2017年1-4月水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.7%,平板玻璃產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.4%。

　　2017年1-4月我國(guó)水泥行業(yè)產(chǎn)量6.6億噸,同比增長(zhǎng)0.7%;4月水泥行業(yè)產(chǎn)量2.2億噸,同比增長(zhǎng)2.4%。2017年1-4月累計(jì)增速較2016年同期回落2.5個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比2017年1-3月上升1個(gè)百分點(diǎn)。

　　2017年1-4月我國(guó)平板玻璃產(chǎn)量2.7億重量箱,同比增長(zhǎng)6.4%;4月我國(guó)平板玻璃產(chǎn)量6832萬(wàn)重量箱,同比增長(zhǎng)5.9%。2017年1-4月累計(jì)增速較2016年同期上升4.7個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比2017年1-3月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　整體看建材行業(yè)下游需求仍較疲弱,水泥產(chǎn)量微降,玻璃產(chǎn)量保持個(gè)位數(shù)的同比增速,基建投資拉動(dòng)與房地產(chǎn)投資回升是需求主要?jiǎng)恿υ础?/p>

　　2017年1-4月我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所企穩(wěn),預(yù)計(jì)未來(lái)需求保持中等增速。

　　2017年1-4月我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資14.4萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)8.9%,增速較2016年同期回落1.6個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比1-3月回落0.3個(gè)百分點(diǎn);國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資累計(jì)完成2.8萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)9.3%,增速較2016年同期上升2.1個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比1-3月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　2017年1-4月,我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速稍有回落,民間固定資產(chǎn)投資增速有所回落;銷售持續(xù)較好帶動(dòng)房地產(chǎn)投資慣性回暖,2016年10月以來(lái)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)限購(gòu)限貸政策出臺(tái),后期房地產(chǎn)投資增速或企穩(wěn)。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)中求進(jìn)”,貨幣政策與財(cái)政政策總體穩(wěn)定,PPI、工業(yè)增加值增速年初以來(lái)上升后有所回落,預(yù)計(jì)社會(huì)總需求可保持中等增速,固定資產(chǎn)投資與房地產(chǎn)投資企穩(wěn),而基建投資則有望繼續(xù)保持穩(wěn)定較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　分解細(xì)項(xiàng),基建投資穩(wěn)增長(zhǎng)引擎,房地產(chǎn)投資慣性回暖。

　　2015年房地產(chǎn)行業(yè)去庫(kù)存壓力主導(dǎo),2016年銷售好轉(zhuǎn)帶動(dòng)新開工、竣工、施工等增速同比回升,房地產(chǎn)投資企穩(wěn)。2017年1-4月我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資3.7萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)18.2%,保持20%左右增速水平,提供穩(wěn)增長(zhǎng)引擎。交通運(yùn)輸行業(yè)中,17年1-4月鐵路運(yùn)輸業(yè)增速3.5%,道路運(yùn)輸業(yè)增速24.6%;交通運(yùn)輸行業(yè)各細(xì)分項(xiàng)投資保持高速增長(zhǎng)。此外,水利管理業(yè)增速16.1%,公共設(shè)施管理業(yè)增速28.4%?；ㄍ顿Y對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有“穩(wěn)增長(zhǎng)”引擎作用。

　　2017年1-4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)評(píng)。

　　2017年4月,工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.5%,增速水平較3月回落1.1個(gè)百分點(diǎn);固定資產(chǎn)投資增速8.9%,環(huán)比小幅下降;房地產(chǎn)投資增速9.3%,環(huán)比小幅上升。數(shù)據(jù)表明當(dāng)前投資端企穩(wěn),民間固定資產(chǎn)投資增速有所下降,綜合作用下固定資產(chǎn)投資增速企穩(wěn)中回落。

　　細(xì)分項(xiàng)目中,2017年1-4月房地產(chǎn)投資增速較2016年同期上升,房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)仍較好,但新開工、竣工、施工等指標(biāo)較2016年同期有所回落,資金來(lái)源增速11.4%,房地產(chǎn)限購(gòu)限貸政策出臺(tái),未來(lái)房地產(chǎn)投資應(yīng)以穩(wěn)定增長(zhǎng)為主?；ㄍ顿Y有望維持較高增速。

　　優(yōu)選組合:華新水泥、萬(wàn)年青、海螺水泥、天山股份、冀東水泥。