市場有報導指內地科網(wǎng)業(yè)三大巨企包括百度、阿里巴巴及騰訊(0700)（統(tǒng)稱BAT）會透過混合所有制改革投資聯(lián)通(0762)，雖然聯(lián)通已澄清方案尚待有關當局批準，但消息已刺激聯(lián)通股價急升，該股由周三8.8港元的低位開始抽升，周四已曾高見9.98港元，挑戰(zhàn)10港元的心理關口，周三當日聯(lián)通的即市升幅更曾接近1成。

　　雖然方案未落實，但聯(lián)通今年已先後跟BAT簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，其中跟阿里的協(xié)議於11月中在杭州簽署。有分析員指，發(fā)改委主導混合所有制改革，應該會樂於為聯(lián)通引入BAT。所以方案通過的機會不低。該分析亦估計，聯(lián)通每股資產(chǎn)凈值約9.6元人民幣，而國資委不會以低於市帳率1倍的估值減持，故相信消息有助聯(lián)通股價造好。以9.6元人民幣的每股資產(chǎn)凈值計，較目前H股仍有超過10%溢價，更有大行給予「跑贏大市」評級及12.2港元目標價。

　　如投資者看好中國聯(lián)通，可留意中聯(lián)認購28065，行使價9.89港元，17年12月到期，有效杠桿約4.1倍。

　　瑞銀亞洲股票衍生產(chǎn)品銷售部董事總經(jīng)理

　　于正人

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