美銀美林發(fā)表研究報(bào)告，提升比亞迪(002594,股吧)(01211.HK) +0.900 (+1.674%) 沽空 $9.94千萬(wàn); 比率 16.959% 目標(biāo)價(jià)，由63.4元上調(diào)至64.3元，相當(dāng)於2016年預(yù)測(cè)市盈率31倍，及2016至2018年每股盈利復(fù)合平均增長(zhǎng)率22%。重申「買入」評(píng)級(jí)。

　　美銀美林引述比亞迪管理層表示，在今年第四季，就去年出售新能源車，可收到延遞政府補(bǔ)貼84億元人民幣，足以紓解今年上半年負(fù)自由現(xiàn)金流76億元。美銀美林料比亞迪資產(chǎn)負(fù)債表可以改善，負(fù)債股權(quán)比率由2015年的96%，降至2016年的35%，2018年再降至24%。

　　美銀美林稱，比亞迪預(yù)料其新能源車銷量，在2017年可達(dá)到20萬(wàn)輛。美銀美林提升該公司2017年及2018年新能源車預(yù)計(jì)銷量至20萬(wàn)及28.6萬(wàn)輛。建基於銷量預(yù)估，美銀美林料比亞迪在2016年至2018年可分別獲得1,000億，1,280億及1,440億元的收入。美銀美林對(duì)比亞迪在2017年及2018年的收入預(yù)期，較市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)各高出8%。

　　美銀美林稱，在2017年至2018年，透過(guò)產(chǎn)量提升，比亞迪每輛自動(dòng)車電池固定折舊及攤銷成本料降18%及5%。美銀美林維持比亞迪2017年及2018年汽車分部，除稅前利潤(rùn)率於10.4%及11.4%，但提升集團(tuán)2017及2018年純利預(yù)測(cè)至57億及73億元。(da/a)(報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-08-30 16:25。)