【金屬期貨】

　　滬銅：

　　隔夜LME銅價(jià)下滑，因智利Escondida銅礦工會(huì)接受政府邀請(qǐng)，和必和必拓嘗試恢復(fù)對(duì)話；同時(shí)，耶倫在美國(guó)參議院金融委員會(huì)作有講稿的證詞陳述時(shí)重申，等待太久再收緊貨幣政策將是不明智的，較之近日美聯(lián)儲(chǔ)其它官員的講話，此次耶倫的講話基調(diào)更偏鷹派，帶動(dòng)美元兌一籃子貨幣2月14日攀升至三周高位，也對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力。當(dāng)然，銅價(jià)昨晚的下跌有一定恐慌在其中，目前來(lái)看Escondida銅礦的談判雙方要求還有差距，印尼供應(yīng)問(wèn)題猶存，還都有望提供一定支撐，但是，初期利多已經(jīng)兌現(xiàn)不少，而美元短期需關(guān)注耶倫將于周四在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)做的證詞陳述，預(yù)計(jì)銅價(jià)短線反彈動(dòng)力被弱化，將在相對(duì)高位較大波動(dòng)。預(yù)計(jì)今日滬銅主力合約波動(dòng)區(qū)間在48200-49200元。

　　滬鋁：

　　隔夜倫鋁開(kāi)盤(pán)1872.5美元/噸，收盤(pán)較前一交易日小幅收漲0.86%至1887美元/噸。近期美元指數(shù)反彈對(duì)基本金屬形成壓制，上漲動(dòng)力被弱化，鋁價(jià)將繼續(xù)保持高位區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)?；久嫔?，前期復(fù)產(chǎn)壓力逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)滬鋁主力合約仍將保持高位區(qū)間小幅震蕩，大致運(yùn)行區(qū)間為14150-14650元/噸。

　　滬鋅：

　　隔夜LME三月期鋅開(kāi)盤(pán)2911美元/噸，最低至2871美元/噸，收于2900美元/噸，跌14美元/噸或0.48%。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在國(guó)會(huì)證詞中暗示可能即將加息，倫鋅維持窄幅震蕩格局。預(yù)計(jì)今日滬鋅大致運(yùn)行區(qū)間為23100-24100元/噸。

　　黑色資訊：

　　西部大開(kāi)發(fā)十三五規(guī)劃出臺(tái)國(guó)家級(jí)新區(qū)有望再擴(kuò)圍

　　環(huán)保部長(zhǎng)帶隊(duì)督查6省市空氣質(zhì)量大氣十條第一階段考核臨近

　　京津冀治霾擬再出重手：冬季重污染城市鋼鐵擬限產(chǎn)50%

　　十三五核電發(fā)展規(guī)劃印發(fā)中國(guó)將更加重視核電發(fā)展

　　耶倫稱未來(lái)會(huì)議上勢(shì)將加息

　　1月樓市銷(xiāo)售慘遭滑鐵盧開(kāi)發(fā)商態(tài)度趨謹(jǐn)慎寡頭趨勢(shì)加劇

　　去產(chǎn)能再發(fā)力鋼價(jià)上漲動(dòng)能足

　　貴金屬：

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二(2月14日)在美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫于北京時(shí)間23:00在美國(guó)國(guó)會(huì)作證時(shí)短線巨震，由漲轉(zhuǎn)跌，美市盤(pán)中最低下探至1221.35美元/盎司，但隨后跌勢(shì)緩解，金價(jià)再度上漲。據(jù)外媒報(bào)道，紐約COMEX最活躍4月黃金期貨合約在北京時(shí)間23:00-23:03四分鐘內(nèi)成交17787手，總價(jià)值約20億美元賣(mài)盤(pán)打壓，現(xiàn)貨金價(jià)短線急挫近10美元。耶倫在講話中表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員在即將召開(kāi)的會(huì)議將考慮進(jìn)一步加息；FOMC的長(zhǎng)期目標(biāo)是縮減美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表，根據(jù)泰勒法則，美國(guó)的利率應(yīng)該在3.5%-4%。耶倫指出，就業(yè)增長(zhǎng)十分強(qiáng)勁并可能超出長(zhǎng)期可持續(xù)水準(zhǔn)；但最近幾年薪資增速?zèng)]有顯著提升。日內(nèi)公布的美國(guó)1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)好于預(yù)期，錄得2012年9月來(lái)最大漲幅，對(duì)黃金形成一定壓力。金價(jià)首先突破了下跌的鍥型阻力位并靠近4小時(shí)均線上方，這支撐了繼續(xù)看漲的趨勢(shì)，金價(jià)朝著1249.94美元/盎司的主要目標(biāo)位邁進(jìn)。

