文章來自雪球用戶“東明”，原文標(biāo)題《華僑城(亞洲) 藏在沙里的金子》，作者持有華僑城(亞洲)股票，文章內(nèi)容不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

　　一、 華僑城(亞洲)簡單介紹：

　　華僑城(亞洲)控股有限公司(以下簡稱“華僑城(亞洲)”)于2005年11月2日在香港聯(lián)交所主板上市(股份代碼：3366.HK)。華僑城(亞洲)擁有三十年發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的紙包裝業(yè)務(wù)，2007年啟動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，致力于成為“優(yōu)秀的商業(yè)綜合區(qū)的開發(fā)與運(yùn)營商”。

　　作為國務(wù)院國資委直屬的華僑城集團(tuán)旗下唯一的境外上市公司，華僑城(亞洲)承母公司之重托，專注于商業(yè)綜合區(qū)的開發(fā)與持續(xù)經(jīng)營，積極發(fā)展具有區(qū)域輻射能力的特色商業(yè)綜合項(xiàng)目，打造獨(dú)具華僑城風(fēng)格的“城市中心”。2007年以來，華僑城(亞洲)先后獲得母公司華僑城注入成都華僑城、西安華僑城及上海蘇河灣項(xiàng)目，并在母公司支持下取得北京臻園和重慶置地等優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

　　華僑城(亞洲)旗下的“華力”系企業(yè)，主要為客戶設(shè)計(jì)、制造高品質(zhì)的瓦楞紙板、紙箱、彩盒等產(chǎn)品，提供一體化包裝方案，下屬第一家工廠深圳華力于1985年成立。目前，華僑城(亞洲)分別在上海、中山、安徽、惠州及蘇州等地投資建設(shè)了生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)了全國性戰(zhàn)略布局，客戶網(wǎng)絡(luò)覆蓋珠三角、長三角等重要區(qū)域。三十多年來，“華力”系企業(yè)紙包裝業(yè)務(wù)的銷售額及利潤始終保持穩(wěn)定增長，在市場上建立了良好的聲譽(yù)和穩(wěn)固的地位。

　　未來，在集團(tuán)支持華僑城(亞洲)做強(qiáng)做大的戰(zhàn)略下，借助母公司在成片綜合開發(fā)領(lǐng)域的品牌、資源和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢，持續(xù)增加在中國一、二線城市的優(yōu)質(zhì)土地資源儲備。

　　二、 華僑城(亞洲)的主要看點(diǎn)

　　1、公司作為華僑城集團(tuán)唯一的海外上市平臺，必將取得集團(tuán)的大力支持，依靠集團(tuán)強(qiáng)大的實(shí)力，公司的發(fā)展必將不俗。目前公司的資金成本在4%點(diǎn)多，你羨慕嗎?

　　2、公司目前的股價(jià)已經(jīng)是趨于5年來的低點(diǎn)，目前0.5PB,4PE的股價(jià)，公司股價(jià)已經(jīng)是垃圾價(jià)了，向下的空間還有多大呢?

　　3、經(jīng)查華僑城亞洲、上海蘇河灣項(xiàng)目現(xiàn)在售價(jià)19萬每平，2017年可售面積9萬6千平, 現(xiàn)房,想結(jié)算，今年就可以。 網(wǎng)簽查了一下，住宅基本已賣光，只剩頂樓1億每套的大復(fù)式，以及幾套2億期的別墅。寶格麗酒店公寓已賣一部分，剩余停止不賣了。 12年的上海地王，當(dāng)時(shí)樓面價(jià)5萬多，地上建筑面積28萬平，過去四年主要賣了公寓，去化率不好，均價(jià)不到10萬。沒想上海房價(jià)翻番，17年19萬每平的豪宅已經(jīng)搶光。

　　剩余10多萬的建面，銷售額能到200億，利率每平10萬多，項(xiàng)目利潤100億，50.5%權(quán)益，歸屬公司利潤50億，扣完土地增值，所得稅，應(yīng)該還能剩個(gè)20億的凈利。

