本文來自“騰訊證券”

　　編者按：6月27日自10：30開始，港股老千股風(fēng)云突變，市場多只老千股集體崩盤，最高的跌幅高達(dá)9成以上。有媒體報(bào)道稱，此次波動(dòng)原因是，港交所前天提交了一個(gè)提案，為了激活香港小企業(yè)創(chuàng)新，要強(qiáng)制低于1元且平時(shí)交投不活躍的僵死股(常說的老千股--就是股價(jià)低于1元甚至只有幾厘錢)的退市;另要限制借殼上市，鼓勵(lì)新股上市。但港交所回應(yīng)騰訊財(cái)經(jīng)稱，這是完全錯(cuò)誤的，沒有任何事實(shí)根據(jù)，港交所從未有這樣的提案。

　　傳說中的“老千股”到底是什么呢，投資者該如何避開這些股票呢？

　　什么是“老千股”?

　　老千，出自《孫子兵法》，是戰(zhàn)爭的一種特殊賭博，能用于戰(zhàn)爭的中的各種詐術(shù)，清朝慢慢演變成一個(gè)貶義詞，特指在賭場上用各種手段作弊來獲取非法利益。另外一種說法是，“老千”來自英文的cheating的音譯。那么什么是老千股呢? 自然就是騙取普通投資者錢財(cái)?shù)囊活惞善薄８鶕?jù)香港的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，上市公司削減股本后產(chǎn)生的資本公積金可轉(zhuǎn)至未分配利潤項(xiàng)目彌補(bǔ)虧損。經(jīng)過此類賬面數(shù)字“游戲”，虧損公司可能會(huì)扭虧為盈。因此，并股及削減股本等形式的股本重組是一些“仙股”公司常用的彌補(bǔ)虧損的方法。

　　老千股是香港股市的土特產(chǎn)，是A股市場所沒有的。這一方面是由于香港特有的監(jiān)管(監(jiān)管寬松)和發(fā)行制度(資本授權(quán)制，發(fā)股靈活)，另一方面是由香港人的投機(jī)精神早就的。玩老千如同吸毒，一旦發(fā)現(xiàn)可以通過財(cái)技而非經(jīng)營就可賺錢，即欲罷不能?？梢哉f，香港一千多只股票中的2/3都可歸為老千股，港股的價(jià)值陷阱在于很多符合價(jià)值投資指標(biāo)的老千股，市盈率市凈率很低，實(shí)際上卻是個(gè)大坑，簡單點(diǎn)說就是“打著價(jià)值股旗號(hào)的垃圾股”。

　　這類股票在香港本地是沒有人碰的, 這些股票永遠(yuǎn)不分紅，卻年年圈錢。董事高額薪酬，一年數(shù)千萬。股價(jià)跌到幾分錢，可以再合股然后繼續(xù)跌重新騙錢, 很可怕。套上了不但永無解套之日,而且會(huì)被公司吃的干干凈凈。這類股票并不以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性盈利為目的，而是依賴“挖坑”，通過頻繁的關(guān)聯(lián)交易、融資，不斷賺取散戶財(cái)富?？梢哉f是香港的特色股票。很多時(shí)候?qū)３源箨懣汀?/p>

　　在港股市場，大股東配售的股票只要給港交所報(bào)備一下，第二個(gè)交易日就可以在市場買賣。正是這種便利的融資制度，為“出千”的老程們創(chuàng)造了一個(gè)絕妙的“吸血”賺錢模式。知名港股操盤手李揚(yáng)指出，香港的“老千股”一般不會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)表上作假，他們更愿意利用港股市場寬松的發(fā)行、融資制度派發(fā)籌碼。

　　老千股都有哪些特點(diǎn)呢?

　　仙股：香港股市有個(gè)特色就是“仙股”很多，也就是股價(jià)長期低于1港元的股票，這類股股價(jià)低，流通性差，每天沒什么交易量，以2014年7月為界，港股主板和創(chuàng)業(yè)板股價(jià)低于1港元的股票約為700只，占香港股票總量的40%，當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)板的比例更是高達(dá)75%，我們不能說仙股都是老千股，但是，毫無疑問，很多老千股是隱藏其中的。

　　新股居多：剛剛IPO上市或上市不到三年的股票

　　新股通常有種新概念挺忽悠人的，就像大家常聽到的VR新概念、無人駕駛新概念等讓人摸不著地的概念，其實(shí)很危險(xiǎn)。

　　這種新概念的危險(xiǎn)是你不知道什么時(shí)候謊言會(huì)被市場戳破，而不買新股IPO是散戶避開“老千股”風(fēng)險(xiǎn)的最佳方式，這一點(diǎn)和我大A股恰恰相反。

　　由于上市不到3年，股民甚至機(jī)構(gòu)投資人也很難徹底了解這個(gè)股票是否值得投資。連機(jī)構(gòu)投資人都不知道的事情，那么散戶最好還是謹(jǐn)慎為妙。

　　大部分港股，基本上新上市的股票，不管是不是老千股，絕大部分都會(huì)經(jīng)歷一輪大跌，然后有的再次雄起，但很多卻永遠(yuǎn)都起不來。

　　股票代碼一樣，卻每隔幾年就換股票名字的公司

　　被各路媒體封為”老千股鼻祖“和“魔幻仙股”，有一種魔都的感覺，此股叫做威利國際。從1982至2007年的財(cái)報(bào)指出，年年虧損，簡直絕了。

　　公司在股市的這些年換過多個(gè)名字，比如“怡南實(shí)業(yè)”、“互聯(lián)控股”， 對(duì)外號(hào)稱是做金融的產(chǎn)業(yè)，實(shí)質(zhì)上只在炒作投資人的錢。

　　有配股/供股/合股記錄前科的股票(舉例：2合1、5合1、10合1)

　　當(dāng)散戶投資人如何查詢有沒有合股記錄的股票?到港交所的網(wǎng)站就能自行查詢這個(gè)股票是否經(jīng)常有合股?

