銅：國內庫存去化，支撐短期價格
摘要： 【宏觀及行業(yè)新聞】美聯(lián)儲鮑威爾發(fā)表鴿派信號，美國通脹遠遠高于2%目標，鑒于信貸壓力可能無需繼續(xù)加息，且銀行業(yè)危機導致的信貸條件收緊，意味著美聯(lián)儲峰值利率將低于預期。
【宏觀及行業(yè)新聞】
美聯(lián)儲鮑威爾發(fā)表鴿派信號，美國通脹遠遠高于2%目標，鑒于信貸壓力可能無需繼續(xù)加息，且銀行業(yè)危機導致的信貸條件收緊，意味著美聯(lián)儲峰值利率將低于預期。
美國債務上限談判遇阻，共和黨談判員突然退場。
WBMS：2023年3月全球精煉銅供應短缺7.44萬噸。
中國4月進口未鍛軋銅及銅材407,293噸，同比下滑12.5%。1-4月累計進口1,694,812噸，同比下滑12.6%。
【趨勢強度】
銅趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
隔夜倫銅整體保持震蕩；滬銅指數(shù)高開后回落。美聯(lián)儲鮑威爾發(fā)表鴿派信號，但美國債務上限談判遇阻，風險資產(chǎn)價格承壓。海外銅精礦遠期供應增加預期較強，銅精礦加工費上升，但中國港口庫存持續(xù)回落。部分大型冶煉企業(yè)檢修，影響5月精銅產(chǎn)量，后期重點關注硫酸需求偏弱對冶煉端的影響。國內再生銅供應依然緊張，再生銅進口盈利擴大，精廢價差回落，低于盈虧平衡點。終端消費有所修復，加工企業(yè)逢低補庫。國內倉單庫存減少；倫銅倉單庫存增加，注銷倉單比例低位；COMEX銅庫存持穩(wěn)。國內現(xiàn)貨對期貨升水高位，滬銅近遠月升水擴大；倫銅0-3現(xiàn)貨貼水擴大。整體來看，美國債務上限談判遇阻，施壓市場風險情緒。從基本面角度看，國內倉單庫存減少，現(xiàn)貨高升水等，將支撐短期價格。
回落,談判
