原油早評(píng)：原油止跌延續(xù)反彈趨勢(shì)，9月WTI漲1.75報(bào)90.76美元/桶，漲幅1.97%；10月布倫特漲1.73報(bào)96.65美元/桶，漲幅1.82%。中國(guó)原油期貨SC主力SC2209收漲7.3元/桶，至657.9元/桶。一是，美國(guó) 7 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù) ( NFP ) 大幅增加 52.8 萬，遠(yuǎn)高于預(yù)期水平，提振需求。二是，中國(guó)7月原油進(jìn)口3732.8萬噸，進(jìn)口量出現(xiàn)上升，新冠防控措施放松后，旅游和交通活動(dòng)有所改善。三是，8月5日，美國(guó)至8月5日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)598口，超預(yù)期下跌，恐引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量見頂?shù)膽n慮；四是，上周沙特將銷往亞洲的OSP價(jià)格上調(diào)至升水9.8美元，達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄新高，此舉將減少銷往亞洲的數(shù)量，轉(zhuǎn)而銷往歐美，有助于緩解結(jié)構(gòu)性失衡；五是，歐佩克及其盟友決定將9月份石油日產(chǎn)量?jī)H提高10萬桶，遠(yuǎn)低于最近幾個(gè)月的增幅。當(dāng)前市場(chǎng)交易邏輯是俄羅斯可能減少能源供應(yīng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和美聯(lián)儲(chǔ)加息，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩之間的權(quán)衡，從原油基本面來看，目前石油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性失衡已經(jīng)出現(xiàn)緩解，長(zhǎng)期向下的觀點(diǎn)不變，原油連續(xù)的大跌，本周可能會(huì)伴隨著短期反彈，建議暫時(shí)保持觀望。

　　燃料油早評(píng)：小幅波動(dòng)

　　截止到夜盤，LU09上漲72元/噸，報(bào)價(jià)5002元/噸，升水新加坡08紙貨49美元/噸，F(xiàn)U09上漲39元/噸，報(bào)價(jià)3117元/噸，貼水新加坡2.6美元/噸。從基本面來看，當(dāng)前國(guó)際船運(yùn)市場(chǎng)有所恢復(fù)，但行運(yùn)指數(shù)走低，對(duì)需求端的提振有限，在庫(kù)存方面，上周新加坡燃料油庫(kù)存減少0.5萬噸至283.69萬桶，國(guó)內(nèi)LU期貨庫(kù)存增加至17010噸，F(xiàn)U期貨庫(kù)存維持在3860噸。當(dāng)前高低硫價(jià)格的漲跌主要來源于原油端的影響，但高低硫價(jià)格差異主要來源于供給端的擾動(dòng)，國(guó)內(nèi)第三批低硫出口配額下放，國(guó)外成品油裂解回落，抑制低硫漲幅，國(guó)內(nèi)期貨倉(cāng)單注冊(cè)了1.7萬噸，對(duì)低硫起到一定抑制作用，對(duì)于高硫來講，估值部分已經(jīng)得到修復(fù)，利空情緒已經(jīng)緩解，因原油反彈，昨日夜盤高低硫價(jià)回升，前期多高硫空低硫的頭寸可適當(dāng)減倉(cāng)，由于09合約臨近交割月不建議新頭寸再次入場(chǎng)。

　　【胡紫陽(yáng) 戴一帆】