本文來自《中國(guó)證券報(bào)》，作者為倪偉，原文標(biāo)題為《港股中資房產(chǎn)板塊走勢(shì)搶眼》。

　　8月是港股企業(yè)發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)密集期，港股在此期間重拾升勢(shì)。在此輪升勢(shì)中，受業(yè)績(jī)預(yù)期良好提振，部分中資房產(chǎn)股龍頭股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。三家晉級(jí)3000億的房企中，恒大業(yè)績(jī)預(yù)喜，碧桂園、萬科業(yè)績(jī)均表現(xiàn)良好，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)紛紛唱好。而其他中資地產(chǎn)股也普遍表現(xiàn)不俗。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中資房產(chǎn)板塊上漲動(dòng)能十足，主要因?yàn)橹衅跇I(yè)績(jī)喜訊頻頻，業(yè)績(jī)?cè)龇A(yù)期，從而不斷吸引資金流入。

　　內(nèi)房股迎來業(yè)績(jī)披露潮

　　港股本周三個(gè)交易日繼續(xù)上行，恒生指數(shù)24日漲0.43%至27518點(diǎn)。中資房地產(chǎn)股集體發(fā)力，碧桂園漲3.91%，報(bào)10.10港元;富力地產(chǎn)漲7.25%，報(bào)17.46港元;中國(guó)海外發(fā)展?jié)q5.1%，報(bào)27.8港元;雅居樂集團(tuán)漲3.34%，報(bào)8.66港元;綠城中國(guó)、融創(chuàng)中國(guó)和龍光地產(chǎn)分別上漲2.76%、2.57%和0.69%。

　　中國(guó)恒大、萬科企業(yè)和華潤(rùn)置地微跌0.23%、0.86%和0.63%，但上述股份本周分別上漲15.76%、5.98%和5.38%。

　　碧桂園8月22日披露的中報(bào)顯示，上半年公司及其附屬公司實(shí)現(xiàn)合同銷售2889.1億元，同比增長(zhǎng)131%;實(shí)現(xiàn)銷售樓款現(xiàn)金回款2205.2億元，半年凈經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入為164.2億，目前，公司可動(dòng)用現(xiàn)金1201.3億元，同比增長(zhǎng)143%，較上年末的964.9億元增長(zhǎng)近25%。

　　中國(guó)恒大此前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，上半年凈利潤(rùn)預(yù)期為去年同期的3倍左右，預(yù)計(jì)將顯著提高股東應(yīng)分配利潤(rùn)。海通證券(600837) (600837,股吧)(600837,股吧)預(yù)計(jì)，中國(guó)恒大今年?duì)I業(yè)收入約3600億元，同比大增70.3%，凈利潤(rùn)同比飆升364.53%至236億元，預(yù)計(jì)全年有望沖擊5000億元銷售目標(biāo)。中國(guó)恒大將于8月28日公布半年報(bào)。

　　萬科企業(yè)股份有限公司24日公布2017年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，上半年萬科實(shí)現(xiàn)銷售金額2771.8億元，同比增長(zhǎng)45.8%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入698.1億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)73億元，同比增長(zhǎng)36.5%。上半年萬科實(shí)現(xiàn)竣工面積636.5萬平米，較2016年同期減少9.4%，占全年竣工計(jì)劃的比例為26%。但由于大部分竣工集中在下半年，上半年萬科結(jié)算規(guī)模較去年同期略有下降。受業(yè)績(jī)預(yù)期優(yōu)異提振，24日萬科企業(yè)盤中一度沖至23.65港元的歷史新高。

　　與此同時(shí)，其他中資房產(chǎn)股上半年也表現(xiàn)不俗。中國(guó)海外發(fā)展2017年上半年公司實(shí)現(xiàn)收入872億港元，同比增長(zhǎng)3.5%，凈利潤(rùn)216.5億港元，同比增長(zhǎng)25.2%，擬每股派現(xiàn)0.35港元。摩根士丹利維持中海外目標(biāo)價(jià)36港元，增持評(píng)級(jí)不變。

　　融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年未經(jīng)審核的收入較去年同期增長(zhǎng)約25%左右，毛利較去年同期增長(zhǎng)約80%左右，公司擁有人應(yīng)占溢利為去年同期的約15倍以上，主要由于并購(gòu)物業(yè)項(xiàng)目而產(chǎn)生的業(yè)務(wù)合并收益增長(zhǎng)以及集團(tuán)毛利率的提升所致。

　　龍頭房企獲青睞

　　中資房產(chǎn)股下半年受到機(jī)構(gòu)的普遍看好。中金公司日前表示，預(yù)計(jì)在信貸額度下行壓力下，下半年地產(chǎn)銷售增速整體走弱，但全年仍將實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，其中一、二線城市將持續(xù)低位運(yùn)行，三四線市場(chǎng)延續(xù)韌性。維持全國(guó)商品房銷售面積同比增10%，銷售額同比增15%的全年預(yù)測(cè)。中金預(yù)期，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要在信貸端，且集中于年尾。龍頭房企防御能力在本輪調(diào)控期尤為突出，銷售業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓苴A行業(yè)，驅(qū)動(dòng)行業(yè)集中度加速提升。該行建議持有龍頭房企，推薦碧桂園、龍湖地產(chǎn)、龍光地產(chǎn)，中國(guó)海外發(fā)展、華潤(rùn)置地。

　　摩根士丹利24日發(fā)表報(bào)告稱，初步認(rèn)為2018年起港股上市公司會(huì)計(jì)政策將有修改，利好內(nèi)房股，因可縮短合約銷售及收入入賬的時(shí)間差。該行表示，如碧桂園在2017年采納新會(huì)計(jì)政策下，可令其收入升23%。該行估計(jì)，這將會(huì)導(dǎo)致2018年起行業(yè)收入提高10-15%，碧桂園、融創(chuàng)中國(guó)、時(shí)代地產(chǎn)，中國(guó)恒大，以及華潤(rùn)置地、雅居樂、中國(guó)海外發(fā)展等都可能從中受益。（編輯：何鈺程）