油料：蛋白粕出現(xiàn)破位下跌，源于近期利空堆積打壓價格：其一烏克蘭出口談判日期臨近；其二美聯(lián)儲加息預(yù)期導(dǎo)致宏觀情緒悲觀；其三下游受高價抑制消費，國內(nèi)當(dāng)前豆粕去庫緩慢；其四前期對天氣的預(yù)報偏差較大，產(chǎn)區(qū)并未出現(xiàn)天氣明顯惡化。但在本輪利空出盡后后續(xù)國內(nèi)油廠榨利的惡化始終存在，后續(xù)買船意愿偏弱成為未來蛋白粕供給最大隱憂。此外美豆定產(chǎn)面積的不確定，生長期天氣炒作的可能都可能抬升進(jìn)口成本。關(guān)注近遠(yuǎn)月差機(jī)會，近月利空風(fēng)險集中短期難以釋放，遠(yuǎn)月蛋白粕當(dāng)前下方支撐依舊明顯。風(fēng)險點主要在于美聯(lián)儲加息對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響及俄烏局勢好轉(zhuǎn)令烏克蘭油籽可以正常出口大幅增加油籽及蛋白粕供給。

　　油脂：隔夜三大油脂繼續(xù)保持震蕩，預(yù)期有企穩(wěn)趨勢。對于后市棕櫚油，由于印尼出口壓力依舊存在，尤其當(dāng)前正值棕櫚油季節(jié)性增產(chǎn)期，預(yù)期近三月棕櫚油全球供給均超過200萬噸，明顯壓制棕油價格。豆油端需要關(guān)注全球大豆的產(chǎn)量情況和南美生柴政策的轉(zhuǎn)變，在舊季大豆庫存緊張的情況下，新季大豆種植期對天氣的敏感度將顯著提高。生柴方面美國生柴新增產(chǎn)能是豆油價格支撐，南美生柴政策預(yù)期出現(xiàn)轉(zhuǎn)變會對豆油形成新利多題材，總體國際豆油帶動國內(nèi)豆油將表現(xiàn)更為抗跌，豆棕價差未來可能恢復(fù)正常運行水平。菜油則需關(guān)注烏克蘭出口情況及加拿大種植情況。烏克蘭新季種植受影響程度并不明朗，舊季作物運輸不暢仍然未出現(xiàn)解決的預(yù)期。但據(jù)消息稱目前歐洲葵油報價有所回落，需要關(guān)注未來烏克蘭出口對全球市場進(jìn)一步打擊的可能性。建議當(dāng)前謹(jǐn)慎選擇單邊，關(guān)注多油空粕做多油粕比機(jī)會。