5月26日當周，CIFI指數(shù)在振蕩區(qū)間上沿盤整，由于缺乏上行動力，重心開始回落，錄得四連陰，運行于900整數(shù)關口上方。CIFI指數(shù)以909.73收盤，當周最高上沖至935.63，最低探至903.66，全周跌幅為0.85%。

　　分品種來看，上漲和下跌的品種數(shù)量相當。黑色系鐵礦石沖高回落，以4.22%的跌幅領跌。受國際油價拖累，石油瀝青和PVC也大幅回調(diào)。有色金屬表現(xiàn)偏強，鋅反彈4.77%，鉛上漲3.97%。

　　鐵礦石高位承壓回落，繼續(xù)考驗440元/噸一線支撐，成交量及持倉量均大幅減少。由于鋼廠周期性補庫，進口礦成交情況尚可，但價格降幅較大，國產(chǎn)礦價格也同步回落，但出貨壓力減小，整體出貨更為順暢。鋼材社會庫存降幅維持高位，螺紋鋼噸鋼毛利逼近千元，鋼廠在需求較好盈利偏高的情況下生產(chǎn)熱情高漲，隨著環(huán)保督查減弱，鋼廠開工勢必會再度回升，因此對鐵礦石需求也將同步增加。而國產(chǎn)礦在環(huán)保及價格的雙重打壓下產(chǎn)量回落，緩解了鐵礦石供給端壓力，故短期礦價繼續(xù)下行空間有限，在鋼材成交受阻的情況下或將繼續(xù)考驗450元/噸一線支撐。考慮到端午節(jié)后，鋼廠會集中補庫，屆時礦價或會出現(xiàn)一輪反彈。

　　國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨延續(xù)穩(wěn)中小幅走跌走勢，下游貿(mào)易商大多按需采購，現(xiàn)貨壓力仍存。盤面上，原油大跌拖累瀝青價格，瀝青將延續(xù)低位運行。

　　PVC市場空頭占據(jù)優(yōu)勢。下游需求不溫不火，現(xiàn)貨成交量偏低。國際油價跳水壓制化工品走勢，PVC重心繼續(xù)下移，關注下方5910元/噸附近支撐。

　　需求是鋅市的主要制約因素，4月汽車銷售同比環(huán)比均下降。鋅市需求受制于房地產(chǎn)、汽車，環(huán)比預期不樂觀。但受制于現(xiàn)貨存量有限，近期下方出現(xiàn)支撐。預計鋅價偏強振蕩為主，支撐在21500元/噸一帶。

　　倫鉛走勢偏弱，重心逐步下移，下方缺乏有效支撐。滬鉛走勢偏強，下方在15800元/噸獲得較強支撐。下游原料采購情緒好轉、散單采購量較前期明顯增長。短期內(nèi)滬鉛將繼續(xù)蓄力上沖萬六整數(shù)關口。

　　時至五月末六月初，離二季度銀行業(yè)宏觀審慎評估（MPA）僅剩一個月，銀行資金層面或將再次迎來調(diào)整。在季度MPA考核季收緊的預期下，銀行間流動性亦將收緊。短期來看，CIFI指數(shù)有望繼續(xù)回調(diào)，下方支撐在880附近，關注即將公布的非農(nóng)等重要數(shù)據(jù)。