至6月10日，重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存約92.31萬噸，較上周減少0.98萬噸，降幅1.05%；重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約22.66萬噸，較上周增加0.66萬噸，增幅3.02%；沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存16.5萬噸，較上周減少4萬噸，減幅19.51%；華東地區(qū)主要油廠菜油商業(yè)庫存約19.8萬噸，環(huán)比上周減少2萬噸，環(huán)比減少9.17%。

　　消息面上，1）ITS數據顯示，印尼5月棕櫚油出口量為57.49萬噸，較4月的169萬噸環(huán)比減少65.98%。2）馬來西亞將7月CPO出口稅維持在8%，7月參考價從6816.05林吉特/噸下調至6732.26林吉特/噸。3）據外電消息，阿根廷谷物加工商和出口商協(xié)會(CIARA-CEC)周四表示，提高柴油中的生物燃料摻混數量將促進大豆壓榨行業(yè)的發(fā)展，不過該機構呼吁將解決燃料短缺問題的臨時措施變?yōu)橛谰眯源胧?/p>

　　市場焦點：1、美聯(lián)儲激進加息背景下，對全球經濟前景的擔憂打壓商品走勢，隔夜原油急挫6%，令市場悲觀情緒出現(xiàn)蔓延。2、雖然印尼出口許可證發(fā)放進度偏慢，但其國內巨量庫存仍引發(fā)對其后期大量出貨的擔憂，此外印尼國內暴跌的棕櫚果及毛油價格也讓出口成本大幅降低，增加了出口商調降報價的空間。

　　操作建議：除了宏觀及原油拖累，近期植物油自身利好匱乏，技術面也尚未達到支撐位，預計將延續(xù)弱勢調整。