　　【農(nóng)產(chǎn)品期貨】

　　豆粕：

　　2-5月大豆到港量或達(dá)到2841萬(wàn)噸，同比增15%。且因榨利良好，元宵節(jié)后油廠開(kāi)機(jī)率進(jìn)一步提高，本周及下周壓榨量都將大增至180萬(wàn)噸的超高水平，而2-3月豆粕為需求淡季，禽流感蔓延也影響禽類(lèi)養(yǎng)殖，豆粕終端需求速度放緩。據(jù)我們調(diào)查，山東地區(qū)大型飼料廠豆粕庫(kù)存量較上周有所減少，截止2月13日，山東地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫(kù)存可使用天數(shù)集中在15-23天，平均使用天數(shù)在19天(上周23天)，短期飼料企業(yè)還將以消化庫(kù)存為主，豆粕需求恢復(fù)尚需時(shí)間。目前沿海豆粕庫(kù)存在64.4萬(wàn)噸，隨著油廠開(kāi)機(jī)率提升，本周或有所增長(zhǎng)，基本面仍偏空。

　　南美天氣良好，巴西豆已收割18%，遠(yuǎn)高于五年同期均值的10%，豐產(chǎn)壓力令美豆承壓滯漲下跌，加上國(guó)內(nèi)豆粕基本面偏空，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨反彈受阻，短線或?qū)⒏P(pán)震蕩回調(diào)整理。但目前黑色系仍持續(xù)大漲，或給農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)帶來(lái)利好支撐，限制短線跌幅。鑒于盤(pán)面處于回落調(diào)整之中，買(mǎi)家暫可觀望。

　　棕櫚油：

　　目前國(guó)內(nèi)港口棕油庫(kù)存仍處于上升狀態(tài)，截止今日全國(guó)港口食用棕櫚油庫(kù)存上升至59.23萬(wàn)，較上月同期的41.99萬(wàn)噸增17.24萬(wàn)噸，增幅41%。與此同時(shí)，根據(jù)最新了解，2月棕櫚油進(jìn)口量預(yù)計(jì)在35萬(wàn)噸左右，3月份40-45萬(wàn)噸左右，而節(jié)后北方氣溫仍較低，棕櫚油市場(chǎng)需求還處于淡季，消耗較慢，加上，豆油與棕櫚油的價(jià)差仍小影響棕櫚油需求，截止本周二，國(guó)內(nèi)豆棕價(jià)差在640元/噸，仍低于正常價(jià)差800-1000元/噸，預(yù)計(jì)后期棕櫚油庫(kù)存將繼續(xù)回升。

　　加之，大豆到港量偏大，2月份大豆到港最新預(yù)期591萬(wàn)噸，3月份最新預(yù)期670萬(wàn)噸，4月份最新預(yù)期730萬(wàn)噸，5月份初步預(yù)期840萬(wàn)噸。隨著春節(jié)假期結(jié)束，國(guó)內(nèi)大部分油廠開(kāi)始陸續(xù)恢復(fù)正常開(kāi)機(jī)，上周?chē)?guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率繼續(xù)回升，全國(guó)各地油廠大豆壓榨總量1223600噸(出粕720588噸，出油163152噸)，較前周的74200噸增加1149400噸，增幅1549%，當(dāng)周大豆壓榨產(chǎn)能利用率為37.25%，較前周的2.25%增加35個(gè)百分點(diǎn)，且當(dāng)前大豆壓榨利潤(rùn)良好，大部分油廠將恢復(fù)正常開(kāi)機(jī)。預(yù)計(jì)本周(第7周)全國(guó)各油廠大豆周度壓榨量預(yù)計(jì)大幅提高至180萬(wàn)噸，下周(第8周)也將到180萬(wàn)噸左右。豆油庫(kù)存跟隨回升，目前國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存總量104.39萬(wàn)噸，較上周的106.07萬(wàn)噸降1.68萬(wàn)噸，降幅為1.58%，較上個(gè)月同期的92.05萬(wàn)噸增12.34萬(wàn)噸增幅為13.41%。

　　總的來(lái)看，巴西豆已收割18%，遠(yuǎn)高于五年同期均值的10%，令美盤(pán)承壓回落。及馬來(lái)西亞棕櫚油增產(chǎn)擔(dān)憂今日大連盤(pán)油脂期貨大幅跳水，盤(pán)面增倉(cāng)下行，而2-5月大豆到港同比或增15%，本周油廠開(kāi)機(jī)率大增至超高水平，豆油及棕油庫(kù)存不斷增加，節(jié)后需求處于淡季，均抑制油脂市場(chǎng)。預(yù)計(jì)短線棕櫚油現(xiàn)貨將繼續(xù)跟盤(pán)震蕩調(diào)整，但由于工業(yè)品仍處于大漲之中，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品有一定支撐，棕櫚油回調(diào)幅度暫不會(huì)太大。買(mǎi)家暫可觀望，等待盤(pán)面跌穩(wěn)反彈再考慮逢低適量補(bǔ)庫(kù)。

　　白糖：

　　14日下午主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)綜述

　　今天下午盤(pán)面繼續(xù)收跌。各主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本保持不變，總體成交一般。具體情況如下：

　　柳州：中間商新糖報(bào)價(jià)6800元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。

　　南寧：中間商新糖報(bào)價(jià)6890元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般；陳糖報(bào)價(jià)6700元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。

　　湛江：中間商新糖報(bào)價(jià)6700-6750元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。

　　昆明：中間商新糖報(bào)價(jià)6660-6680元/噸，陳糖報(bào)價(jià)6590元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。

　　烏魯木齊：優(yōu)級(jí)甜菜糖新糖報(bào)價(jià)6650-6850元/噸，陳糖報(bào)價(jià)6550元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。