【國債早報(bào)】南華期貨：通脹剪刀差快速收窄
摘要： 周三國債期貨早盤高開后高位運(yùn)行，臨近尾盤突然轉(zhuǎn)頭下行，最終小幅收跌。公開市場方面，今日共20億逆回購到期，央行開展20億逆回購操作，當(dāng)日資金零投放零回籠。資金利率低位運(yùn)轉(zhuǎn)，
周三國債期貨早盤高開后高位運(yùn)行，臨近尾盤突然轉(zhuǎn)頭下行，最終小幅收跌。公開市場方面，今日共20億逆回購到期，央行開展20億逆回購操作，當(dāng)日資金零投放零回籠。資金利率低位運(yùn)轉(zhuǎn)，銀行間隔夜與7天氣加權(quán)利率小幅回升，上行幅度4bp左右，絕對水平來看依舊偏低。關(guān)注下周MLF續(xù)作情況。
早盤統(tǒng)計(jì)局公布7月通脹數(shù)據(jù)，價(jià)格指數(shù)表現(xiàn)整體弱于預(yù)期，其中CPI同比增長2.7%，預(yù)期2.9%，前值2.5%；PPI同比4.2%，預(yù)期4.9%，前值6.1%。食品項(xiàng)是CPI的主要拉動(dòng)，細(xì)分來看豬肉、鮮菜、鮮果價(jià)格同比漲幅均在10%以上，其中豬肉價(jià)格增速較前值上行超過26個(gè)百分點(diǎn)。而非食品項(xiàng)和核心CPI增速均有所回落，指向國內(nèi)需求依舊疲弱。對于后續(xù)行情來說，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)需求端偏弱并不是增量信息，因此對于市場情緒影響相對有限。反而得益于PPI的大幅回落，PPI和CPI剪刀差迅速收窄，中下游企業(yè)融資壓力減輕，這有助于需求的觸底回升。近期債市在止盈盤壓力下小幅下行，后續(xù)預(yù)計(jì)回歸震蕩走勢，短期內(nèi)波段操作為主?！靖呦琛?/p>
下行,后續(xù),回升
