中國(guó)銀盛資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理郭家耀表示，美股周四先跌後回穩(wěn)，道指早段曾跌近200點(diǎn)，主要受內(nèi)地出口數(shù)據(jù)未如理想，以及美國(guó)年底加息預(yù)期升溫影響，資金流入美債避險(xiǎn)，美國(guó)10年期債息下跌2.4點(diǎn)子至1.74厘水平。油價(jià)先跌後反彈，帶動(dòng)美股三大指數(shù)尾市跌幅顯著收窄。港股預(yù)托證券個(gè)別發(fā)展，預(yù)料大市早段輕微高開。內(nèi)地股市表現(xiàn)靠穩(wěn)，大市表現(xiàn)未受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不振影響，深港通進(jìn)行環(huán)球路演，利好大市氣氛。滬深兩市低開低走，指數(shù)於窄幅上落，午後兩市回穩(wěn)，滬綜指收市上升0.09%。滬深兩市成交額4,318億元人民幣，較上個(gè)交易日輕微增加。港股表現(xiàn)受壓，主要受內(nèi)地進(jìn)出口數(shù)據(jù)影響，北水流入資金仍低，影響大市表現(xiàn)。大市連跌多日，有超賣跡象，預(yù)料指數(shù)於22,800點(diǎn)水平有支持，反彈阻力在23,500點(diǎn)水平。

　　股份推介

　　國(guó)務(wù)院日前公布《關(guān)於市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，要積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率，鼓勵(lì)將債務(wù)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)政府不強(qiáng)制企業(yè)、銀行及其他機(jī)構(gòu)參與債轉(zhuǎn)股。意見亦要求，銀行不可直接將債轉(zhuǎn)股，要透過資產(chǎn)管理公司進(jìn)行，嚴(yán)禁「?屍企業(yè)」作為債轉(zhuǎn)股對(duì)象?！兑庖姟窂?qiáng)調(diào)，加大對(duì)企業(yè)兼并重組的金融支持，根據(jù)需要，采取適當(dāng)財(cái)政措施鼓勵(lì)降低杠桿，并透過多種渠道補(bǔ)充銀行資本，提高損失吸收能力，嚴(yán)密監(jiān)控降低杠桿可能導(dǎo)致的金融場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！兑庖姟饭膭?lì)實(shí)施機(jī)構(gòu)向社會(huì)投資者募集資金，支持實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)行債轉(zhuǎn)股金融債券，探索發(fā)行債轉(zhuǎn)股企業(yè)債券，并適當(dāng)簡(jiǎn)化審批程序。債轉(zhuǎn)股定價(jià)方面，要求國(guó)有上市公司參考股票二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格確定轉(zhuǎn)股價(jià)格；對(duì)於國(guó)有非上市公司，允許參考市場(chǎng)報(bào)價(jià)或其他公允價(jià)確定轉(zhuǎn)股價(jià)格。至於最終股權(quán)退出方面，意見規(guī)定，上市公司債轉(zhuǎn)股股權(quán)可依法轉(zhuǎn)讓退出，并遵守限售期等證券監(jiān)管規(guī)定。非上市公司鼓勵(lì)利用并購(gòu)、新三板掛牌、區(qū)域性股權(quán)交易等實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓退出。發(fā)改委指出，內(nèi)地企業(yè)杠桿率高企，債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)過快，債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重，而國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境更趨復(fù)雜，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，將加劇一些企業(yè)的困難，令債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，并存在沿債務(wù)鏈、擔(dān)保鏈和產(chǎn)業(yè)鏈蔓延的風(fēng)險(xiǎn)隱患。國(guó)務(wù)院因而從戰(zhàn)略高度，對(duì)降低企業(yè)杠桿率作決策部署，把去杠桿率列為供給鏈結(jié)構(gòu)性改革五大任務(wù)之一，包括通過推進(jìn)企業(yè)兼并重組、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、開展市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)等七個(gè)途徑，平穩(wěn)有序降低企業(yè)杠桿率。市場(chǎng)期望內(nèi)銀透過債轉(zhuǎn)股可有效解決不良資產(chǎn)問題，但由於細(xì)施細(xì)則仍有待落實(shí)，加上初期推出規(guī)模不會(huì)太多，投資者目前多持觀望態(tài)度。

　　(筆者為證監(jiān)會(huì)持牌人仕，本人及客戶沒持有上述股份)