周五(1月7日)良好的非農(nóng)數(shù)據(jù)和暫時(shí)緩和的中國憂慮使得市場(chǎng)情緒有了一些回升，不過，一方面非農(nóng)人數(shù)增長但薪資疲弱，另一方面中國憂慮暫時(shí)緩和但中期擔(dān)憂情緒猶存，這使得美元指數(shù)紐約尾盤回落，最終僅僅小幅回升。原油方面，過剩的供應(yīng)，低迷的需求，雖然晚間美國鉆井平臺(tái)再度減少，但依然不能改變油價(jià)下跌的命運(yùn)，油價(jià)下跌的路上仍然看不到一絲亮光。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)震蕩小幅回升至98.50，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期且中國市場(chǎng)憂慮暫時(shí)有所緩和;歐元兌美元震蕩交投于1.09關(guān)口附近，本周連續(xù)兩日受到中國憂慮提振后有所調(diào)整;金價(jià)從九周高位回落，受良好美國就業(yè)數(shù)據(jù)打壓;油價(jià)連跌五日本周挫10%，受供應(yīng)過剩和需求疲弱打壓，非農(nóng)未能提振市場(chǎng)信心。

　　美元指數(shù)震蕩小幅回升至98.50，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期且中國市場(chǎng)憂慮暫時(shí)有所緩和。中國股市和匯市周五持穩(wěn)，中國市場(chǎng)憂慮有所緩和，而市場(chǎng)關(guān)注的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，這支撐美元在周五的行情中小幅回升。

　　好于預(yù)期的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)美元構(gòu)成一定的支撐。雖然非農(nóng)就業(yè)好于預(yù)期，但薪資數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，非農(nóng)數(shù)據(jù)整體對(duì)美元的支撐有限。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國12月非農(nóng)就業(yè)人口增長29.2萬人，預(yù)期增長20.0萬人;美國12月失業(yè)率5.0%，預(yù)期5.0%，前值5.0%。

　　美國12月平均每小時(shí)工資月率0.0%，預(yù)期0.2%，前值0.2%;年率2.5%，預(yù)期2.7%，前值2.3%。美國12月平均每周工時(shí)34.5小時(shí)，預(yù)期34.5小時(shí)，前值34.5小時(shí)。美國12月勞動(dòng)力參與率62.6%，預(yù)期62.5%，前值62.5%。

　　另外，11月和10月的非農(nóng)數(shù)據(jù)有所上修。美國11月非農(nóng)就業(yè)從增長21.1萬人修正為增長25.2萬人;10月從增長29.8萬人修正為增長30.7萬人。

　　分析人士一方面表示本次數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，另一方面也指出了本次非農(nóng)報(bào)告的一些不足。好的方面，美國12月非農(nóng)就業(yè)人口大幅好于預(yù)期，且前兩月非農(nóng)數(shù)據(jù)均得到上修。氣候溫暖可能促進(jìn)了就業(yè)。

　　不及預(yù)期的方面，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂限于制造業(yè)以及以出口為主導(dǎo)的行業(yè)，平均時(shí)薪下滑令非農(nóng)對(duì)美元的提振未能持續(xù)。盡管新增就業(yè)人數(shù)大增，但市場(chǎng)轉(zhuǎn)而擔(dān)憂平均時(shí)薪的下滑，因此非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁對(duì)美元的提振沒能持續(xù)。

　　美國方面公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，數(shù)據(jù)顯示，美國11月批發(fā)庫存月率-0.3%，預(yù)期-0.1%，前值-0.1%;批發(fā)銷售月率-1.0%，預(yù)期0.0%，前值0.0%。評(píng)論稱，由于企業(yè)年末均力求減少庫存，美國11月批發(fā)庫存下滑幅度超預(yù)期，其中工廠庫存連續(xù)第五個(gè)月萎縮，表明2015年第四季度美國GDP增速預(yù)期很可能會(huì)遭到下修;而以11月份的批發(fā)銷售速度，消化當(dāng)前庫存所耗時(shí)間比前月增加，令制造業(yè)持續(xù)承壓。

　　目前市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)未來政策走向的預(yù)期仍然有較大分歧，“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Hilsenrath就指出，美聯(lián)儲(chǔ)上個(gè)月進(jìn)行了歷史性的加息舉措后，目前對(duì)2016年加息路徑出現(xiàn)了新的爭(zhēng)論，即是否該對(duì)預(yù)期的加息路徑采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　有分析認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能維持此前2016年加息4次的路徑預(yù)期，也有分析認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)2016年將加息三次，第一季度料將按兵不動(dòng)，其余每季度加息一次。

