摘要 每日期貨公司的晨會(huì)觀點(diǎn)及對(duì)國(guó)內(nèi)各期貨商品品種點(diǎn)評(píng)。 　　中州期貨晨會(huì)觀點(diǎn)

　　★股指 強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行

　　1、外盤報(bào)價(jià)：隔夜道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌8.76點(diǎn)，跌幅0.04%，報(bào)20905.86點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲0.533點(diǎn)，漲幅0.01%，報(bào)5901.529點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌4.78點(diǎn)，跌幅0.21%，報(bào)2373.47點(diǎn)。

　　2、市場(chǎng)資訊：本周兩市共有24家公司的限售股解禁上市流通，解禁股數(shù)共計(jì)40億股，以3月17日收盤價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的市值為477.87億元，為2017年年內(nèi)適中水平。

　　3、交易策略：昨日股指探底回升走勢(shì)，尾盤震蕩拉漲，盤面上個(gè)股多數(shù)飄紅，終盤報(bào)收一根長(zhǎng)下影陽(yáng)線。目前市場(chǎng)量能仍舊不足，缺乏量能的配合想要快速突破的可能性不大，考慮到偏暖的經(jīng)濟(jì)基本面，我們傾向于市場(chǎng)仍將選擇以橫盤整理的方式消化浮籌碼，短線建議投資者暫且觀望，中長(zhǎng)線仍以震蕩偏多思路對(duì)待。

　　★國(guó)債 短多持有

　　1、銀行間拆放利率報(bào)價(jià)：隔夜拆借利率為2.6325%，比上一交易日下跌0.05BP；7天拆借利率為2.7471%，比上一交易日上漲2.21BP.

　　2、交易策略：雖然央行公開市場(chǎng)結(jié)束凈回籠重返凈投放，但是季末漸行漸近，一季度MPA考核對(duì)流動(dòng)性的沖擊仍有較大不確定性，整體資金面還是緊張的，國(guó)債市場(chǎng)上行乏力。從技術(shù)面看，短期均線向上發(fā)散，上行動(dòng)能有所增加，后市存在上行可能，由于期價(jià)與均線存在一定乖離，短期存在回落空間，穩(wěn)定投資者入場(chǎng)多單暫時(shí)持有，關(guān)注5日均線支撐。

　　★滬膠 短空減持

　　1、外盤報(bào)價(jià)：日膠因日本春分節(jié)休市，昨日無(wú)報(bào)價(jià)。

　　2、現(xiàn)貨市場(chǎng)：上海地區(qū)14年全乳膠17000元/噸；衡水地區(qū)14年國(guó)營(yíng)全乳無(wú)稅價(jià)格在16300元/噸；云南地區(qū)16年全乳膠報(bào)價(jià)17000元/噸，SCR5報(bào)16500元/噸；廣東越南3L報(bào)17600元/噸。美金膠方面，青島保稅區(qū)泰三報(bào)2380美元/噸，泰標(biāo)現(xiàn)貨報(bào)2060美元/噸。

　　3、交易策略：青島保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)存在增加，仍然給天膠帶來(lái)較大壓力.從技術(shù)面看，短期均線向上發(fā)散，下行動(dòng)能持續(xù)減弱，后市下跌空間受到擠壓，上方20日均線壓制較強(qiáng)，穩(wěn)健投資者短線操作為宜，關(guān)注上方20日均線的壓制。

　　★黃金 短多入場(chǎng)

　　1、外盤報(bào)價(jià)：COMEX黃金4月合約報(bào)價(jià)1234美元/盎司，比前一交易日上漲5.1美元/盎司.

