中國基金報記者 應(yīng)尤佳

　　今年以來，無論是美股還是港股都迎來一輪上漲走勢。QDII基金今年以來業(yè)績也相應(yīng)更出眾。以海富通大中華精選QDII基金為例，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至6月21日，其今年以來收益率達到18%。海外市場的漲勢能否持續(xù)，未來的機會究竟在哪些領(lǐng)域？海富通QDII基金經(jīng)理卜正倫表示，港股未來依然有上漲空間，看好電子、基本工業(yè)制造領(lǐng)域內(nèi)中概股的機會。

　　卜正倫認為，今年以來，海外市場呈現(xiàn)出全面上漲的態(tài)勢，主要是因為各國央行的貨幣發(fā)行量居高不下?！坝捎谑袌隼锏腻X一直多于預(yù)期，因此，各國股票市場的估值不斷被"墊高"?！绷硪环矫妫硎?，從宏觀經(jīng)濟面來看，美國經(jīng)濟基本面一直在持續(xù)好轉(zhuǎn)，雖然期間可能有些波動，但是整體基本面趨勢的確一直在好轉(zhuǎn)。

　　針對近期美聯(lián)儲的縮表，卜正倫表示，此前市場對此已有所預(yù)期，因此，縮表政策一出，美股市場經(jīng)過短暫調(diào)整，又恢復(fù)了上漲。由于縮表的落實時間會比較久，因此，對于短期內(nèi)市場的影響并不大。但從中長期來看，縮表對于一些出現(xiàn)估值泡沫的個股來說不是好事，未來可能會避免選擇那些已有資金泡沫的個股，選擇基本面增長較好的個股。

　　卜正倫更關(guān)注那些真正具有價值的公司。他管理的兩只QDII基金基本投資于中概股，因此，非常注重實地調(diào)研。他的調(diào)研領(lǐng)域在整個大中華區(qū)，前不久剛?cè)チ税拈T調(diào)研博彩行業(yè)。他判斷，如今的博彩行業(yè)已與以往傳統(tǒng)波動率很大的博彩行業(yè)很不相同?，F(xiàn)在博彩行業(yè)公司紛紛轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向旅游概念，而且這種轉(zhuǎn)型正在獲得消費者認可。目前看來，行業(yè)里的公司業(yè)績增長較快且業(yè)績也平滑許多。

　　卜正倫是臺灣人，原本在臺灣做賣方，研究電子行業(yè)。因此，他對于臺灣的電子行業(yè)也非常熟悉，他告訴記者，對于大中華區(qū)的投資而言，一定會涉及對臺灣上市公司的投資，他認為，相對于其他地區(qū)，臺灣的傳統(tǒng)電子行業(yè)在技術(shù)積累上有較大優(yōu)勢，較具投資價值。

　　對于未來的投資機會，卜正倫表示，他比較看好港股的投資機會，因為港股有增量資金的優(yōu)勢。他認為，加入MSCI對整個大中華區(qū)市場都是好事，全球資金對于大中華地區(qū)都會增加配置，因此，可能會抬高整個大中華區(qū)域的估值水平。而且，內(nèi)地資金的配置需求依然很高，會為港股帶來持續(xù)的資金流入。

　　在板塊方面，卜正倫比較看好基本工業(yè)制造業(yè)以及電子業(yè)的機會。他告訴記者，經(jīng)過反復(fù)實地調(diào)研，看到越來越多國內(nèi)企業(yè)在電子行業(yè)的技術(shù)正在逐步完善，甚至有些企業(yè)的技術(shù)已經(jīng)實現(xiàn)領(lǐng)先?！拔覀儸F(xiàn)在在芯片等核心部件上還相對落后，但在下游，很多技術(shù)已經(jīng)具有優(yōu)勢，我們的機械手臂、電源、不斷電系統(tǒng)以及很多相關(guān)零部件都有很長足的發(fā)展?！贝送?，他還比較看好中醫(yī)藥領(lǐng)域。現(xiàn)在不少公司的中醫(yī)藥研究正在走科技化路線，毛利率正在逐步走高。