原油價(jià)格不可忽視的因素分析——美聯(lián)儲(chǔ)
摘要： “加息肯定是原油市場今年要面臨的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。由于特朗普可能啟動(dòng)財(cái)政擴(kuò)張，我們今年應(yīng)該會(huì)看到利率上升、美元升值，這些都不利于油價(jià)?！泵缆?lián)儲(chǔ)今年計(jì)劃加息三次，到年底基準(zhǔn)利率可能達(dá)到1.375%。荷蘭國際集團(tuán)
“加息肯定是原油市場今年要面臨的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。由于特朗普可能啟動(dòng)財(cái)政擴(kuò)張，我們今年應(yīng)該會(huì)看到利率上升、美元升值，這些都不利于油價(jià)?！?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)今年計(jì)劃加息三次，到年底基準(zhǔn)利率可能達(dá)到1.375%。荷蘭國際集團(tuán)大宗商品策略主管哈姆扎汗(Hamza Khan)表示，美元升值令人懷疑油價(jià)最近能否站穩(wěn)在50美元以上，他認(rèn)為布倫特原油今年的均價(jià)在45美元/桶，這個(gè)預(yù)測低于普遍預(yù)期。華爾街日?qǐng)?bào)上月對(duì)投行的調(diào)查顯示，它們預(yù)期布倫特原油2017年的均價(jià)為56美元。
此外，如果美國利率上升，資本就會(huì)流出新興市場，從而打擊這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)。作為原油需求的重要來源，新興市場的需求必將因此遭受重挫。歐佩克在周三公布的最新月報(bào)中稱：
“貨幣政策仍將嚴(yán)重影響全球經(jīng)濟(jì)以及歐佩克和非歐佩克平衡市場的努力?！?/p>
分析師稱，每次加息25個(gè)基點(diǎn)，對(duì)于原油需求產(chǎn)生的影響可能是溫和的，大約與油價(jià)上漲1美元相同。不過多次加息的累計(jì)效果則可能是巨大的。由于美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在的利率低于1%，若想回到長期平均值5%至6%，美聯(lián)儲(chǔ)就需要加息15-20次。累計(jì)來看，這將對(duì)一些國家的油價(jià)承受力造成巨大影響。
另一方面，利率上升也可能限制美國原油供應(yīng)增長，因?yàn)槊绹搸r行業(yè)的投資成本將因此變得更高。這將為油價(jià)提供支撐。哈姆扎汗稱，關(guān)鍵問題在于，利率上升會(huì)否令頁巖開采商更難借到錢，從而導(dǎo)致他們的生產(chǎn)減速。
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