　　2、交易策略：因美元走軟及美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩的預(yù)期持續(xù)打壓美元，紐約金收盤漲至兩周高位。從技術(shù)面看，短期均線向上發(fā)散，期價(jià)突破30日均線處的壓力，下行動(dòng)能持續(xù)減弱，后市有望逐漸企穩(wěn)，由于期價(jià)與均線存在較大乖離，短期存在回落空間，穩(wěn)健投資者逢低擇機(jī)離場(chǎng)，關(guān)注5日均線的支撐。

　　★大豆震蕩偏空

　　外盤報(bào)價(jià)：隔夜CBOT美豆震蕩走低，主力5月合約收于998.2美分/蒲式耳，下跌2美分。3月31日USDA將公布2017/18市場(chǎng)年度的種植意向報(bào)告，按照目前大豆玉米比價(jià)在2.79的歷史高位，市場(chǎng)普遍預(yù)期大豆種植或?qū)⒊^(guò)8800萬(wàn)英畝，刷新歷史記錄。

　　2、交易策略：豆類基本面偏空，昨晚夜盤連豆小幅收低，弱勢(shì)不減，背靠10日均線偏空思路操作.

　　★豆粕震蕩偏空

　　1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：美國(guó)私人分析機(jī)構(gòu)Informa經(jīng)濟(jì)公司發(fā)布的報(bào)告顯示，2017年美國(guó)大豆播種面積將達(dá)到8870萬(wàn)英畝，高于該公司1月份預(yù)測(cè)的8864.7萬(wàn)英畝。

　　2、交易策略：昨日豆粕大幅反彈收高，出現(xiàn)強(qiáng)烈止跌信號(hào)，雖然當(dāng)前豆粕基本面偏空為主，但從盤面看，不建議繼續(xù)做空，暫時(shí)觀望為宜。

　　★ 豆油短線偏空

　　1、外盤報(bào)價(jià)：隔夜CBOT美豆油5月合約收于32.65美分/磅，漲0.37美分/磅.

　　2、市場(chǎng)資訊：美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月16日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為737,255噸，高于40-60萬(wàn)噸的預(yù)估，前一周修正后為676,560噸，初值為656,288噸。本作物年度迄今，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量累計(jì)為45,750,466噸，上一年度同期為40,994,187噸。

　　3、交易策略：豆油1705合約震蕩反彈，期價(jià)上試短期均線的壓力，短線難以擺脫震蕩偏弱走勢(shì)，剩余空單背靠10日均線持有。

　　★棕櫚油 短線反彈

　　1、外盤報(bào)價(jià)：20日馬來(lái)西亞棕櫚油6月合約收于2778令吉/噸，跌26令吉.

　　2、市場(chǎng)資訊：印尼棕櫚油協(xié)會(huì)(GAPKI)表示，該國(guó)1月棕櫚油和棕櫚仁油出口較上年同期增加近30%。

　　馬來(lái)西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞3月1-20日棕櫚油出口量為711286噸，較上月同期的733288噸減少3%。

　　3、交易策略：棕櫚油1705合約震蕩反彈，期價(jià)在20日均線上方運(yùn)行，關(guān)注后市反彈的力度，暫時(shí)觀望為宜。

　　★菜籽油 短線偏空

　　1、外盤報(bào)價(jià)：20日加拿大溫尼伯商品交易所(WCE)油菜籽5月合約收于504.5加元/噸，漲0.2加元/噸.

　　2、市場(chǎng)資訊：加拿大油籽加工商協(xié)會(huì)(COPA)發(fā)布的油籽周度壓榨數(shù)據(jù)顯示，截止到2017年3月15日的一周，加拿大的油菜籽壓榨量為180,860噸，比上周的173,363噸增加4.3%。迄今為止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽壓榨總量達(dá)到5,796,148噸，高于2015/16年度同期的5,126,487噸。當(dāng)周加拿大油菜籽加工廠的產(chǎn)能利用率為84.6%，上周是81.1%，本年度迄今的產(chǎn)能利用率為89.8%，去年同期為83.8%。

