煤焦年報

　　摘要：2022 年，在政策面的管控下，動力煤價格平穩(wěn)運行。未來 2023 年，2023 年動力煤行情將會呈現(xiàn)季節(jié)性波動態(tài)勢，整體上隨著迎峰度夏以及迎峰度冬兩個旺季而趨勢性上漲。年初則會隨著春節(jié)淡季的臨近而呈現(xiàn)出全年的低點，2023 年全年的走勢將相對穩(wěn)定，整體的波動范圍在 500-1000 之間。

　　2023 年，相較于產(chǎn)業(yè)邏輯，宏觀邏輯仍是驅(qū)動價格變動的主要因素。國內(nèi)大宗商品價格走勢亦不可避免的受到美元潮汐牽引。在強勢美元退潮之際，商品市場的宏觀壓力有所緩解，但需求側(cè)國內(nèi)基建托底力度和房地產(chǎn)市場的修復(fù)情況有待進一步驗證。從其自身基本面來看，2023 年雙焦整體供需并不會產(chǎn)生較大的變動，整體維持供需平衡，期價的變動更多跟隨終端房地產(chǎn)市場的修復(fù)情況。預(yù)計焦煤期價全年主要波動區(qū)間在 1400—2400 元/噸，焦炭期價全年價格主要波動區(qū)間為 2000—3000 元/噸。由于終端地產(chǎn)處于下行周期，鋼廠和焦化企業(yè)利潤很難走闊，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將逐步平衡，焦煤利潤將進一步回落。