美銀美林發(fā)表報(bào)告，表示華電國際(01071.HK) -0.010 (-0.288%) 沽空 $4.79千萬; 比率 21.904% 上半年直供電銷售占比上升至20%，電費(fèi)折扣高達(dá)12%，由於公司預(yù)計(jì)全年直供電銷售占比會上升至約30%，表示下半年直供電比例將擴(kuò)大至40%。公司上半年平均上網(wǎng)電價(jià)按年下跌10.8%，該行預(yù)計(jì)全年跌幅約9.5%。若明年直供電比例為40%，折扣有12%，推算電價(jià)按年下降1.3%。基於電費(fèi)下降，該行下調(diào)華電國際2016-2018年每股盈利預(yù)測11-3%，目標(biāo)價(jià)由3.1元降至3元，維持評級「跑輸大市」。

　　該行指出，特高壓電纜試運(yùn)行有助輸送電力至山東，加上海陽核電廠投產(chǎn)都會影響華電國際在山東的發(fā)電設(shè)備使用率。預(yù)計(jì)每1%的上網(wǎng)電價(jià)轉(zhuǎn)變，會帶來5%的凈利沖擊。

　　另外，管理層表示全年火電利用小時(shí)按年跌幅或少於12%，該行估計(jì)下跌9.5%，直供比例上升有助發(fā)電利用小時(shí)改善。預(yù)測每1%的利用小時(shí)轉(zhuǎn)變，對全年凈收入影響約4.3%。(ay/a)(報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-08-31 16:25。)