上周國內油脂市場出現(xiàn)大幅殺跌，整體來看，本周行情主要受到外圍環(huán)境的影響，商品市場呈現(xiàn)普跌，其中美豆的行情轉變起到了主要的帶動作用。棕櫚油三季度進入季節(jié)性回落周期，基本面本身轉弱，國內三大油脂出現(xiàn)快速的沖高回落，主力合約頻頻跌停，其中棕櫚油9月合約周度跌幅接近6%，振幅接近600，BMD因節(jié)日出現(xiàn)休市，開盤后迅速補跌，馬來24度FOB跟盤調整，周度下跌約20美元，至610美元。BMD棕櫚油期貨昨(10日)跌5.6%至2223令吉/桶，是2012年10月以來最大跌幅。

　　彭博新聞報道，國際棕櫚油或進入熊市勢態(tài)，主要是市場憂慮產品急增及替代品價格較低所致。擁有全球定價權地位的馬來西亞衍生品交易所 (BMD) 棕櫚油期貨，已由今年高位2779令吉下跌19%，基本上符合熊市定義。年初至今，BMD棕櫚油平均價計算已跌9.4%，主要是替代品菜油用于即食面等的使用量增加，而馬來西亞的棕櫚油庫存量自去年11月以來首次上升，引發(fā)市場拋售持續(xù)。

　　棕櫚油價格波幅大，而且日內價格波動頻繁，投資機會較多。棕櫚油還有著較多的跨品種、跨市場套利機會。棕櫚油是國際油脂市場上產量、消費量和貿易量最大的品種，由于其消費與豆油、菜籽油存在一定的替代關系，因此其價格漲跌對豆油、菜籽油影響很大，是國際食用油脂市場的風向標，同時與相關品種有著較為密切的相關性。目前，國內豆油、菜籽油期貨均已上市，與棕櫚油將形成完整的油脂期貨系列，這給投資者帶來了豐富的跨品種套利機會。

　　據(jù)了解，現(xiàn)貨方面，華南地區(qū)周度回落約200元至5250附近，國內豆油庫存出現(xiàn)快速上漲至100萬噸，棕油庫存維持緊張在33萬噸。利潤端，近期有買船出現(xiàn)，但數(shù)量仍然不多，國內后期油脂庫存結構預計仍然是豆油供給的狀態(tài)，國際市場上豆棕價差近月維持窄幅震蕩?；貧w基本面，棕櫚油進入三季度后供給端受到增產的壓力，基本面將轉為弱勢，需求端在齋月過后，市場擔憂需求繼續(xù)轉淡，價格料承受壓力。從價格的規(guī)律性走勢看，三季度行情的回調具有季節(jié)性，但值得注意的是今年在產地減產的大背景下，供給壓力的恢復對價格打壓未必產生與往年類似的效果。在本周油脂市場大幅殺跌的過程后，價格快速回調至相對低位的水平，繼續(xù)殺跌的動能預計不足。

　　自2013年芝商所推出毛棕櫚油和棕櫚液油掉期合約以來，已清算17萬份合約(相當于425公噸以上的棕櫚油)，2016年5月兩個產品雙雙創(chuàng)下了月末持倉量17,120份合約的歷史記錄。

　　2016年6月27日,芝商所(CME)宣布推出四種新的棕櫚油合約，經(jīng)相關監(jiān)管部門審核，新的合約將于2016年7月11日開始交易。

　　這四種新的合約將擴大芝商所棕櫚油衍生產品的系列，其中包括美元計價的馬來西亞毛棕櫚油跨期期貨(CPO)、美元計價的馬來西亞棕櫚液油跨期期貨(OPF)、美元計價的馬來西亞毛棕櫚油均價期權(POO)以及馬來西亞衍生品交易所毛棕櫚油-氣油價差期貨(POG)。這些合約將在CME Globex電子交易平臺上交易，通過CME ClearPort清算，并在芝商所上市且受其規(guī)章制度規(guī)管。

　　新的馬來西亞毛棕櫚油跨期期貨合約將參考馬來西亞衍生品交易所的毛棕櫚油期貨合約價格，而新的馬來西亞棕櫚液油跨期期貨合約將以湯森路透為棕櫚油產品提供的每日參考價為依據(jù)。新的均價期權合約將根據(jù)毛棕櫚油期貨的日均結算價格進行現(xiàn)金結算，而馬來西亞衍生品交易所毛棕櫚油-氣油價差期貨合約則基于毛棕櫚油期貨和洲際交易所氣油跨期期貨的結算情況。

　　芝商所農產品部執(zhí)行總監(jiān)Nelson Low表示：“除了傳統(tǒng)的場外頭寸外，我們的客戶對使用清算期貨管理風險的意識和興趣都在不斷增強，這四種新合約將在全球棕櫚油市場上幫助客戶靈活高效地管理價格波動風險。我們與合作伙伴馬來西亞衍生品交易所和湯森路透一道，致力于打造一整套棕櫚油產品，以滿足市場參與者進行風險對沖和交易的需求?！?/p>

　　馬來西亞衍生品交易所 (BMD) 副執(zhí)行總裁K Sree Kumar表示：“在芝商所的新棕櫚油產品中采用馬來西亞衍生品交易所的毛棕櫚油期貨合約(FCPO)，認可并鞏固了毛棕櫚油期貨合約作為全球棕櫚油價格基準的地位。這些新的棕櫚油產品以及馬來西亞衍生品交易所毛棕櫚油期貨合約將為大宗商品行業(yè)提供必要的全球風險管理工具?！?/p>