摘要 一旦美聯(lián)儲(chǔ)引爆以下這四個(gè)“炸彈”，金銀市場(chǎng)將掀起驚濤駭浪。 　　隨著周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)“超級(jí)核彈”即將引爆，金銀期貨價(jià)格周二收盤微幅下跌。周二，紐約商品交易所4月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌50美分，報(bào)收于1202.60美元/盎司，跌幅不到0.1%，盤中一度觸及1200.10美元/盎司的低點(diǎn)。5月份交割的期銀價(jià)格下跌4.9美分，報(bào)收于16.923美元/盎司，跌幅為0.3%。

　　周二，歐洲地緣政治方面的消息并不多。在經(jīng)歷了馬拉松式長(zhǎng)跑之后，特蕾莎·梅最終獲得英國(guó)議會(huì)授權(quán)啟動(dòng)脫歐程序。英國(guó)脫歐大臣戴維斯隨后表示將按原計(jì)劃在3月底啟動(dòng)第50條款。不過，在這不久之后，歐盟官員又表示，歐盟正考慮迫使英國(guó)等到6月再啟動(dòng)正式的脫歐談判。

　　另外，荷蘭大選也即將在北京時(shí)間今日(3月15日)下午兩點(diǎn)半開始正式投票。最新民調(diào)顯示，極右翼自由黨領(lǐng)導(dǎo)人威爾德斯及其黨派的支持率逐日下降，有望拿到的議席已經(jīng)從之前最高預(yù)測(cè)的32席，下降到了22席，落后于自由民主人民黨。

　　　　盡管歐洲地緣政治方面的消息在周一搶盡風(fēng)頭，但隨著周四美聯(lián)儲(chǔ)利率決議臨近，市場(chǎng)焦點(diǎn)已回到如何在“加息日”部署交易上面。周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議似乎已毫無懸念，也就是說市場(chǎng)可能已經(jīng)提前消化了這一消息，金銀交易也可能失去吸引力。不過，一旦美聯(lián)儲(chǔ)引爆以下這四個(gè)“炸彈”，金銀市場(chǎng)將掀起驚濤駭浪。

　　(1)利率決議：不加息或更激進(jìn)地加息

　　從目前的加息預(yù)期來看，不加息的可能性極其低，而且在這個(gè)節(jié)骨眼意外不行動(dòng)也會(huì)損傷美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù)。在市場(chǎng)眼中，周四加息早已“板上釘釘”，但如果美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息50個(gè)基點(diǎn)遠(yuǎn)超預(yù)期，那美元、美股有望暴力拉升，金銀市場(chǎng)遭受打壓。

　　(2)利率預(yù)測(cè)(點(diǎn)陣圖)/經(jīng)濟(jì)預(yù)期總結(jié)

　　點(diǎn)陣圖一直是市場(chǎng)巨震的重要來源?；谶^去的經(jīng)驗(yàn)，美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期不一定會(huì)成為現(xiàn)實(shí)，但這些經(jīng)濟(jì)預(yù)期總結(jié)是市場(chǎng)了解美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前立場(chǎng)的最佳線索。

　　　　若美聯(lián)儲(chǔ)的“點(diǎn)陣圖”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)期中值為預(yù)計(jì)今年將再加息三次，也就是利率區(qū)間將上升至1.50-1.75%，那么美元將獲得買盤支撐。假如美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)GDP和通脹預(yù)期，這些走勢(shì)將進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　(3)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明的措辭變化

　　每次公布貨幣政策聲明，市場(chǎng)都會(huì)仔細(xì)斟酌最新聲明的每個(gè)用詞及每處細(xì)微變化。如美聯(lián)儲(chǔ)明確提及通脹或失業(yè)率數(shù)據(jù)正在改善，未來加息路徑可能更加激進(jìn)的鷹派基調(diào)將得到加強(qiáng)，而美元恰好需要這一基調(diào)來延續(xù)漲勢(shì)。聲明總體不變將令美元多頭略感失望。

　　(4)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的新聞發(fā)布會(huì)

　　一直以來，我們都知道美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫非常有“耐心”，從來都不著急采取行動(dòng)。在2月底的時(shí)候加息概率還只有35%，后來耶倫等官員接連放鷹，加息概率才飆升至頂端。也就是說，耶倫一直都不著急釋放信號(hào)，只有時(shí)機(jī)合適才不會(huì)再遲疑。

　　耶倫的這一次新聞發(fā)布會(huì)應(yīng)該會(huì)相對(duì)均衡，不會(huì)提早釋放過多關(guān)于未來加息路徑的信號(hào)。預(yù)計(jì)耶倫更多談及其有關(guān)諸多經(jīng)濟(jì)主題的明確觀點(diǎn)，包括全球貨幣政策的局限性、對(duì)資產(chǎn)價(jià)格/泡沫的擔(dān)憂情緒以及對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹的樂觀水平。