瑞信：比亞迪(002594) (002594,股吧)電子（00285）第三季業(yè)績(jī)遜預(yù)期 削目標(biāo)價(jià)至19.7元

　　瑞信削比亞迪電子（00285）目標(biāo)價(jià)，由22.5元降至19.7元，評(píng)級(jí)重申“中性”。

　　瑞信稱，比亞迪電子2017年第三季收入及純利同比升3%及137%，按季各升21%及下跌16%，較瑞信估計(jì)的10%及142%下半年收入及純利預(yù)測(cè)升幅為低，瑞信相信主要受內(nèi)地智能手機(jī)銷售呆滯及毛利率受壓影響。

　　瑞信仍對(duì)比亞迪長(zhǎng)遠(yuǎn)在手機(jī)殼市場(chǎng)占有率樂(lè)觀，但短期或?qū)τ蕵?gòu)成影響，瑞信削比亞迪電子2017-2019年每股盈利預(yù)測(cè)12-14%，至1.12元人民幣、1.45元人民幣及1.79元人民幣，當(dāng)中計(jì)及較低收入及毛利，與較高研發(fā)開(kāi)支，預(yù)計(jì)2017年全年賺25.31億人民幣，同比升1.05倍。中期來(lái)說(shuō)，韓國(guó)客戶推出旗艦機(jī)將成為中期主要股價(jià)催化劑。