摩根大通報(bào)告指出，根據(jù)《彭博》報(bào)道，嘉士伯(Carlsberg)正研究向朝日啤酒購(gòu)入青島啤酒(00168.HK) +1.900 (+5.572%) 沽空 $4.90千萬; 比率 19.689% 兩成股權(quán)。該行指，自上月25日傳出朝日或出售青啤股權(quán)消息後，青啤股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，惟相信小部份股權(quán)易手難以扭轉(zhuǎn)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)模式。該行指，青啤經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)疲弱，其銷量及高端品牌的市場(chǎng)份額均有所下跌，給予評(píng)級(jí)「中性」，目標(biāo)價(jià)28元。

　　該行表示，雖然朝日及ABI持有青啤小數(shù)股權(quán)一段時(shí)間，惟兩者未能得到青啤協(xié)助，在內(nèi)地市場(chǎng)拓展旗下品牌，亦無法得到青啤營(yíng)運(yùn)控制權(quán)，相信新合作夥伴亦未必可扭轉(zhuǎn)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)模式。

　　摩通指出，在眾多啤酒股之中，較看好華潤(rùn)啤酒(00291.HK) +0.280 (+1.639%) 沽空 $4.62百萬; 比率 10.574% ，集團(tuán)目前市估率約25%，料仍會(huì)繼續(xù)增加，及有能力整合市場(chǎng)。產(chǎn)品組合亦見改善，有助支撐產(chǎn)品平均售價(jià)提升；該行亦看到，華潤(rùn)啤酒利潤(rùn)不斷改善，相信青島啤酒股權(quán)變動(dòng)的消息，對(duì)華潤(rùn)啤酒影響有限。(ka/t)(報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2017-02-09 12:25。)