每逢開學(xué)季，各大校園都會一掃假期的沉寂，重新煥發(fā)生機(jī)。這一次，資本市場似乎也不想缺席開學(xué)的這份熱鬧，近來港股的教育板塊就出現(xiàn)了活躍的跡象。

　　首先是港股通標(biāo)的調(diào)整，教育股獨(dú)中兩元，宇華教育(06169)和民生教育(01569)雙雙入選；緊接著成實(shí)外教育等民辦教育企業(yè)陸續(xù)公布業(yè)績及近期表現(xiàn)；最近又有民辦教育企業(yè)欲來港股市場闖關(guān)，為教育版塊再添新成員。

　　接二連三的動態(tài)難免讓人想起年初教育版塊的大漲。這一次，教育股又要開始起舞了么？

　　中教控股申請上市

　　智通財(cái)經(jīng)APP獲得的資料顯示，民辦高等教育集團(tuán)中國教育集團(tuán)控股有限公司（以下簡稱為中教控股）已經(jīng)于8月31日向港交所遞交了主板上市申請。

　　資料顯示，目前，中教控股旗下共有三所民辦學(xué)校，分別為江西科技學(xué)院、廣東白云學(xué)院以及白云技師學(xué)院。截至8月21日，該集團(tuán)旗下學(xué)校的在?？?cè)藬?shù)達(dá)75225人。

　　其中位于南昌的江西科技學(xué)院為江西省首批獲得教育部批準(zhǔn)的民辦本科高校之一。按2016年的學(xué)生人數(shù)計(jì)，該校為中國最大民辦本科高校。截至上述日期，江西科技學(xué)院的在校人數(shù)共有35982人。位于廣州的廣東白云學(xué)院為廣東省首批獲得教育部批準(zhǔn)成立的民辦本科高校之一，在校人數(shù)為25741人。白云技師學(xué)院按2016年的學(xué)生人數(shù)計(jì)，為國內(nèi)最大的民辦技工學(xué)校，目前在校人數(shù)13532人。

　　不過過去四個(gè)學(xué)年，上述三間學(xué)校的在校生人數(shù)均近乎穩(wěn)定，未見明顯增長。江西科技學(xué)院在校生人數(shù)甚至有所下滑。

　　又一家民辦教育企業(yè)赴港上市背后：港股教育版塊將迎2017年第二春？　　因?yàn)槊褶k高校的收入來源主要是學(xué)費(fèi)和寄宿費(fèi)，如果學(xué)生整體人數(shù)未有明顯增長，即便對每位學(xué)生收取的學(xué)費(fèi)有所上漲，整體收入仍是缺乏上漲動力。中教控股便是如此。

　　截至12月31日的2014年至2016年，該集團(tuán)的收入分別為8.22億人民幣（如無標(biāo)明，單位下同）、8.46億及8.61億，復(fù)合增長率為2.4%；來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的年內(nèi)利潤分別為3.09億、3.62億及4.23億，復(fù)合增長率為17%。

　　需要注意的是，因?yàn)榘自萍紟煂W(xué)院為中教控股在8月14日剛?cè)〉每刂茩?quán)的學(xué)校，因此該校業(yè)績暫未被計(jì)入該集團(tuán)過去的財(cái)務(wù)報(bào)表中。上述期間，白云技師學(xué)院的收入由1.52億增長至1.80億，復(fù)合年增長率為8.8%；純利由1088.5萬增長至1436.3萬，復(fù)合年增長率為14.9%。

　　與其他民辦高校集團(tuán)一樣，中教控股的盈利能力也十分強(qiáng)勁，并且還在逐年提升。2014年至2016年，其毛利率分別為50.3%、50.8%及53%；純利率分別為37.6%、42.8%及49.2%。教育企業(yè)扎堆赴港獲資本青睞　　因?yàn)閂IE結(jié)構(gòu)、前期風(fēng)投含外資成分等諸多復(fù)雜因素，內(nèi)地教育機(jī)構(gòu)難以在A股上市。赴美上市需要支付巨大財(cái)務(wù)成本，且收益與風(fēng)險(xiǎn)不成正比，港股市場就成了內(nèi)地教育集團(tuán)IPO最好的選擇。

　　2017年，可以說是內(nèi)地教育企業(yè)的上市大年。從年初至今，已有4家內(nèi)地民辦教育集團(tuán)登陸港股市場，讓原本僅有楓葉教育和成實(shí)外教育的港股內(nèi)地民辦教育企業(yè)隊(duì)伍瞬間壯大了兩倍。

　　如果中教控股能夠順利登陸港股市場，對港股教育版塊也是一項(xiàng)補(bǔ)充。據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP了解，目前，港股市場上涉及民辦高等教育學(xué)校的企業(yè)主要有民生教育、新高教集團(tuán)(02001)、成實(shí)外教育(01565)以及宇華教育。前三家企業(yè)旗下高校主要盤踞在西南地區(qū)，宇華教育則是深耕河南。而剛剛遞交了申請書的中教控股旗下三所高校則主要位于在華南和華東，

