香港的零售寒冬持續(xù)多時(shí)，似乎開(kāi)始見(jiàn)底。珠寶業(yè)龍頭之一的周大福（01929）2017財(cái)年的下半年銷(xiāo)售開(kāi)始恢復(fù)正增長(zhǎng)，但是管理層坦言，現(xiàn)在跌勢(shì)雖然漸趨穩(wěn)定，但是復(fù)蘇之路仍漫長(zhǎng)，今年還會(huì)繼續(xù)在旅游區(qū)關(guān)9至10間店。

　　據(jù)了解，周大福今日（6月8日）公布截至今年3月底止全年業(yè)績(jī)，全年?duì)I業(yè)額繼續(xù)下跌9.4%至512.46億元（港元，下同），但下半財(cái)年?duì)I業(yè)額恢復(fù)增長(zhǎng)，增幅為4.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于上半財(cái)年倒退23.5%的成績(jī)。全年利潤(rùn)也增加3.87%至30.55億元，每股盈利30.6分，派末期息10分，全年派息率為52.3%。

　　雖然全年來(lái)看，港澳及內(nèi)地同店銷(xiāo)售都繼續(xù)下跌，分別跌12.4%及5.2%。但下半年情況有所好轉(zhuǎn)，港澳地區(qū)的同店銷(xiāo)售在第四季度恢復(fù)增長(zhǎng)，是連續(xù)下跌12個(gè)季度后首次出現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　由于內(nèi)地游客在港消費(fèi)大減，導(dǎo)致周大福的港澳地區(qū)的收入貢獻(xiàn)持續(xù)減少，從2013年的47.2%減至本財(cái)年的39.5%。與此同時(shí)內(nèi)地的收入占比則從52.8%增加至60.5%。執(zhí)行董事鄭志剛表示，相信未來(lái)內(nèi)地的收入占比會(huì)繼續(xù)增加。周大福也積極在電子商務(wù)方面發(fā)展，該業(yè)務(wù)零售額同比大升41.4%，占整體零售總額比例增至3.3%，銷(xiāo)量占9.3%。

　　據(jù)了解，周大福將調(diào)整黃金對(duì)沖機(jī)制，由以往70%存貨對(duì)沖，改為基本庫(kù)存不作對(duì)沖，而旺季的季節(jié)性交貨和加盟商存貨則100%對(duì)沖。財(cái)務(wù)董事鄭炳熙表示，更精準(zhǔn)的對(duì)沖可以讓利潤(rùn)穩(wěn)定。預(yù)計(jì)新對(duì)沖機(jī)制下會(huì)減少30億至40億元的黃金借貸，每年可節(jié)省利息成本5000萬(wàn)至6000萬(wàn)元。

　　以下是整理的問(wèn)答實(shí)錄

　　問(wèn)：周大福未來(lái)的銷(xiāo)售是否會(huì)繼續(xù)回升？

　　答：香港、澳門(mén)市場(chǎng)在2017財(cái)政年度下半年的營(yíng)業(yè)額已經(jīng)回升0.8%，而內(nèi)地更顯著回升6.8%。香港的零售已經(jīng)逐漸見(jiàn)底，相信未來(lái)周大福香港的銷(xiāo)售繼續(xù)有升幅。但是距離真正復(fù)蘇，路還很漫長(zhǎng)，仍有很多不確定因素。

　　內(nèi)地旅客購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣有所改變，所以我們會(huì)繼續(xù)進(jìn)行店鋪優(yōu)化。黃金近來(lái)處于低位，相信金價(jià)不會(huì)太大波動(dòng)，有利于吸引嫁娶需求的消費(fèi)者。加上今年雙春閏月，也會(huì)對(duì)銷(xiāo)售有幫助。

　　問(wèn)：未來(lái)在香港的店鋪策略？

　　答：去年香港店鋪凈減少7家，今年計(jì)劃會(huì)在旅游區(qū)再關(guān)閉9至10間，但會(huì)在居民區(qū)會(huì)增加4至5間，所以?xún)絷P(guān)店大約5間。未來(lái)香港策略是主攻本土VIP客戶和社區(qū)型客戶。

　　問(wèn)：近來(lái)幾個(gè)月香港銷(xiāo)售情況如何？

　　答：近來(lái)香港的同店銷(xiāo)售繼續(xù)有正增長(zhǎng)，相比上個(gè)財(cái)年第四季情況持續(xù)改善，所以有信心今年會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。除了之前市況差，基數(shù)低的原因，也因?yàn)橐?jiàn)到產(chǎn)品單價(jià)和數(shù)量都有健康的增長(zhǎng)。

　　問(wèn)：是否再推出新品牌？

　　答：我們之前推出兩個(gè)新品牌來(lái)針對(duì)不同組別的年輕消費(fèi)群。未來(lái)會(huì)再推出一個(gè)比之前兩個(gè)更高端的品牌，詳情遲點(diǎn)會(huì)公布。

　　問(wèn)：零售市況疲弱，租金壓力是否有所舒緩？

　　答：因?yàn)檎狭讼愀酆桶拈T(mén)的店鋪，所以租金支出減少14%。續(xù)租時(shí)租金減幅平均達(dá)到35%，一些街鋪更超過(guò)40%。而今年大概有30%至40%的門(mén)店需要續(xù)約，相信會(huì)繼續(xù)減租，預(yù)期平均減幅大約20%至25%，街鋪減幅可能有30%。

　　問(wèn)：鄭家純主席為何沒(méi)有出現(xiàn)？

　　答：我知道大家很關(guān)心他，但他仍在康復(fù)中，需要時(shí)間。