　　日均交易金額在100萬港幣以下

　　這種日交易額平常很少的情況下，都是一種“千年不動(dòng)”的“仙股”概念。這種股票幾乎會(huì)在某個(gè)時(shí)間段開始暴增交易金額。

　　當(dāng)暴增交易金額情況來時(shí)，就要格外注意，在全球股市市場上，此類事情經(jīng)常發(fā)生。

　　謹(jǐn)慎注意這種日交易金額過小的股票，很多時(shí)候在你還沒發(fā)現(xiàn)問題時(shí)，卻被港交所下令此股退市。那么損失就很慘重了。

　　這種股票在港股創(chuàng)業(yè)板非常多，主板也不會(huì)少。

　　已公告私有化的股票

　　就拿聚美優(yōu)品在美國耐斯達(dá)克上市不到一年半就公告私有化的股票，像這種股票就是美股中的“老千股”。

　　公司高層故意將股價(jià)賣空至美金7塊多不到就決定私有化下市。

　　在港股有很多像這種公司的，只不過他們的CEO可能不如聚美優(yōu)品善于炒社交網(wǎng)路，所以風(fēng)險(xiǎn)來了，怎么死都不知道。。。

　　“福建系“公司或股票名字帶有“中國”或“環(huán)球”的民營企業(yè)

　　比如“中國兒童護(hù)理”公司總部在漳州;“浩倫農(nóng)科”公司總部在福建福州，很多股票仗著自己的名字將市場搞得人仰馬翻。

　　“浩倫農(nóng)科”公司現(xiàn)在已經(jīng)被暫停交易了，不知道什么時(shí)候開始恢復(fù)。

　　聽說都是一些類似福建系、或以中國開頭的民企，他們多半有騙錢的能力，不花時(shí)間調(diào)查都不知道的。

　　建議同學(xué)們多看個(gè)股財(cái)報(bào)、港交所的官方消息來確定自己是否被股票所綁架或套牢。否則你都不知道怎么個(gè)死法。

　　下面這個(gè)是福建的公司“超大現(xiàn)代”股價(jià)走勢圖：最高達(dá)到11元多，現(xiàn)在股價(jià)還不到0.2元，相對(duì)最高價(jià)下跌了98%，基本血本無歸。

　　還有股票名字是“英文”的你也最好也別碰

　　因?yàn)檫@些公司的業(yè)務(wù)既不在大陸，也不在香港，你根本看不懂它是怎么運(yùn)營的，也無從真實(shí)其財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。

　　當(dāng)然也可能錯(cuò)過一些實(shí)干的英文好股，但是那么多股票，你為什么要去賭自己看都看不懂股票名字的公司呢?

　　歷史上派息很少或基本不派息

　　歷史股價(jià)都沒派息的或很少派息的根本是耍流氓的股票。此類股票專門吸干投資人的錢，那些錢都不知道用去哪了。

　　大股東多次減持變現(xiàn)

　　大股東在一年多次套現(xiàn)，分別是給小股東心中一萬次的打擊。沒有什么能比一個(gè)大股東為自身利益多次套現(xiàn)而不實(shí)事求是地做事更糟糕了。

　　記住大股東永遠(yuǎn)是最了解自己公司價(jià)值的人，往往都是好的時(shí)候進(jìn)的快，壞的時(shí)候跑的更快。

　　這一種老千股除了小心、小心、再小心。如何不被這些老千股所迷惑?

　　還有一些業(yè)績斐然，卻不大聽說過的股票也需要引起警惕

　　公司的毛利水平嚴(yán)重高于同行業(yè)水平，或者同行業(yè)公司都在遭遇低潮時(shí)，公司的業(yè)務(wù)卻依然繁榮;

　　公司聲稱所從事業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)排名前幾位，但是現(xiàn)實(shí)中我們卻沒怎么聽過，你至少應(yīng)該咨詢公司所處行業(yè)的從業(yè)人員，以有效確認(rèn);

　　公司賬面現(xiàn)金充足，公司產(chǎn)品銷售增長率不高，但是公司卻頻繁且大規(guī)模的資本支出，當(dāng)然，這里面要分清公司是否在為未來做投資，但是頻繁而大量的資本支出仍要引起我們的警惕;

　　以下方法供大家搜索驗(yàn)證

　　港交所：港交所一般都會(huì)公布最新信息給大眾知道，多看官方信息避免被各種小道消息給忽悠。

　　港股披露易：到披露易查詢是否有歷史分息、派紅股，每個(gè)股票的各種報(bào)表、上市公司的公開信息全都有。

　　如何避開“老千股”

　　1、最首要的是看近幾年的損益表，看有最近幾年有沒有賺錢，不能賺錢的公司不管是不是"老千股"，還是少碰為妙。

　　2、看股本變化：有無合股歷史記錄，有的一概當(dāng)作"老千股"。因?yàn)樗械睦锨Ч啥加羞^合股記錄。有合股歷史的意味著你不管怎么買,都賺不了錢，因?yàn)槌龣?quán)后股價(jià)是"一路向南不回頭"。

　　3、最簡單的方法：是不是仙股即股價(jià)低于1元的，都一概當(dāng)作"老千股"。當(dāng)然，這里面有錯(cuò)殺。

　　當(dāng)然，最根本的方法是要看公司的基本面，多研究公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。找出基本面強(qiáng)勁的偉大的公司才是良方。

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