2、利比亞和尼日利亞將增產。

　　歐佩克的兩個關鍵角色利比亞和尼日利亞都沒有參與減產，他們有充分的理由大幅增產。利比亞最近幾個月已經將日產量提升了大約30萬桶，而且伴隨他們的最大石油出口終端錫德爾(Es Sider)恢復運轉，他們希望明年再提升30萬桶。尼日利亞也有幾十萬桶的增產空間，這部分產能是因為今年早些時候“尼日爾河三角洲復仇者”(Niger Delta Avengers)的襲擊而損失掉的。尼日利亞政府正計劃恢復這些產量。合計起來，利比亞和尼日利亞的增產幅度大約能夠抵掉歐佩克一半的減產幅度。

　　3、美國頁巖油卷土重來。

　　現(xiàn)在大家都在觀察美國頁巖油行業(yè)的反彈速度。能源信息署的數(shù)據(jù)顯示，日產量已經較7月低點增長30萬桶以上。不過，這還只是開始。原油和天然氣鉆機數(shù)量5月見底后已經反彈了了60%以上。對于美國頁巖油2017年的增產幅度，分析師們的預期從50萬桶到100萬桶不等。具體增幅現(xiàn)在還難以斷言，但美國頁巖油2017年將大大增產是肯定的。

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　　4、 美元趨于強勢。

　　美元在過去兩年時間當中升值了超過20%，現(xiàn)在正處于近十年以來的最高點。聯(lián)儲本月做出了加息的決定，而且未來還將更多加息。強勢美元會使得以美元計價的原油對許多國家而言變得昂貴，構成對需求的打壓。一些分析師已經指出，這只能讓一些歐佩克國家有更強烈的動機去違背減產承諾。一旦協(xié)議成為一紙空文，這對于油價意味著什么不言而喻。

　　5、需求增長遲緩。

　　能源信息署估計，原油日需求2017年將僅增長130萬桶，為多年以來的最低。尤其是中國，鑒于其戰(zhàn)略儲備已經極為充足，胃口肯定不會再向之前那么好。需求疲軟之下，市場要重歸供求平衡，自然就需要更長時間。

　　6、庫存依然龐大。

　　原油庫存依然居高不下，無論在美國還是在世界層面都大大超過長期平均水平。美國庫存第三季度一度減少，但是第四季度旋即反彈，讓希望今年的水位能夠大幅降低的人們夢碎。現(xiàn)在的庫存和幾個月前幾乎完全一樣。2017年，庫存預計會再進入縮減通道，但是其龐大的規(guī)模顯然還會持續(xù)拖油價上漲的后腿。

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　　7、投機資金不容忽視。

　　2014年以來，對沖基金和其他一些投資經理人都在大力做多，這也在很大程度上幫助推動了近幾周的漲勢。這種凈多頭頭寸的大規(guī)模累積也帶來了風險，一旦不利信息出現(xiàn)，價格完全可能伴隨著這些投機者的反應而急速下行。換句話說，現(xiàn)在的油價已經超過了合理水平，讓壞消息可以很容易破壞這漲勢。