毫無疑問，2016年是意外連連的一年，“黑天鵝”接連從金融市場上飛出。年初日本央行意外加入負利率大軍，6月份英國在脫歐公投后意外退出歐盟，而11月美國大選中“大嘴巴”特朗普(Donald Trump)爆冷獲勝。美聯(lián)儲在12月會議上終于祭出年內首次加息，讓苦等了一年的投資者終于沒有失望而歸，美聯(lián)儲預計明年加息三次，此舉再度令市場人士感到意外，原本市場預計美聯(lián)儲可能只會做出明年加息兩次的預估。

　　今年年初全球股市便經(jīng)歷了一輪暴跌，創(chuàng)下史上最糟糕開局之一。2月份市場又遭遇沖擊：原油價格觸及2003年5月以來最低水平——26.21美元/桶。截止2月中旬，道指年內跌幅已經(jīng)達到10%。但大宗商品和股市展現(xiàn)了強勁的反彈動力。當前油價位于53美元/桶附近，而道指早已刷新歷史新高，目前距離具有里程碑式意義的2萬點關口僅有一步之遙。

　　金價則上演高開低走的戲碼。受日銀負利率和英國脫歐等意外事件引發(fā)的市場波動性刺激，金價受振大幅上揚，英國脫歐公投結果出爐后不久，金價在7月份觸及2016年高點1364美元/盎司，許多人士原本預計金價會繼續(xù)“牛氣沖天”，但在美國大選之后卻一瀉千里，當前金價交投于1130美元/盎司附近，為11個月最低水平。

　　外匯市場也有一些意外出現(xiàn)。在2016年伊始，美元弱勢開局，并在5月2日觸及2016年低點92.62，大有一蹶不振之勢。但在今年下半年，美元卻上揚“王者歸來”，特朗普勝選意外給了美元上漲的動能：美元指數(shù)當前位于103附近，為2002年12月以來最高水平。

　　英鎊和歐元日子并不好過。英鎊/美元當前交投于1.2277，距離英國脫歐公投后觸及的31年低點1.2020并不遙遠。歐元/美元徘徊于13年低點1.0456附近，一些機構分析師料歐元/美元明年可能觸及平價水平。

　　展望2017年，金融市場仍將不會平靜，特朗普上臺后究竟會祭出怎樣的政策?英國脫歐談判究竟會以何種形式展開?歐洲多國大選是否會再度引發(fā)市場動蕩?美聯(lián)儲究竟能否如預期般加息三次?各種意想不到的“黑天鵝事件”是否又會飛出?這一切都讓2017年金融市場走勢充滿懸念。

　　以下是一些專家對于2017年主要資產(chǎn)走勢的看法：

　　Investing.com分析師Matthew Ashley：2017年英鎊、歐元和澳元可能承壓

　　在未來一年內，市場可能會地緣政治力量和疲弱GDP增速所支配。對于這些因素所受影響最大的貨幣將是英鎊，歐元和澳元。

　　英鎊方面，英國脫歐相關的不可避免的溢出效應將會在明年展現(xiàn)出來。有鑒于此，特雷莎·梅(Teresa May)政府的政策回應將成為關注焦點，有關英國脫歐談判以及英國未來角色方面的消息將至關重要。此外，鑒于當前英國政府傾向于“硬脫歐”，英國的前景看似相當不妙，英鎊同樣如此。英國硬脫歐的成本預計在每年660億英鎊，這可能拉低英國長期GDP增速至多達到9.5個百分點。

　　歐元并不會比英鎊日子更加好過。英國有脫歐談判的挑戰(zhàn)，而歐盟自身也面臨許多挑戰(zhàn)，這可能令歐元在未來數(shù)月內遭受抑制。特別是外界對于法國極右翼政黨國民陣線(Front National)的崛起日益感到擔憂，這對于歐元未來的表現(xiàn)將非常關鍵。這主要是由于國民陣線女主席瑪麗娜·勒龐(Marine Le Pen)在英國脫歐后承諾，將推動法國也退出歐盟;這一結果對于歐盟而言可能會是災難性的。

　　最后，由于澳洲經(jīng)濟衰退風險逼近，澳元可能也會感到到“寒意”。澳洲資本支出和投資已經(jīng)連續(xù)12個季度萎縮。由于經(jīng)濟可能步入下行，有關澳洲聯(lián)儲在明年實施降息舉措的預期可能令澳元承受一些重壓。

