上周螺紋鋼價(jià)格震蕩回落。受到國(guó)慶后國(guó)內(nèi)散發(fā)疫情的影響，市場(chǎng)對(duì)旺季擔(dān)憂加劇?；久嫔?，螺紋鋼供給或受限產(chǎn)有所下降。同時(shí)鋼廠利潤(rùn)低，增產(chǎn)意愿不強(qiáng)。需求端受到疫情擾動(dòng)，節(jié)后終端補(bǔ)庫(kù)完成，表需較國(guó)慶節(jié)期間有較大回升，但并未恢復(fù)到節(jié)前的水平。螺紋鋼庫(kù)存偏低，并且產(chǎn)量仍顯著低于需求量，之后幾周仍大概率去庫(kù)。估值上來看，螺紋鋼目前估值較低，基差較大，價(jià)格已經(jīng)反映了悲觀預(yù)期，繼續(xù)做空性價(jià)比不高。中長(zhǎng)期看，第四季度和明年將是寬信用的窗口期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，地產(chǎn)端有望繼續(xù)復(fù)蘇，基建端繼續(xù)成為穩(wěn)增長(zhǎng)的發(fā)力點(diǎn)。從中長(zhǎng)期看，目前螺紋鋼的價(jià)格已經(jīng)具備逢低配置的性價(jià)比。中長(zhǎng)期謹(jǐn)慎看漲，操作上等待逢低買入機(jī)會(huì)。