7月14日，滬鎳震蕩下行，主力合約收盤(pán)價(jià)158560元/噸，日跌6.65%。美國(guó)6月通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場(chǎng)開(kāi)始交易美聯(lián)儲(chǔ)7月加息100個(gè)基點(diǎn)、9月加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，且市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)刷退擔(dān)憂(yōu)仍較為強(qiáng)烈，整體宏觀氛圍偏空，滬鎳跟隨倫鎳下跌。

　　基本面：供應(yīng)端：鎳鐵方面，鎳鐵廠虧損狀態(tài)下采取部分減產(chǎn)措施，但印尼鎳鐵大量回流彌補(bǔ)這部分缺失，供應(yīng)過(guò)剩格局未改，鎳鐵價(jià)格上行動(dòng)力不足。純鎳方面，國(guó)產(chǎn)維持正常排產(chǎn)且有產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期，近期內(nèi)外比值恢復(fù)，海外純鎳維持現(xiàn)貨進(jìn)口盈利狀態(tài)，進(jìn)口持續(xù)補(bǔ)充，供應(yīng)偏緊狀況逐步改善。需求端：合金方面，軍工、航空板塊需求轉(zhuǎn)好，對(duì)金川鎳板需求量增加，據(jù)SMM調(diào)研了解，目前合金板塊對(duì)金川需求74%，俄鎳占比26%，從而整體需求轉(zhuǎn)暖；不銹鋼方面，雖無(wú)錫、佛山地區(qū)疫情控制進(jìn)展順利市場(chǎng)正常運(yùn)行，但終端需求難以回暖，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡。庫(kù)存：國(guó)內(nèi)外交易所鎳庫(kù)存整體仍維持低位狀態(tài)。

　　綜合而言，短期內(nèi)，高通脹帶來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息及經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期升溫，宏觀仍是偏空節(jié)奏，鎳中長(zhǎng)期供需格局轉(zhuǎn)弱確定性較強(qiáng)，重心或繼續(xù)下移，不過(guò)精煉鎳的低庫(kù)存支撐仍存，滬鎳短期價(jià)格區(qū)間震蕩、仍有反復(fù)。整體或呈現(xiàn)短期偏弱震蕩、中期重心逐步下移的走勢(shì)。