和訊期貨消息 今日（12月25日）大宗商品整體弱勢震蕩，化工品大幅回落，鄭煤領(lǐng)跌。跌幅方面，鄭煤跌2.88%、瀝青跌2.19%、滬鎳跌1.27%；漲幅方面，滬鋅漲1%。

　　原油基本面羸弱 化工品漲勢料難續(xù)

　　昨日，國內(nèi)商品期市上演了一出化工品逆襲大戲，在油價上漲的撐腰之下，化工品期貨集體大漲。PP、PVC、甲醇、塑料等品種領(lǐng)漲盤面。分析人士認為，短期油價上漲主要得益于美國原油庫存意外大幅下滑，但這一局面并不具備可持續(xù)性，油價或很快回歸跌勢。

　　分析人士認為，整體來看，化工行業(yè)也無法逃離產(chǎn)能過剩的宿命，是我國經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)中不可缺少的一個領(lǐng)域。

　　在羸弱的基本面格局中，國內(nèi)化工品期貨價格仍將繼續(xù)承壓。從具體品種來看，浙商期貨分析認為，LLDPE利潤良好,開工率處于高位,石化與港口庫存雙降；棚膜旺季已經(jīng)到來,但并無明顯備貨；PP方面,丙烯價格仍偏弱,拉絲生產(chǎn)比例維持高位,但下游開工水平一般。多個石化廠商2016年檢修計劃出爐,市場情緒有所提振。甲醇進口到貨增多、冬季傳統(tǒng)消耗減弱、國際油價下滑等利空猶存,短期部分甲醇區(qū)域暫時止跌,中長期仍需關(guān)注產(chǎn)品基本面及外圍宏觀因素。整體來看，LLDPE及PP期貨支撐偏強而甲醇偏弱。

　　此外，橡膠期價也一直對油價亦步亦趨。工業(yè)品價格看消費，農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)(000061,股吧)價格看供給。就基本面來看，橡膠市場已經(jīng)持續(xù)處于產(chǎn)大于銷的窘境，目前來看并無改善跡象。從國內(nèi)輪胎月產(chǎn)量走勢來看，今年各個月份的產(chǎn)量水平同比均呈現(xiàn)負增長，而前10個月的輪胎總產(chǎn)量同比下跌了16.44%。同時，我國在美國、歐洲的輪胎出口也流年不利，出口遇阻而下滑。橡膠期價長期弱勢難改。

　　供需重整 滬鎳難出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情

　　臨近年末，全球金融市場延續(xù)分化，鎳產(chǎn)業(yè)減產(chǎn)和收儲消息雖甚囂塵上，但需求端始終缺乏轉(zhuǎn)好跡象。加上進口盈利窗口持續(xù)打開壓制反彈空間，短期鎳價在資金和市場情緒的搖擺中呈現(xiàn)“振蕩市”特點，中長期趨勢料難敵“周期熊”壓制。

　　2015年以來，國際鎳價年內(nèi)跌幅超過40%。考慮到鎳投機性強波動性大，鎳價在大宗商品整體跌勢中成為“排頭兵”，但商品大熊市下不乏階段性反彈行情。當前鎳價成本擊穿引發(fā)的鎳企減產(chǎn)動力持續(xù)加大，且政府推動供給側(cè)改革將刺激行業(yè)升級轉(zhuǎn)型，行業(yè)動態(tài)供需的“再平衡”以及投機性空頭獲利離場將推動鎳價展開階段性反彈行情。

　　瀝青冬儲價格失守

　　進入2015年12月份，市場幾無利好，國內(nèi)瀝青價格終于再次失守。

　　中宇資訊分析師王林海表示，12月上半月以來，國內(nèi)瀝青市場依舊呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢。瀝青價格跌勢波及全國，煉廠紛紛降價來刺激下游接貨積極性。

　　不僅僅是國產(chǎn)瀝青遭遇寒冬，進口瀝青遭遇的寒冬尤甚。在國產(chǎn)瀝青價格一路下行打壓下，帶動主要流入華東地區(qū)的韓國瀝青成交價下滑。雖然優(yōu)質(zhì)的進口瀝青依舊是道路建設(shè)的首選，但隨著進口成本及風險逐漸加大，進口商對于進口瀝青的采購積極性在逐漸降低。

　　各方面的博弈依舊持續(xù)，國產(chǎn)瀝青在承受著巨大的壓力下，正逐步走向低谷，而且是前所未有的低谷。12月份下半月，瀝青市場反彈的希望依舊渺茫。

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