10月11日訊——為預(yù)防委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司(PDVSA)違約風(fēng)險(xiǎn)，該公司正試圖進(jìn)行一項(xiàng)關(guān)鍵債務(wù)互換，但銀行家們卻似無(wú)頭蒼蠅似的，找不到愿意參與的投資者。

　　委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司(PDVSA)延長(zhǎng)債券到期時(shí)間，并試圖爭(zhēng)取債權(quán)人同意進(jìn)行債務(wù)互換，這導(dǎo)致PDVSA發(fā)行的債券價(jià)格下降。對(duì)于PDVSA來(lái)說(shuō)，該公司迫切需要進(jìn)行債務(wù)互換，因在接下來(lái)的一年里需償還數(shù)十億美元資金，這可為它帶來(lái)一線生機(jī)。

　　根據(jù)該項(xiàng)互換提議，PDVSA將會(huì)對(duì)2017年4月和11月到期的53億美元的債券進(jìn)行互換，到期時(shí)間延長(zhǎng)至2020年。但因缺乏投資者青睞，該項(xiàng)交易陷入左右為難的困境，如果最終不能達(dá)成互換，PDVSA將出現(xiàn)嚴(yán)重的流動(dòng)性緊缺問(wèn)題。

　　鑒于當(dāng)前這些債券投標(biāo)比例遠(yuǎn)不足50%，表明到目前為止只有極少的投資者同意互換。此外，康菲石油提起的一項(xiàng)欺詐指控令情況更為復(fù)雜。

　　據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，部分基金經(jīng)理稱他們不會(huì)加入，或者只會(huì)對(duì)部分債券進(jìn)行投標(biāo)，因寄希望于屆時(shí)能夠獲得全額償付。而對(duì)于持有期限更長(zhǎng)債券的投資者而言，債務(wù)互換有利于保障他們的意義，并讓該公司有喘息空間。

　　NN Investment Partners資深基金經(jīng)理 Marco Ruijer稱，時(shí)間已經(jīng)所剩無(wú)幾，PDVSA存活到2017年4月并償付債券完全沒(méi)問(wèn)題，但是如果50%的債務(wù)進(jìn)行了互換，同時(shí)油價(jià)依然在40美元/桶附近震蕩，到2017年公司就會(huì)燒光所有的資金。

　　Mr Ruijer稱 NN 不會(huì)參與互換。安聯(lián)(Allianz)同樣表示不會(huì)加入。Newfleet 資產(chǎn)管理只對(duì)持有債券進(jìn)行部分互換。

　　如果PDVSA聘請(qǐng)的顧問(wèn)瑞士信貸(Credit Suisse)無(wú)法獲得足夠的支持并完全取消互換計(jì)劃，那么PDVSA發(fā)行的所有債券的價(jià)格都會(huì)下滑。

　　分析師和銀行家仍看好該項(xiàng)交易，因違約對(duì)于銀行、PDVSA和深陷經(jīng)濟(jì)困境的委瑞內(nèi)拉而言，都將帶來(lái)沉重一擊。

　　Caracas Capital的Russ Dallen指出，截至今年年底，PDVSA和委瑞內(nèi)拉總共欠債權(quán)人48億美元，這將耗盡所有可用現(xiàn)金。

　　2007年P(guān)DVSA的一個(gè)價(jià)值數(shù)十億美元的石油項(xiàng)目被國(guó)有化，康菲指出，以PDVSA在美國(guó)的子公司雪鐵戈(CITGO)作為抵押的債券互換是該公司用來(lái)欺詐債權(quán)人，阻礙債務(wù)償付的手段。就該項(xiàng)目的國(guó)有化問(wèn)題，康菲申請(qǐng)國(guó)際仲裁并已勝訴。