　　目前公司市值18億。 香港市場就是這么極端，資產(chǎn)低估到無法常識理解，就是有這樣白送的企業(yè)。半價(jià)買公司，再免費(fèi)送豪宅及其他資產(chǎn)。華僑城亞洲是央企華僑城的香港平臺，每年分紅收益超5%，不存在收割小股東的可能性。另外重慶的房17年可售17萬平，16萬平已經(jīng)賣完了，成都華僑城城區(qū)別墅一堆人等著開盤買，上海蘇河灣的能賣的也都賣完了。

　　4、成都文旅集團(tuán)下屬兩個(gè)公司的股權(quán)，兩個(gè)不太賺錢的公司，讓人覺得不務(wù)正業(yè)，但不妨百度下新聞，成都文旅就是那種有一堆地，但沒錢的主。現(xiàn)搭上央企，想不賺錢都難。

　　5、還送個(gè)成都華僑城，50.5%股權(quán)，17年可售面積20萬平，房價(jià)大概2萬每平，跟蘇河灣比實(shí)在拿不出手。還有100%的重慶華僑城旁的地產(chǎn)項(xiàng)目，17年能賣十幾萬平。

　　6、遠(yuǎn)致富海的PE項(xiàng)目和5000萬美元IT企業(yè)和1,2個(gè)億證券公司(估計(jì)是渤海證券)的preipo項(xiàng)目 。4個(gè)多億的上市公司民生教育股票。。。不誤正業(yè)，但是都半買半送的。。。但遠(yuǎn)志富海不簡單，大股東遠(yuǎn)致是深圳市政府的國資整合平臺，一般人可投不到他的項(xiàng)目。

　　7、華僑城集團(tuán)旗下?lián)碛腥A僑城A(SZ000069)、華僑城(亞洲)(03366. HK)、深康佳A(SZ000016) 三家境內(nèi)外上市公司，近年來通過股權(quán)收購又間接控制了云南旅游(002059,股吧)和易見股份(未完成)，即將控制曲江旅游，在資本市場儼然形成“華僑城系”。

　　借力國企混合所有制改革和國家城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，華僑城集團(tuán)的業(yè)務(wù)走上了快速擴(kuò)張軌道，土地儲備瓶頸也漸被突破。華僑城集團(tuán)大手筆介入云南旅游業(yè)和西安旅游(000610,股吧)業(yè)被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是城鎮(zhèn)化擴(kuò)張的開端。

　　除了云南和西安之外，華僑城集團(tuán)還于深圳、成都、三亞等城市圈地，所涉及投資資金超過2200億元，其中僅特色小鎮(zhèn)方面的投資金額就超過1700億。這里面，華僑城集團(tuán)在深圳簽約了光明新區(qū)小鎮(zhèn)、大鵬新區(qū)文化旅游城、甘坑新鎮(zhèn)等項(xiàng)目;在成都簽約了天回項(xiàng)目、安仁古鎮(zhèn)項(xiàng)及黃龍溪項(xiàng)目。

　　6月19日，華僑城集團(tuán)與西安市政府簽下大單，項(xiàng)目覆蓋曲江新區(qū)、西咸新區(qū)、未央、碑林、蓮湖等多個(gè)區(qū)域，預(yù)計(jì)總投資約2380億元。繼川、瓊、滇之后，華僑城集團(tuán)緊接著千億揮師西安，其“文化+旅游+城鎮(zhèn)化”的商業(yè)布局逐漸成型。

　　集團(tuán)公司這么多地，總得讓華僑城(亞洲)有活干，隨便分點(diǎn)都不錯(cuò)的。

　　8、根據(jù)目前已知的銷售情況， 華僑城(亞洲)2017年的待結(jié)算利潤在20億元左右，目前的總市值只有17個(gè)億，PE不到1倍，你心動了嗎?（編輯：何鵬程）