　　此外，這些降息舉措的影響會蔓延至澳大利亞的鄰居——新西蘭，迫使新西蘭聯(lián)儲也加入降息大軍，從而拖累紐元走勢。

　　InvestingHaven.com創(chuàng)始人及首席分析師Taki Tsaklanos：依然看好黃金

　　眼下風險資產(chǎn)處于看漲模式：股市、銅和原油處于長期上行趨勢;另一方面，黃金和日元等避險資產(chǎn)處于長期下行趨勢。

　　市場風向標反映了某個時點市場的狀況。為了預測未來市場將如何走，我們關注這一領先指標：20年期債券收益率。

　　如下圖所示，就在英國脫歐公投后不久，20年期債券收益率見底。對于許多人來說，這是恐慌情緒最大化時期。這對于風險而言是個轉折點。自那以來，風險資產(chǎn)的表現(xiàn)開始優(yōu)于避險資產(chǎn)。股市觸及歷史新高，銅和原油反彈，而黃金則遭到拋售。

　　我們的領先指標表明風險偏好情緒仍然較高，預計這種趨勢會在明年上半年持續(xù)。但在明年夏季，預期股市將開始調整，甚至可能非常急劇。債券屆時將變得具有吸引力，符合我們此前對于債市的展望，而大宗商品肯定不會具有吸引力。

　　至于黃金方面，眼下很難做出預測。假如黃金繼續(xù)表現(xiàn)為一種避險資產(chǎn)，我們預計黃金將處于長期上行趨勢。黃金面臨的挑戰(zhàn)有兩股力量：一方面，其是一種避險資產(chǎn);另一方面，它又是一種通脹/通縮驅動資產(chǎn)。黃金的前景永遠要在其它市場走勢的背景之下進行評估。

　　目前來看，我們對于金價的預估依然看漲。我們需要在明年夏季進行重估，并基于各市場表現(xiàn)來做出新的預估。

　　Faraday Research研究團隊高級技術分析師Matt Weller：美元新一年料走強 歐元跌破平價

　　毫無疑問，2016年將因民粹主義起義之年而被記住，從英國脫歐，到特朗普獲勝，再到意大利憲法公投。2017年“政治風險”仍然會高企，尤其是在歐洲。

　　未來一年法國、德國和荷蘭等國將舉措總統(tǒng)選舉。這些國家是歐洲最大型、最重要的幾個國家，取決于投票結果，政治不確定性可能會令歐洲在2017年重陷衰退。

　　與此同時，美國經(jīng)濟和美元有望在新一年走強。侯任總統(tǒng)特朗普將急于改善其支持率，并通過大規(guī)模財政刺激措施來兌現(xiàn)競選承諾。等待許久的政府發(fā)力將在短期內刺激經(jīng)濟增長和通脹，并最終令美聯(lián)儲以更加激進的姿態(tài)實現(xiàn)利率正?；?。

　　盡管這一策略的長期影響仍有待觀察，預期中的歐美經(jīng)濟分化局面應最終會令歐元/美元跌破平價水平。

　　能源分析師、《福布斯》專欄作家Ellen R Wald：油價將企穩(wěn)

　　2017年原油價格應會企穩(wěn)。石油輸出國組織(OPEC)在11月會議上協(xié)調合作來限制原油產(chǎn)出，并提升油價。

　　OPEC減產(chǎn)行動可能永遠不會被完全執(zhí)行，或許也不會持續(xù)很長時間，未來仍然面臨更多障礙，但這一舉措眼下明顯朝著減產(chǎn)的方向進行。

　　即將上臺的特朗普政府對于伊朗的影響應該也會利好油價，前者可能會重新對伊朗祭出制裁舉措，并且令考慮在伊朗進行投資的海外企業(yè)感到不安。

　　OPEC和俄羅斯傳遞的信息會刺激油價飆升，而制裁行動應會至少令油價在55美元/桶受到支撐。

　　在美國，高油價也會給一些頁巖油生產(chǎn)商重獲生機。新上臺政府所帶來的政策改變將會許多投資者相關投資和企業(yè)帶來機會。