【油脂早報】南華期貨：需求好轉(zhuǎn)
摘要： 【盤面信息】近期油脂表現(xiàn)為偏強運行，主要由于即將進入節(jié)日，餐飲消費預期好轉(zhuǎn)，三大油的食用需求提振盤面?！竞笫泄┬琛繉τ谌笥椭惋嫷认M的復蘇疊加即將來臨的春節(jié)消費將大量用油，
【盤面信息】近期油脂表現(xiàn)為偏強運行，主要由于即將進入節(jié)日，餐飲消費預期好轉(zhuǎn)，三大油的食用需求提振盤面。
【后市供需】對于三大油脂，餐飲等消費的復蘇疊加即將來臨的春節(jié)消費將大量用油，油脂在短期由于消費的提振將會表現(xiàn)出偏強運行的狀態(tài)。但三大油由于當前的庫存水平以及各自的使用場景有所不同，后續(xù)走勢影響可能會有所差異：對于棕櫚油，由于當前國內(nèi)棕櫚油庫存較為充裕且后續(xù)買船在穩(wěn)步進行供應表現(xiàn)較為充足，消費對棕櫚油盤面價格的提振將隨著價格上漲逐步減弱，因此棕櫚油在供需雙方均邊際好轉(zhuǎn)的預期下將會以區(qū)間震蕩為主，短期無法形成明顯的單邊走勢；對于豆油，當前豆油依舊為食用油中最具性價比的油種，且春節(jié)期間餐飲等用油將主要以豆油為主，但由于后續(xù)大豆的不斷到港，豆油的預期供給同樣好轉(zhuǎn)，且由于棕櫚油供給的充裕，在性價比合適時棕櫚油將會部分替代豆油，因此會限制豆油上方空間，豆油僅表現(xiàn)為偏強運行，但無法脫離三油獨自強勢；對于菜油，隨著后續(xù)進口菜籽及進口菜油的到港，供給的好轉(zhuǎn)將會明顯限制三大油中的最高價油種，且由于當前菜油的高價，限制了餐飲消費對菜油的需求，預期后續(xù)菜油價格將會繼續(xù)表現(xiàn)承壓。
【策略觀點】由于油脂當前以寬幅波動為主，單邊操作較難，可以關(guān)注豆菜油03的做縮機會以及豆棕05的做縮機會
后續(xù)
