7月26日，香港潛孔鑿巖工具生產(chǎn)及供應(yīng)商煜榮集團向港交所(00388.HK)遞交主板上市申請，獨家保薦人為八方金融。智通財經(jīng)獲悉，煜榮集團為香港該行業(yè)龍頭，擬將集資額用于投資一項新生產(chǎn)設(shè)施、加大研發(fā)投入、參加海外展會及推廣活動、增聘香港員工等。

　　煜榮集團一方面自己設(shè)計、制造和銷售用于建筑地基、工地打樁、采礦、開鑿水井和微型隧道等不同地質(zhì)構(gòu)造下的鉆孔鑿巖工具，一方面也根據(jù)鑿巖技術(shù)方案，向中國、日本、意大利、韓國及澳洲等地的供應(yīng)商采購第三方生產(chǎn)打樁機、鉆機和鑿巖設(shè)備?？蛻粲?30多名，包括若干香港上市的地基工程公司。

　　營業(yè)記錄期間，集團的大部分收益來自于中國香港及澳門的客戶，不過海外出口的收益也日益增長。截至2016年3月31日止三個年度，集團的收益分別為1.51億、1.27億和1.42億港元，對應(yīng)凈利潤分別為2511萬、2638萬和3525萬港元。

　　香港是煜榮集團最主要的市場，近三個財年貢獻的收益占比穩(wěn)定在九成左右。煜榮集團自主設(shè)計制造的產(chǎn)品收益占總收益的比例逐年遞增，由2013財年的69.9%增長至2015財年的79.3%，顯示自身產(chǎn)品正日益得到市場的認(rèn)可。

　　根據(jù)研究機構(gòu)弗若斯特沙利文的報告，香港潛孔鑿巖工具行業(yè)由五大參與者主導(dǎo)，市場集中度高達94.3%，煜榮集團是其中最大的一家，以收益計算，2015年的香港市場份額為59.2%，占據(jù)絕對領(lǐng)導(dǎo)地位。香港潛孔鑿巖工具行業(yè)由2010年的1億港元穩(wěn)步增長至2015年的1.72億港元，復(fù)合年增長率為11.5%。弗若斯特沙利文預(yù)測，雖然未來基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃可能放緩，該行業(yè)增長率或?qū)⒎啪?，但?020年預(yù)計仍可達到2.78億港元，復(fù)合年增長率略減至10.1%。

　　值得注意的是，煜榮集團的主要原材料為合金鋼和碳化鎢，均從第三方采購，近三個財年采購原材料所花成本分別占當(dāng)年銷售成本的31.2%、44.1%和36.6%。過往碳化鎢價格經(jīng)常波動，但煜榮集團并沒有做原材料價格波動的對沖安排，因此須承擔(dān)與原料陳本波動有關(guān)的風(fēng)險。

　　此外，煜榮集團還存在過分依賴大客戶的風(fēng)險。近三個財年，前五大客戶分別貢獻的收益占總收益的比例分別為49.2%、49.1%和57.1%，其中最大客戶就占到26.1%、25.3%和40.5%。由于并未和客戶簽訂任何長期協(xié)議，所以如果客戶減少訂單或流失，則可能對其業(yè)務(wù)造成重大不利影響。

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