新浪財(cái)經(jīng)App：直播上線 博主一對(duì)一指導(dǎo) 港股level2行情 翻看機(jī)構(gòu)底牌

　　 港股level2十檔行情 實(shí)時(shí)翻看機(jī)構(gòu)底牌 監(jiān)控漲停股：準(zhǔn)確率達(dá)86%測一測

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 3月2日下午消息 港交所（00388-HK）今日公布去年全年凈利潤達(dá)79.56億元（港幣，下同），同比大漲54.04%并創(chuàng)下歷史新高，全年收入大幅飆升36%，但主要是由于去年二季度市場成交大幅提升，隨后兩季度均呈下跌趨勢(shì)?？偛美钚〖咏袢毡硎纠硐氲氖袌觥皯?yīng)該讓好公司很容易上市融資，也能迅速把爛公司清理出局”，建議新設(shè)三板實(shí)施全新上市規(guī)則。

　　李小加同時(shí)再度倡議將滬港通延伸到新股市場，讓兩地市場的投資者都可以在未來申購對(duì)方市場發(fā)行的新股，包括IPO和新股增發(fā)，具體可以分為“內(nèi)投外”（允許內(nèi)地投資者認(rèn)購香港新股）和“外投內(nèi)”（允許國際投資者從香港認(rèn)購內(nèi)地新股）。

　　　　成交飆升，滬港通北熱南冷

　　港交所去年收入及其他收益大幅飆升，董事會(huì)建議派發(fā)末股息每股2.87元，全年股息為每股5.95元比2014年增加49%。港交所表示，收入上升主要因?yàn)橄愀郜F(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品市場的成交量大幅提升，特別是第二季度交易及結(jié)算收益顯著增加，此外LME交易費(fèi)顯著增長，港交所也在第三季出售香港一項(xiàng)物業(yè)得到一次性收益4.45億元。

　　港交所去年在IPO市場同樣表現(xiàn)理想，集資總額同比增加13%至2631億元，居全球榜首，新上市公司共138家，也創(chuàng)下歷史新高。由于二季度的“港股大時(shí)代”，港交所去年平均每日成交金額同比上升52%至1056億元，同樣創(chuàng)下歷史新高。

　　港交所主席周松崗表示，隨著全球及中國經(jīng)濟(jì)前景不明朗及市場憂慮加劇，香港股票市場在第三及第四季度都呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。李小加則在業(yè)績發(fā)布會(huì)上補(bǔ)充，自四季度起港股市場交易量持續(xù)下跌，因此預(yù)計(jì)今年的成交量將低于去年。

　　　提議新設(shè)三板，實(shí)施全新上市規(guī)則

　　李小加今天指出，最理想的市場應(yīng)該讓好公司很容易上市融資，也能迅速把爛公司清理出局，這樣才能優(yōu)勝劣汰，吐故納新，維持市場質(zhì)素，有效發(fā)揮股票市場資源配置的功能。不過如果提高準(zhǔn)入門檻的方法，雖然擋住部分壞公司，也肯定會(huì)把一部份潛在的好公司關(guān)在門外，而且再嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)也無法保證上市時(shí)的好公司在上市后不會(huì)變成壞公司，更無法阻止這些壞公司變成“老千股”或“僵尸股”。因此單靠提高準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)無法防范壞公司。

　　他指出，對(duì)于清除爛公司更加有效的方法應(yīng)該是加強(qiáng)上市后監(jiān)管，加大執(zhí)法力度，特別是強(qiáng)化退市機(jī)制。如果擁有有效的退市機(jī)制和充分的投資者保護(hù)措施，反而可以制定更加寬松的準(zhǔn)入門檻，讓更多有潛力、有活力的創(chuàng)業(yè)型公司有機(jī)會(huì)進(jìn)入市場。

　　李小加進(jìn)一步表示，如果直接改革現(xiàn)有市場，全面修訂上市規(guī)則，勢(shì)必會(huì)影響大量既得利益，指的是現(xiàn)有“殼股”生態(tài)圈中的參與者與投資者的利益，要取得廣泛市場共識(shí)，因此可能需要較長時(shí)間才能實(shí)施，也可能帶來較大市場沖擊。

　　因此，李小加提議新設(shè)一個(gè)市場，也就是“三板”， 可以考慮全新的上市規(guī)則，一方面設(shè)立比較寬松的準(zhǔn)入門檻，另一方面強(qiáng)化投資者保護(hù)措施和退市標(biāo)準(zhǔn)，如果擔(dān)心新板風(fēng)險(xiǎn)大，則可為投資者設(shè)立一定門檻，先允許專業(yè)投資者進(jìn)入。不過他也表示，“三板”只是一個(gè)存量改革無法啟動(dòng)情況下的一個(gè)潛在備選方案，具體細(xì)節(jié)還有待研究。

　　　　“新股通”可成為“國際板”新路徑

　　李小加今天再度詳細(xì)解釋了此前提出的“新股通”構(gòu)想，認(rèn)為這是一種滬港通延伸方式，將現(xiàn)有的股票通模式從二級(jí)市場延伸到一級(jí)市場，讓兩地市場的投資者都可以在未來申購對(duì)方市場發(fā)行的新股，具體可以分為“內(nèi)投外”（允許內(nèi)地投資者認(rèn)購香港新股）和“外投內(nèi)”（允許國際投資者從香港認(rèn)購內(nèi)地新股）。

　　他認(rèn)為，新股通將為兩地市場創(chuàng)造巨大的共贏，對(duì)內(nèi)地市場也有很大的益處。具體而言，“內(nèi)投外”可使內(nèi)地投資者能在滬港通體系下廣泛投資大型國際公司，實(shí)現(xiàn)中國國民財(cái)富的全球權(quán)益配置?！巴馔秲?nèi)”則可以幫助內(nèi)地公司引入更多國際機(jī)構(gòu)投資者，改善投資者結(jié)構(gòu)，完善新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制。

　　李小加指出，新股通的“內(nèi)投外”即允許內(nèi)地投資者購買香港新股，在香港已不存在法律障礙，僅需要中國證監(jiān)會(huì)的許可，但目前的滬港通監(jiān)管規(guī)則中已經(jīng)包含了香港已上市公司對(duì)內(nèi)地投資者增發(fā)新股的條款，他認(rèn)為這與認(rèn)購新股并沒有本質(zhì)區(qū)別。至于新股通的“外投內(nèi)”（允許香港投資者和國際投資者認(rèn)購內(nèi)地新股）在內(nèi)地沒有法律障礙，不過如果該業(yè)務(wù)要對(duì)香港的散戶投資者開放，則需要香港監(jiān)管法規(guī)作出調(diào)整。

　　對(duì)于內(nèi)地交易所此前提出的“國際板”設(shè)想，李小加則認(rèn)為如果國際板中短期能實(shí)現(xiàn)，則新股通未必受到內(nèi)地合作伙伴的歡迎，但如果中短期內(nèi)不易實(shí)現(xiàn)，則“新股通就可以為內(nèi)地提供一種新的‘國際板’路徑”。（新浪財(cái)經(jīng)彭琳 發(fā)自香港）