　　美聯(lián)儲(chǔ)中立派威廉姆斯當(dāng)日發(fā)表了中性言論對(duì)市場(chǎng)影響有限，威廉姆斯在16年并沒有投票權(quán)。他在講話中表示，美國經(jīng)濟(jì)依然需要美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施寬松的貨幣政策，過熱的經(jīng)濟(jì)可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)失衡;下行風(fēng)險(xiǎn)包括美元強(qiáng)勢(shì)和海外的溢出效應(yīng);上行風(fēng)險(xiǎn)包括房地產(chǎn)市場(chǎng)走強(qiáng)。至少需要六年才能令資產(chǎn)負(fù)債表正?；Ｃ缆?lián)儲(chǔ)12月份的加息舉措是正確的，加息將會(huì)是緩慢且溫和的，美國經(jīng)濟(jì)擁有強(qiáng)勁的增長動(dòng)能，12月份的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告非常好。

　　中國憂慮周五有所緩和，但其仍可能促使美聯(lián)儲(chǔ)放緩升息步伐。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月升息后接續(xù)升息的預(yù)期，是今年各銀行交易建議的重點(diǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)“硬著陸”，對(duì)于中國是否將重新引發(fā)另一波震蕩的疑慮，這可能令美聯(lián)儲(chǔ)今年縮手升息。

　　法國農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)分析師在報(bào)告中表示，“鑒于避險(xiǎn)情緒上升，迫使美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)改變方向，在去年9月推遲升息，目前對(duì)于部分投資者來說，問題是類似的發(fā)展是否會(huì)打擊美元脫離交易，這類交易操作是否已接近尾聲令人存疑?！?/p>

　　中國周五調(diào)高人民幣中間價(jià)，為九日以來首見。本周在岸與離岸人民幣雙雙大跌。市場(chǎng)主要話題仍是人民幣可能貶值到何種程度。消息人士稱，中國央行面臨來自政策顧問越來越大的壓力，政策顧問希望人民幣能以更快和更大的步伐貶值--貶值幅度最高可達(dá)10%-15%。

　　美元指數(shù)小時(shí)圖顯示

　　周五中國祭出措施緩解本周市場(chǎng)巨震，協(xié)助緩解投資人對(duì)中國市場(chǎng)及全球金融穩(wěn)定的不安。人民幣在離岸市場(chǎng)本周跌幅一度深達(dá)3%，交易員表示，中國當(dāng)局透過國有銀行直接干預(yù)，同時(shí)暫停禁止中資銀行出售美元。

　　三菱東京日聯(lián)銀行駐倫敦的全球市場(chǎng)研究歐洲主管Derek Halpenny稱，“全都關(guān)乎中國因素，這是當(dāng)前的熱點(diǎn)所在，今日情勢(shì)令我們的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升。但我可以肯定，下周有幾天我們還會(huì)看到像開年這周的情況?！?/p>

　　巴克萊研究報(bào)告稱。“維持美元兌人民幣匯率穩(wěn)定、貨幣政策自主權(quán)、以及開放資本帳戶，要同時(shí)完成這三者的難度非常高，除非中國準(zhǔn)備耗用更多外匯儲(chǔ)備，已經(jīng)有跡象顯示，中國對(duì)人民幣貶值的抗拒正在減弱。”

　　歐元兌美元震蕩交投于1.09關(guān)口附近，本周連續(xù)兩日受到中國憂慮提振后有所調(diào)整。市場(chǎng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂使得投資者解除風(fēng)險(xiǎn)套利交易，拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)重新購回融資貨幣歐元，這是本周支撐歐元走高的主要因素。

　　周五早間歐元有所回落調(diào)整。中國暫停股市熔斷機(jī)制，人民幣中間價(jià)九天以來首次上調(diào)。這使得油價(jià)由12年低點(diǎn)回升，中國股市反彈，恢復(fù)部份穩(wěn)定度。不過，荷蘭合作銀行高級(jí)固定收益分析師Richard McGuire說。“隔夜中國市場(chǎng)回穩(wěn)，但中國經(jīng)濟(jì)到底會(huì)軟著陸還是硬著陸的問題仍然存在?！?/p>

　　對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的歐洲央行政策前景，歐洲央行官員萊恩Lane稱，如果未來數(shù)月的數(shù)據(jù)顯示有進(jìn)一步實(shí)施QE的必要，則歐洲央行可能會(huì)采取行動(dòng)。全球經(jīng)濟(jì)存在不同尋常的高度不確定性，中國政策制定者仍有很大空間可干預(yù)經(jīng)濟(jì)下滑。