　　扎堆上市的教育股也如愿獲得了資本的關(guān)注，3月起教育版塊中大部分企業(yè)的股價(jià)都出現(xiàn)不同程度的上漲。如讓投資者感嘆“漲得脫離了地心引力”的大地教育，3月份就漲了約2.5倍；還有國內(nèi)最大的全方位教育集團(tuán)宇華教育，同樣是在3月，漲了22.41%；華南最大高端K12教育集團(tuán)睿見教育的股價(jià)更是自3月開始啟動，一路攀高，至5月底漲了約66.8%。

　　在經(jīng)歷了3、4月的大漲之后，該板塊大部分企業(yè)的股價(jià)又歸于冷靜，進(jìn)入調(diào)整期。更有一些教育股在熱度過去之后，股價(jià)開始出現(xiàn)回落。　　港股教育版塊將再次起舞？

　　雖然沒有趕上年初大漲的行情，但中教控股也并非姍姍來遲。近來催化劑不斷，讓港股的教育版塊似乎又有要起舞的跡象。首先是，民生教育和宇華教育獲納入深港通的港股通標(biāo)的。要知道，入選港股通標(biāo)的就意味著有望獲得南下資金“寵幸”。

　　以楓葉教育(01317)為例，去年12月，深港通開通之初，該股成為首批入選標(biāo)的之一。入選不久，楓葉教育即結(jié)束持續(xù)半年的跌勢，拐頭向上，年初至今漲幅達(dá)到28.9%。其港股通資金持倉比例達(dá)到6.33%，毫無疑問，在這波上漲中，南下資金是其上漲的重要推動力之一。

　　盡管指數(shù)變動于9月4日才正式生效，但入選港股通標(biāo)的消息一出來，民生教育和宇華教育立刻聞風(fēng)而動。8月17日至9月1日，民生教育股價(jià)漲幅達(dá)40%，宇華教育漲幅達(dá)12.3%。

　　值得關(guān)注的是，消息公布之后，這兩支股票的成交量都有明顯的放大。以最近一周為例，宇華教育的成交量達(dá)7181.8萬股，創(chuàng)3月24日以來新高；民生教育的成交量達(dá)1.05億，創(chuàng)3月31日以來新高。

　　（宇華教育日K圖，圖片來源：智通財(cái)經(jīng)）

　　（民生教育日K圖，圖片來源：智通財(cái)經(jīng)）　　這兩只港股通新貴的上漲也帶動了其他教育股的股價(jià)。近日，新高教集團(tuán)、睿見教育、楓葉教育的股價(jià)均出現(xiàn)不同程度的上揚(yáng)，最近一周的成交量亦較前一段時(shí)期有不同程度的放大。

　　其次是這些教育企業(yè)即將陸續(xù)放榜。在港股市場上，僅有題材熱度自然不能支撐股價(jià)持續(xù)上漲，業(yè)績好才是王道。近日，民生教育公布了上半年業(yè)績，收益為2.55億元，同比增加4.9%；核心凈利潤達(dá)1.77億元，同比增加18%；公司擁有人應(yīng)占凈利1.61億元，同比增加13.07%。

　　在公布業(yè)績的同時(shí)，民生教育還公布了自己的收購計(jì)劃。對于民辦教育集團(tuán)來說，在現(xiàn)有學(xué)校運(yùn)營成熟的情況下，收購就成了業(yè)績的重要增長動力。

　　8月31日，新高教集團(tuán)亦公布了2017年上半年的業(yè)績，收入和利潤均大幅增長。期內(nèi)，該集團(tuán)收入及其他收益達(dá)2.66億元，同比上升34.4%；核心凈利潤達(dá)1.28億元，同比增加52.3%；母公司擁有人應(yīng)占凈利達(dá)1.10億元，同比增加37.2%。

　　接下來，宇華教育、楓葉教育等企業(yè)還將陸續(xù)公布業(yè)績。如果均有亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，在教育題材頗受關(guān)注的背景下，股價(jià)自然會持續(xù)保持上漲動力。

　　目前，港股正處于一個(gè)最好的時(shí)代，恒生指數(shù)持續(xù)上漲。在這樣的市場環(huán)境下，具備潛力、業(yè)績靚麗的板塊均會獲得資金青睞。

　　教育行業(yè)的行業(yè)潛力更是不言而喻。這是中國在房地產(chǎn)之后，下一個(gè)保證階級不墜落的關(guān)鍵資源爭奪點(diǎn)。尤其在國內(nèi)，家長們望子成龍的心態(tài)，促使其對子女的教育的投入從來都是“不惜血本”。

　　與此同時(shí)，港股市場上目前的這幾家內(nèi)地民辦教育企業(yè)都是獨(dú)立上市的純正民辦教育標(biāo)的，基本面優(yōu)質(zhì)，盈利模式清晰，盈利能力普遍較強(qiáng)。行業(yè)發(fā)展前景好、公司質(zhì)地優(yōu)良加上題材具備稀缺性，幾個(gè)因素疊加決定了其具備長期投資價(jià)值。