3月2日消息 據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日報(bào)報(bào)道  受去年4、5月A股見頂前港股成交創(chuàng)新高帶動(dòng)，以及倫敦金屬交易所（LME）調(diào)高收費(fèi)及自營結(jié)算收入全面反映，港交所（00388）公布去年全年盈利79.6億元，按年大增54%，創(chuàng)上市以來新高。

　　但港交所季尾成績乏驚喜，全年盈利亦只是大致符合市場平均預(yù)期的80億元，后市股價(jià)取決于中港股市短線能否轉(zhuǎn)弱為強(qiáng)，以至A股會(huì)否于今年6月納入MSCI指數(shù)等市場發(fā)展。建議投資者寧待確認(rèn)港股轉(zhuǎn)勢再考慮追入，毋須在業(yè)績后急于追貨，尤其個(gè)別分析員對港交所盈利預(yù)測及目標(biāo)價(jià)偏高，短線下調(diào)評(píng)級(jí)影響不容忽視。

　　　　市場料明年盈利跌兩、三成

　　港交所今早隨大市急彈5.7元或3.3%，中午收報(bào)174.8元，午后升幅擴(kuò)大至176元以上。惟筆者相信較大程度由于港交所日前受上述負(fù)面消息困擾，成為淡友沽空的主要對象，過去5個(gè)交易日累積淡倉逾12億元，淡友今早見市況逆轉(zhuǎn)急平淡倉有關(guān)，并非部署偷步炒業(yè)績。

　　港交所去年每股盈利5.95元，董事局?jǐn)M派末期息每股2.87元，連同已派發(fā)的中期息3.08元，以現(xiàn)價(jià)174.8元計(jì)，息率達(dá)3.4%。惟外資大行普遍預(yù)期，港股今年日均成交及每股盈利均會(huì)按年大跌兩至三成，例如市場上看得最淡的法巴，便預(yù)期明年每股盈利減至5.71元。

　　　　增長難自控 成本持大增

　　在滬港通推出初期市場氣氛樂觀，去年4月港股日均成交近2000億元，令全年日均成交亦推高至1056億元。惟今年1、2月港股行情及成交低位反覆，首兩個(gè)月日均成交約740億元，亦較去年同期日均成交830億元跌逾一成。

　　增長前景挑戰(zhàn)大，惟在新一份三年戰(zhàn)略計(jì)劃列出眾多發(fā)展任務(wù)看來，人手及資本開支只會(huì)有增無減。港交所去年?duì)I運(yùn)支出達(dá)32.9億元，按年增11%，其中雇員費(fèi)用大增近18%至20.2億元，相信與持續(xù)增聘推行發(fā)展策略有關(guān)。

　　　　增長前景 取向內(nèi)地香港互聯(lián)互通進(jìn)展

　　在內(nèi)地香港股市已開展互通，港股與A股表現(xiàn)相關(guān)系日漸提高趨勢下，港交所尋求與內(nèi)地市場在股票、衍生產(chǎn)品及商品等方面互聯(lián)互通的進(jìn)展，亦令決定港股大市成交及港交所增長前景的關(guān)鍵。在市場近日傳出中證監(jiān)新任主席可能延后深港通出臺(tái)，以及傳外管局限制QDII 2推展等方面控制資本外流情況下，且看行政總裁李小加今日收市后的分析員會(huì)議上，能否提出讓市場期待的答案。