　　2015/16年度加拿大油菜籽壓榨量為8,315,351噸，2014/15年度為7,360,369噸。

　　3、交易策略：菜籽油1705合約弱勢(shì)震蕩，期價(jià)受制于上方均線壓力，剩余空單背靠10日均線持有。

　　★ 白糖短空

　　1、外盤報(bào)價(jià)：隔夜紐約ICE11號(hào)原糖5月合約報(bào)收17.7美分/磅，下跌0.56美分/磅。

　　2、市場(chǎng)咨詢：3月18日-20日廣西陸續(xù)有5家糖廠收榨，截至3月20日不完全統(tǒng)計(jì)廣西已經(jīng)有80家糖廠收榨，同比增加11家。

　　3、交易策略：鄭糖1705夜盤震蕩下跌，上方受均線壓制，短期偏空走勢(shì)，有布局空單投資者止損之上持有，日內(nèi)上方壓力位6735附近。夜盤19價(jià)差繼續(xù)上漲，多1801，空1709套利組合設(shè)繼續(xù)持有。

　　★ 棉花短空

　　1、外盤報(bào)價(jià)：隔夜紐約ICE美棉05月合約報(bào)收77.33美分/磅，下跌0.99美分/磅。

　　2、市場(chǎng)咨詢：3月20日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司計(jì)劃掛牌出庫(kù)銷售儲(chǔ)備棉3.06萬(wàn)噸，實(shí)際成交2.42萬(wàn)噸，成交率79.20%，成交平均價(jià)格14733元/噸，折3128價(jià)格15932元/噸。

　　3、交易策略：拋儲(chǔ)成交率低位回升，成交均價(jià)相對(duì)低位運(yùn)行。鄭棉1705小幅下跌，短期走勢(shì)偏空，建議暫時(shí)觀望，短期上方壓力位15486附近。

　　★雞蛋低位震蕩

　　1、外盤報(bào)價(jià)：雞蛋需求逐漸好轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖單位捂貨惜售，產(chǎn)區(qū)各地雞場(chǎng)基本無(wú)存貨，北京、廣東和上海三大主銷區(qū)市場(chǎng)蛋價(jià)上漲，推動(dòng)產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)走高。3月8日-17日雞蛋均價(jià)由2.09元/斤漲至2.33元/斤，漲幅11.48%.

　　2、交易策略：昨日雞蛋期貨異軍突起，放量反彈，與周末雞蛋現(xiàn)貨走強(qiáng)，需求好轉(zhuǎn)有一定關(guān)系，從標(biāo)致長(zhǎng)陽(yáng)K線來(lái)看，3200附近可能就是3月份的低點(diǎn)，建議3200之上震蕩思路操作.

　　★L(fēng)LDPE中線反彈

　　1、市場(chǎng)資訊：隔夜5月份WTI原油期貨價(jià)格下跌0.35美元/桶，收于48.91美元/桶；5月份布倫特原油期貨價(jià)格上漲0.05美元/桶，收于51.72美元/桶。

　　現(xiàn)貨方面，華北線性市場(chǎng)成交9300-9500，神華競(jìng)拍全部成交，中石油華北高壓線性出廠調(diào)漲，華東市場(chǎng)成交9300-9650，中石油華東出廠全線調(diào)漲。4月伊朗進(jìn)口貨源預(yù)計(jì)大幅減少，主要影響在高壓和低壓貨源，高壓市場(chǎng)聞風(fēng)上漲，繼續(xù)持有做多高壓線性比的套利策略。

　　2、交易策略：受之前降價(jià)排庫(kù)、下游開工回升以及未來(lái)供應(yīng)減少的預(yù)期影響，市場(chǎng)近日全面回暖，高壓及重包料回暖速度驚人，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間仍將延續(xù)反彈。技術(shù)面，L1705合約昨日收長(zhǎng)腿錘子線，昨日在均線爭(zhēng)奪上多頭明顯占優(yōu)，今日若無(wú)空頭大力增倉(cāng)，則回補(bǔ)前期跳空缺口將成為大概率事件。L1705繼續(xù)以中線反彈對(duì)待，前多繼續(xù)持有，止損可浮動(dòng)上移，L59正套繼續(xù)持有。

