上海證券交易所在17日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，證券借貸合約、信用利差期權(quán)這些新的期權(quán)品種，目前上證所還處在理論研究階段。

　　據(jù)介紹，證券借貸合約是在交易所掛牌上市的一種十分高效的融券機(jī)制。境外市場(chǎng)證券借貸主要有三種模式：一是分散化的證券公司授信模式，券商出借證券給客戶；二是交易所設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化借貸合約，由投資者直接通過交易所的交易系統(tǒng)進(jìn)行借券，借券價(jià)格(利息)根據(jù)借出和借入方的競(jìng)價(jià)情況確定；三是證金公司集中授信模式。我國(guó)目前采用券商和證金公司模式，即個(gè)人投資者向券商融券，券商向證金公司轉(zhuǎn)融券。在歐洲以及我國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)，證券借貸合約是十分重要的融券機(jī)制安排，是很受市場(chǎng)歡迎的交易品種。以臺(tái)灣為例，2003年6月臺(tái)灣證券交易所推出了證券借貸交易，目前，臺(tái)灣市場(chǎng)的融券業(yè)務(wù)超過九成是通過臺(tái)交所股票借貸合約進(jìn)行的。信用利差期權(quán)，是以信用債收益率與市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率之間的利差為標(biāo)的的期權(quán)產(chǎn)品，是一種全新的市場(chǎng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具。