文/萬永強(qiáng)（智通財經(jīng)研究中心總監(jiān)）

　　美股周二（1月31日）漲跌互見，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)四天收低；投資者對特朗普政府政策的擔(dān)憂及企業(yè)季報不佳引發(fā)市場下跌，其中標(biāo)普500指數(shù)下跌不到0.1%，報2278.87點(diǎn)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌0.5%，報19864.09點(diǎn)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)基本持平，報5614.785點(diǎn)。

　　港股周三（2月1日）受美股影響低開近150點(diǎn)，隨后展開低位震蕩，最低見到23082點(diǎn)，尾市有所回升，最終收報23318.39,下跌42.39點(diǎn)。

　　節(jié)后第一個交易日未能保持節(jié)前的強(qiáng)勢狀態(tài)，反而是大幅低開。這里面主要原因是特朗普政策畫風(fēng)突變造成。

　　美經(jīng)濟(jì)預(yù)期生變 港股受牽連

　　在前一階段，市場對于特朗普新政抱比較樂觀的態(tài)度，比如取消TPP、大搞基建項(xiàng)目等刺激措施，股市一度認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢大好。然而春節(jié)期間，特朗普發(fā)布的一系列政策直接讓人大跌眼鏡。

　　首先是特朗普發(fā)布的限制七個穆斯林國家公民入境的行政令，美國駐柏林大使館周一(1月30日)表示，具有伊拉克、伊朗、利比亞、索馬里、蘇丹、敘利亞和也門等國籍人士或雙重國籍人士將不進(jìn)行簽證申請，因?yàn)楹炞C申請工作已暫停。

　　這項(xiàng)政策引發(fā)了全球反對聲浪，華盛頓州和紐約州檢察長就此起訴特朗普，而質(zhì)疑特朗普移民新政的代理司法部長Sally Yates遭解職，預(yù)計相關(guān)國家也將會采取反制措施，另外會更加激化美國和穆斯林世界的對抗升級。

　　密切關(guān)注中美貿(mào)易摩擦情況

　　其次是對中國的貿(mào)易制裁也正式開啟，1月30日美國國際貿(mào)易委員會30日作出終裁，美國將對從中國進(jìn)口的大型洗衣機(jī)征收32.12%至52.51%的反傾銷稅。這反映了特朗普的貿(mào)易保護(hù)主義政策已經(jīng)高高舉起，接下來看中國政府如何應(yīng)對。盡管中美雙方展開貿(mào)易戰(zhàn)的可能性不大，但這種貿(mào)易摩擦處理不好的話，會造成負(fù)面的連鎖反應(yīng)。

　　對于港股而言，美中兩個大國的經(jīng)濟(jì)走向?qū)?yán)重影響其走勢。還好中國相對比較穩(wěn)定，另外經(jīng)濟(jì)層面也表現(xiàn)不錯，中國1月官方制造業(yè)PMI為51.3%，連續(xù)6個月站上榮枯線，好于預(yù)期，這就是港股周三尾市能回升的主要推動因素。

　　接下來需觀察美聯(lián)儲議息會

　　從盤面看，大藍(lán)籌表現(xiàn)相對平穩(wěn)，龍頭股騰訊控股（00700）上漲1.08%，對于大盤的穩(wěn)定期到了關(guān)鍵作用。

　　熱點(diǎn)方面，依然集中在前期活躍品種，如汽車、有色、建材等。其中智通一月十大金股的中升控股（00881）上漲3.31%、晨鳴紙業(yè)(000488,股吧)（01812）上漲2.47%、中船防務(wù)(600685,股吧)（00317）上漲1.61%、中國宏橋（01378）上漲1.25%。預(yù)計接下來這類品種依然有望跑贏大盤，投資者可以逢低重點(diǎn)關(guān)注。

　　從技術(shù)上看，恒指最低23082點(diǎn)，沒有跌破23000點(diǎn)，調(diào)整在10日均線附近，總體看還算比較健康，接下來需要觀察美聯(lián)儲議息會議會傳達(dá)何種信息。