國內(nèi)油粕現(xiàn)貨價(jià)格走勢偏弱

　　截止到1月9日的一周周，國內(nèi)油粕價(jià)格走勢均偏弱，其中油脂價(jià)格下跌幅度較大。進(jìn)口大豆到港充足，國內(nèi)油廠開機(jī)率較高，將繼續(xù)壓制豆粕價(jià)格，預(yù)計(jì)豆粕價(jià)格走勢仍將偏弱。由于豆油庫存較前期增加，后期豆油價(jià)格上漲空間有限。

　　周三，遼寧大連普通蛋白豆粕報(bào)價(jià)2560元/噸，河北秦皇島2540元/噸，山東日照2540元/噸，江蘇張家港2560元/噸，廣東東莞2500元/噸，基本平穩(wěn)，部分地區(qū)略降20～30元/噸。

　　本周菜粕價(jià)格相對穩(wěn)定。湖北荊州國產(chǎn)菜籽粕報(bào)價(jià)1920元/噸，廣東廣州進(jìn)口加拿大雙低菜籽粕報(bào)價(jià)1840～1900元/噸，與上周基本持平。周四江蘇國產(chǎn)菜粕對豆粕比價(jià)(以單個(gè)蛋白計(jì)算)為0.92∶1，山東棉粕對豆粕比價(jià)為0.85∶1，花生粕對豆粕比價(jià)0.96∶1，比上周略漲。

　　京津地區(qū)一級豆油報(bào)價(jià)5940元/噸，山東日照5980元/噸，江蘇張家港6020元/噸，廣東湛江5750元/噸，較上周下跌30~50元/噸。江蘇南通進(jìn)口四級菜油報(bào)價(jià)6050元/噸，湖南岳陽進(jìn)口一級菜油報(bào)價(jià)6500元/噸，持平略降。

　　天津24度棕櫚油報(bào)價(jià)4580元/噸，廣東4430元/噸，下跌20~30元/噸。

　　預(yù)計(jì)后期豆油價(jià)格維持震蕩

　　本周，受國際原油價(jià)格走弱、美豆油價(jià)格下跌的影響，國內(nèi)豆油期貨價(jià)格走勢較弱。由于豆粕價(jià)格跌幅小于豆油，油粕比價(jià)高位回落。截至周三夜盤，大商所5月合約油粕比價(jià)2.36∶1，較上周下降3個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)后期國內(nèi)豆油價(jià)格仍將維持震蕩走勢。

　　目前，國內(nèi)主要油廠大豆壓榨量較大，豆油供給量相對充足。由于春節(jié)假期臨近，豆油處于備貨和消費(fèi)旺季，需求良好，加之1月份大豆到港將放緩，將在一定程度上影響豆油供給。短期內(nèi)豆油供需仍將處于緊平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)價(jià)格下跌幅度有限。

　　國際原油及美豆油價(jià)格走勢偏弱，國內(nèi)豆油價(jià)格缺乏大幅上漲的基礎(chǔ)，后期仍將保持震蕩趨勢。另外，豆粕價(jià)格走勢偏弱，但目前缺乏大幅下跌的利空因素。綜合來看，后期油粕比價(jià)或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩趨勢。

　　出口偏弱棕櫚油價(jià)漲幅或有限

　　船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS數(shù)據(jù)顯示，2015年12月馬來西亞棕櫚油出口量為127.2萬噸，比11月同期減少5.9%。根據(jù)以往SGS數(shù)據(jù)與MPOB數(shù)據(jù)的差異計(jì)算，12月MPOB出口數(shù)據(jù)在145萬噸左右。

　　受季節(jié)性因素影響，目前馬來西亞棕櫚油處于減產(chǎn)周期，估計(jì)2015年12月棕櫚油產(chǎn)量仍將下降12%～15%。

　　由于出口銷售低迷，庫存數(shù)據(jù)仍將處于較高水平，短期內(nèi)棕櫚油價(jià)格難以大幅上漲。冬季為棕櫚油傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，國內(nèi)庫存持續(xù)增長，制約棕櫚油價(jià)格的上漲空間。目前國內(nèi)主要棕櫚油精煉廠庫存為83萬噸，顯著高于上月同期的66萬噸。

　　豆棕價(jià)差從高位下降，截至周三夜盤，大商所5月合約豆棕價(jià)差為889元/噸，較上周下降4.8%。價(jià)差縮小也將進(jìn)一步制約棕櫚油需求，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)棕櫚油價(jià)格上漲空間有限。

　　拍賣成交遞減菜油跌幅有限

　　2015年12月，國家臨時(shí)存儲菜籽油共進(jìn)行3次競價(jià)銷售。由于各省銷售的菜油品質(zhì)差異較大，成交情況參差不齊。其中質(zhì)量較差的2009年菜籽油全部流拍，部分地區(qū)質(zhì)量較好的2010年菜籽油成交率較高。但從時(shí)間上看，2010年菜籽油成交率依次降低，成交均價(jià)也逐漸下降，反映出市場對臨儲菜籽油的需求開始下降，預(yù)計(jì)后期品質(zhì)較差的菜籽油仍將難以成交。

　　本輪競價(jià)銷售的菜籽油起拍價(jià)為5300元/噸，顯著低于2015年上半年的5800元/噸，在一定程度上影響了市場信心。但隨著成交率下降，臨儲菜籽油對市場價(jià)格的影響也將減弱。目前菜籽油價(jià)格已經(jīng)跌至較低水平，后期下跌空間或?qū)⒂邢蕖?/p>

　　新年度或進(jìn)口大豆8000萬噸

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年10～11月我國進(jìn)口大豆到港量較上年同期增加27.6%，預(yù)估12月到港量將增至850萬噸，第四季度累計(jì)到港量將達(dá)到2140萬噸，較上年同期增加14.8%。

　　隨著春節(jié)的臨近，美豆的采購高峰期也將告一段落，后期國內(nèi)采購美豆窗口或?qū)⒖s小。預(yù)計(jì)本年度1～3月進(jìn)口大豆月均到港500萬噸左右，2016年一季度到港量將減少至1500萬噸，與2014/2015年度同期基本持平。2015/2016年度大豆到港量或?qū)⒊制铰栽鲋?000萬噸。

　　盡管2015年第四季度大豆到港量高于上年同期，導(dǎo)致大豆壓榨量持續(xù)處于較高水平，但國內(nèi)大豆及豆粕庫存均顯著增加，大豆供給壓力被順利消化。統(tǒng)計(jì)顯示，2015年第四季度大豆壓榨量在2060萬噸左右，進(jìn)口大豆庫存僅增加80萬噸，壓榨企業(yè)豆粕庫存僅增加10萬噸。

　　由于玉米價(jià)格上漲動力不足，后期有回落可能，飼料企業(yè)或?qū)⒄{(diào)整配方中的能量原料和蛋白原料的比例，限制了大豆進(jìn)口量上調(diào)的幅度。