作者：華龍期貨

　　【油脂】

　　行情回顧：

　　油脂期價震蕩下跌，截止收盤，豆油Y2309合約下跌2.22%，棕櫚油P2309合約下跌1.84%，菜油OI2309合約下跌1.93%。

　　基本面：

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第19周末，國內(nèi)棕櫚油庫存總量為64萬噸，較上周的69.3萬噸減少5.3萬噸，為近7個半月最低。雖然目前棕櫚油庫存仍相對高企，但隨著天氣回暖，溫度上升，棕櫚油將繼續(xù)替代其他油脂生產(chǎn)加工。

　　后市展望：油脂在宏觀利空和大供應(yīng)局面雙重利空下繼續(xù)弱勢的可能較大。

　　操作建議：觀望。

　　【粕類】

　　行情回顧：

　　豆粕期震蕩下跌，截止收盤豆粕M2309合約下跌1.75%，報收3475元/噸。

　　基本面：

　　5-7月大豆月均到港量預(yù)期超過1000萬噸，屆時開機率回升將大幅提高豆油供應(yīng)和庫存，價格面臨較大壓力；而6月份以后，菜籽進口預(yù)期減少。

　　后市展望：

　　后期在進口巴西大豆到港高峰來臨后，豆粕產(chǎn)量增速將明顯高于飼料養(yǎng)殖端需求增量，豆粕供應(yīng)由緊張轉(zhuǎn)為寬松，豆粕期貨價格將維持弱勢震蕩格局。

　　操作建議：觀望為宜。