智通財經獲悉，近日，德銀發(fā)表研報表示，通過參加香港中華煤氣(00003)管理層舉行的路演(NDR)后，給予其“賣出”評級以及12.4港元目標價。盡管管理層預計，香港本土電力增長穩(wěn)定，利潤前景樂觀。

　　　　集團管理層預計，隨著油價上漲、新能源項目貢獻增加，新能源發(fā)展復蘇，此外，2017年收費標準可能上調，香港核心業(yè)務也將趨穩(wěn)。但德銀稱，與其比較，該行更看好港華燃氣(01083)，予“持有”評級。

　　管理層預計，集團銷量將獲的改善，鑒于美元收益保持穩(wěn)定。2017年一季度，香港中華煤氣和港華燃氣中國內地天然氣項目銷量均同比增長12%。因此，管理層估計2017年其銷量將達中雙數位增長，并估計未來五年年均復合增長率達10-15%。

　　此外，管理層認為潛在的輸送管道關稅下調對下游企業(yè)來說是積極的，因為這可能會刺激需求。管理層預計2017年天然氣銷售額將保持穩(wěn)定增長。

　　展望未來，香港中華煤氣計劃更專注于和當地企業(yè)建立合作關系，而不是收購。在新能源方面，只要油價保持在45-50美元/桶以上，管理層表示這些項目一般會是賺錢的。

　　德銀預計，香港中華煤氣與港華燃氣都將受惠于中國天然氣量快速增長，但該行更看好港華燃氣，給與12.4港元的目標價以及“賣出”評級。