據(jù)香港文匯報(bào)報(bào)道港股在農(nóng)歷猴年走勢先低后高，踏入雞年，受特朗普入境禁令政策影響，美股自高位顯著下跌，料恒指于雞年首個(gè)交易日或者會(huì)紅盤低開，但首日收市能否報(bào)升，還需看美股表現(xiàn)，以及內(nèi)地1月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）。周一道指回到2萬點(diǎn)以下，但昨天歐股已回穩(wěn)。至于周二美股早段，本港時(shí)間昨晚11：15，道瓊斯指數(shù)報(bào)19，835，跌135點(diǎn)。 港股預(yù)托證券（ADR）亦受壓，ADR港股比例指數(shù)報(bào)23，222點(diǎn)，跌138點(diǎn)或0.59%。

　　港股ADR報(bào)價(jià)方面，匯豐控股（0005）報(bào)66.33元，跌0.65%；中移動(dòng)（0941）則逆勢升0.63%，報(bào)88.4元；國壽（2628）報(bào)21.32元，跌1.06%；中石油（0857）報(bào)6.15元，跌1.12%。

　　雞年首日能否開出紅盤，雖然對(duì)全年大市未見有很大的指標(biāo)性，但據(jù)本報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近9年的首季，恒指有三分之二的機(jī)會(huì)報(bào)跌，反映近年首季大市普遍疲軟。

　　另一個(gè)有趣的發(fā)現(xiàn)，為當(dāng)2月份大市上升的話，3月很大機(jī)會(huì)調(diào)整（見表），反之亦然。4月份大市就普遍向上，似為迎接“五窮六絕”的跌浪。

　　二三月走勢背馳漸成規(guī)律

　　由2008年金融海嘯后至今，港股的上半年走勢都似有一定的定律，除了5月、6月普遍疲軟外，近9年的4月亦升了8年。至于春節(jié)后的大市，近年的升跌機(jī)會(huì)參半，但若將3月份的走勢一并參考，就會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)2月份報(bào)升的話，3月份通常下跌；若2月份下跌的話，3月份便通常反彈。除了2013年的2月、3月份，錄得一起下跌外，其余走勢應(yīng)驗(yàn)了“二三月背馳”這一規(guī)律。

　　分析員認(rèn)為，美國上任總統(tǒng)奧巴馬主政期間，傾向“放水”救市，令市場游資太多，反而令大市缺少動(dòng)力，故很多地區(qū)的股市，每年只能重覆走勢，“有波幅、沒突破”這種安全至上的走勢，似乎最符合大家意愿。但美國總統(tǒng)換屆后，情況便不可同日而語，市場變數(shù)將大增，指數(shù)或有大波動(dòng)，以往的走勢或與近10年截然不同。

　　特普朗新政 黑天鵝勢增

　　耀才證券研究部總監(jiān)植耀輝表示，美國總統(tǒng)特朗普就職后的政策未明，且多個(gè)政策也較具沖突性，一旦全球貿(mào)易戰(zhàn)吹響“號(hào)角”，對(duì)全球股市的影響實(shí)不可預(yù)測。

　　此外，今年歐洲多國都舉行大選，雞年的“黑天鵝”不會(huì)比去年少。他又指，市場正密切關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)局在1月31日至2月1日一連兩日的議息會(huì)議，這亦是特朗普就職后首次會(huì)議。

　　聯(lián)儲(chǔ)局議息結(jié)果料不變

　　雖然市場已預(yù)期今次議息不會(huì)加息，但相信港股今日復(fù)市后，仍會(huì)因此問題而繼續(xù)缺乏方向，估計(jì)恒指只能在22，700至23，100之間上落，當(dāng)A股周五復(fù)市后，投資者才會(huì)有較明顯的方向。

　　第一上海首席策略師葉尚志則稱，美股創(chuàng)出歷史新高，料會(huì)繼續(xù)帶動(dòng)港股向上，但至于恒指能否突破上周所創(chuàng)的23，397點(diǎn)三個(gè)月高位，就要看國際資金會(huì)否繼續(xù)回流港股，暫時(shí)短期支持位仍在22，657點(diǎn)。

　　事實(shí)上，美股今輪上漲的同時(shí)，美國10年國債息率也回升至2.5厘以上水平，美債利率上升速度加快，也壓抑了資金流到新興市場的意愿。他認(rèn)為，在未能確認(rèn)資金回流前，港股的升勢會(huì)被擠壓，只有個(gè)別股份有行情，例如金融股等。