　　★PP短線反彈

　　1、市場(chǎng)資訊：PP華東現(xiàn)貨市場(chǎng)成交8100-8500，期現(xiàn)套利商部分轉(zhuǎn)為200-250收貨，期貨拉漲貿(mào)易商跟進(jìn)，但下游需求疲軟，市場(chǎng)成交不暢，非標(biāo)可能率先回暖，華北成交8100-8300，聽聞石化庫(kù)存94萬(wàn)噸，節(jié)假日累庫(kù)較低。

　　2、交易策略：短期PP產(chǎn)業(yè)貨源仍然偏多，當(dāng)前仍處排庫(kù)周期，基差再度下探后恐將引套保低位建倉(cāng)，兩會(huì)之后下游塑編開工大幅上升，建議空倉(cāng)觀望為宜，59正套回歸尚需時(shí)日。

　　★甲醇震蕩下跌

　　1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：華東港口市場(chǎng)窄幅震蕩，江蘇港口太倉(cāng)甲醇部分報(bào)價(jià)/商談在2790-2800元/噸附近；華北市場(chǎng)成交2540-2580元/噸附近，部分貿(mào)易商出貨在2500元/噸附近，魯南地區(qū)零售價(jià)格下降至2480-2500元/噸附近，陜西內(nèi)蒙地區(qū)北線現(xiàn)匯2300-2320元/噸，南線現(xiàn)匯2300元/噸。

　　2、交易策略：傳統(tǒng)下游甲醛、MTBE需求啟動(dòng)仍需時(shí)日，隔夜鄭醇夜盤震蕩盤整，技術(shù)面上受下跌趨勢(shì)線壓制，建議MA705以震蕩下跌對(duì)待，關(guān)注下跌趨勢(shì)線附近壓力情況。

　　★銅 短線參與

　　1、外盤報(bào)價(jià)：LMES銅3合約報(bào)價(jià)5865元/噸，較前一交易日跌75元/噸。

　　2、交易策略：因交易所庫(kù)存持續(xù)增加，緩解投資者對(duì)供應(yīng)擔(dān)憂，且中國(guó)需求憂慮加重，隔夜倫銅小幅回落，期價(jià)跌至MA20下方，長(zhǎng)短期均線趨于粘合，盤面整體呈高位震蕩，短期或震蕩回落.滬銅日內(nèi)窄幅震蕩，夜盤沖高回落，期價(jià)圍繞MA20震蕩尋勢(shì)，盤面整體呈高位震蕩格局，建議投資者短線參與為主，穩(wěn)健投資者暫時(shí)離場(chǎng)，關(guān)注MA20壓制力度。

　　★鋁空單持有

　　1、外盤報(bào)價(jià)：LMES鋁3合約報(bào)價(jià)1917元/噸，較前一交易日漲0.5美元/噸.

　　2、交易策略：隔夜倫鋁陽(yáng)線報(bào)收，期價(jià)站至1900美元及均線組合之上，盤面有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，呈反彈格局，短期有望再次上探。滬鋁橫盤整理，小幅收跌，期價(jià)在均線組合內(nèi)部運(yùn)行，盤面整體呈區(qū)間震蕩格局，建議投資者空單謹(jǐn)慎持有，穩(wěn)健投資者暫時(shí)觀望，關(guān)注資金流向及市場(chǎng)情緒變化.

　　★鋅 短多止盈

　　1、外盤報(bào)價(jià)：LMES鋅3合約報(bào)價(jià)2865.5美元/噸，較前一交易日跌26.5美元/噸.

　　2、交易策略：隔夜倫鋅陰線報(bào)收，回吐前一交易日大半漲幅，短期均線上拐并對(duì)期價(jià)有所支撐，期價(jià)在均線組合之上運(yùn)行，盤面呈反彈格局，上方前期高點(diǎn)附近存在壓力，預(yù)計(jì)倫鋅短期震蕩尋勢(shì)。滬鋅日內(nèi)陽(yáng)線報(bào)收，夜盤震蕩回落，期價(jià)站至均線組合之上，盤面有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，建議投資者短多注意止盈，關(guān)注市場(chǎng)情緒變化.