　　歐元兌美元小時(shí)圖顯示

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，德國11月未季調(diào)貿(mào)易帳+206億歐元，預(yù)期+202歐元，前值+223億歐元。德國11月工業(yè)產(chǎn)出月率-0.3%，預(yù)期0.5%，前值0.5%;年率0.1%，預(yù)期0.5%，前值0.4%。

　　德國經(jīng)濟(jì)部指出，未來數(shù)月建筑復(fù)蘇將幫助提振產(chǎn)出，新興市場(chǎng)放緩引發(fā)工業(yè)企業(yè)在第四季部分減少生產(chǎn)。

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普發(fā)布的最新報(bào)告確認(rèn)德國 'AAA/A-1+' 的主權(quán)評(píng)級(jí)，展望穩(wěn)定。但標(biāo)普將2015年德國GDP增速預(yù)期從2%下修至1.5%，并預(yù)計(jì)德國2016年GDP增速為2%，2015年-2017年平均增速為1.8%。標(biāo)普稱，美聯(lián)儲(chǔ)與歐洲央行貨幣政策的分化將進(jìn)一步打壓歐元。

　　另外法國方面公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中規(guī)中矩，對(duì)市場(chǎng)影響有限。具體數(shù)據(jù)顯示，法國11月貿(mào)易帳-46.30億歐元，預(yù)期-39.47億歐元，前值-48.70億歐元。法國11月工業(yè)產(chǎn)出月率-0.9%，預(yù)期-0.3%，前值0.7%;年率2.8%，預(yù)期3.0%，前值3.7%;制造業(yè)產(chǎn)出月率0.4%，預(yù)期0.1%，前值-0.4%。年率2.8%，前值1.7%。

　　金價(jià)從九周高位回落，受良好美國就業(yè)數(shù)據(jù)打壓。金價(jià)周五從稍早觸及的九周高位下跌，但仍將錄得8月以來的最大周漲幅，強(qiáng)于預(yù)期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)推高了美元和股票市場(chǎng)，支撐股市反彈。

　　現(xiàn)貨金在隔夜交易中升至每盎司1,112美元的11月初以來最高水平。但最終金價(jià)下跌0.9%，報(bào)每盎司1,098.84美元，結(jié)束了連續(xù)四日的連漲?，F(xiàn)貨銀下跌2.6%，報(bào)每盎司13.93美元。

　　美國勞工部周五發(fā)布，上個(gè)月非農(nóng)就業(yè)崗位增加了29.2萬個(gè)，失業(yè)率維持在5%的七年半低位，10月和11月的就業(yè)崗位數(shù)據(jù)比之前公布的上調(diào)了5萬個(gè)，表明近期由制造業(yè)帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)放緩可能是暫時(shí)性的。

　　現(xiàn)貨金價(jià)小時(shí)圖顯示

　　荷蘭銀行分析師Georgette Boele稱，“報(bào)告中的數(shù)字非常強(qiáng)勁，對(duì)美元有利，美元走高是驅(qū)動(dòng)金價(jià)下跌的最主要因素，所以會(huì)增加壓力?！?/p>

　　意外強(qiáng)勁地美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告最初提振了股市，但稍后股市下跌。強(qiáng)勁的報(bào)告可能被看成是推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)以更快速度升息的力量。升息顯然將重壓金價(jià)，因在提振美元的同時(shí)，將會(huì)增加持有非收益性資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本。

　　業(yè)內(nèi)刊物Gold Newsletter的編輯Brien Lundin說道，“在經(jīng)歷了本周的大幅上漲后，我預(yù)計(jì)單是獲利回吐就在很大程度上起到了壓低金價(jià)的作用?！?/p>

　　對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂本周稍早憂重創(chuàng)了全球股市，令投資者涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)，大幅推高了金價(jià)。德國商業(yè)銀行評(píng)論指出，全球金融市場(chǎng)混亂持續(xù)得越久，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的懷疑就會(huì)越大，這將利好黃金，黃金持有成本會(huì)因此降低。

　　AvaTrade的首席市場(chǎng)分析師Aeem Aslam指出，“如果美聯(lián)儲(chǔ)確信美國經(jīng)濟(jì)狀況將會(huì)變好，那就意味著他們將在加息問題上傾向于‘鷹派’立場(chǎng)，而這對(duì)中國來說不是個(gè)好消息。因此，投資者可能在一段時(shí)間里都不應(yīng)過于看空黃金市場(chǎng)，除非我們看到中國的經(jīng)濟(jì)狀況變好。”

　　黃金買盤方面，有跡象顯示，投資者對(duì)黃金的買興本周增加，數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold黃金持有量周四增加4.2噸。

　　隨著金價(jià)延續(xù)跌勢(shì)至去年年末，中國12月份連續(xù)第六個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備。中國趁金價(jià)回落之際大量“抄底”黃金。據(jù)中國央行的數(shù)據(jù)，央行黃金儲(chǔ)備從11月的5605萬盎司升至5666萬盎司。自去年7月宣布黃金儲(chǔ)備較2009年增加57%以來，中國又將黃金儲(chǔ)備提高了6.3%。

　　油價(jià)連跌五日本周挫10%，受供應(yīng)過剩和需求疲弱打壓，非農(nóng)未能提振市場(chǎng)信心。油價(jià)周五連跌第五日，本周累積跌幅達(dá)10%，高盛稱，油價(jià)需要進(jìn)一步下跌才能迫使生產(chǎn)商減少足夠的供應(yīng)，以在供應(yīng)過剩和需求疲弱之間達(dá)到市場(chǎng)平衡。

　　布倫特原油收跌0.2美元，報(bào)每桶33.55美元。盤中觸及32.78美元的低位，周四觸及2004年4月以來最低水平32.16美元。美國原油收跌0.11美分，報(bào)每桶33.16美元，盤中稍早跌至32.64美元，周四觸及2003年12月以來最低的32.10美元。

　　布倫特原油和美國原油全天拉鋸式交易，收盤微幅下跌，此前美國股市回吐稍早的漲幅。本周稍早兩份原油合約均觸及12年低位，因中國股市的暴跌重壓了全球市場(chǎng)。

　　布倫特原油本周下跌10%，僅次于2015年首周錄得的11%的跌幅，當(dāng)時(shí)是歷年最大的首周交易跌幅。荷蘭銀行將2016年布倫特原油和美國原油預(yù)估價(jià)從之前的分別為每桶65美元和60美元下調(diào)至50美元。

　　油價(jià)自18個(gè)月前開始下跌以來，交易員和投資商一直在揣摩，跌勢(shì)會(huì)持續(xù)多久，價(jià)格會(huì)跌多深。而油價(jià)一路從每桶100美元以上下挫至40美元之下，現(xiàn)在看似下一步將跌破30美元。

　　美國原油價(jià)格小時(shí)圖顯示

　　高盛在周五表示，“市場(chǎng)需要在第一季度持續(xù)下跌，然后生產(chǎn)商將根據(jù)2016年油價(jià)在每桶40美元的預(yù)估壓低預(yù)算。之前我們?cè)A(yù)言油價(jià)可能跌至每桶20美元。”

　　高盛的言論是基于其本周在邁阿密組織的由石油生產(chǎn)商和投資者參加的會(huì)議上進(jìn)行的討論。會(huì)議討論的結(jié)果是，在當(dāng)前的價(jià)格，生產(chǎn)商沒有準(zhǔn)備好消減產(chǎn)量。

　　高盛稱，“實(shí)際上，生產(chǎn)商主要談到他們?cè)诋?dāng)前的現(xiàn)金流基礎(chǔ)上如何具有靈活性...必要的情況下加大產(chǎn)量，這打擊了投資者的信心，因?yàn)樗麄儞?dān)心生產(chǎn)商沒有作出足夠的反應(yīng)。”

　　油田服務(wù)公司貝克休斯Baker Hughes Inc.周五公布報(bào)告稱，美國活躍原油鉆探平臺(tái)數(shù)量連續(xù)第三個(gè)星期減少，該周減少了20座，至516座。自原油期貨價(jià)格從去年開始下跌以來，美國的活躍原油鉆探平臺(tái)數(shù)量已大幅減少，但并不足以緩解全球原油供應(yīng)過剩的壓力。

　　美國股市全天在平盤上下震蕩，收盤下跌。期權(quán)市場(chǎng)暗示，市場(chǎng)擔(dān)心油價(jià)進(jìn)一步下挫。一些投資商買入看跌期權(quán)，買入執(zhí)行價(jià)在25美元的看跌期權(quán)，因預(yù)計(jì)布倫特原油將跌至每桶25美元之下，這類期權(quán)的成本因此飆升。

　　北京時(shí)間6點(diǎn)26分 美元指數(shù)報(bào)98.43/45，歐元兌美元報(bào)1.0926/28，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1103.84美元/盎司，美國原油報(bào)32.88美元/桶