本文首發(fā)于微信公眾號：港股那點事。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。

　　 　　一、投資的本質就是和上帝站在一起，押注未來 　　投資的本質是什么？

　　很長時間我一直在思考這個問題，什么樣的投資原則才能保證你的回報率，長遠來看，是跑贏市場的。由于市場本身是中性的，是所有投資者投資行為的反饋，那么，想要跑贏市場，獲取超額收益，必須跳出市場，站在上帝視角，判斷市場到底在往哪個方向走？

　　或者回答這個問題：未來在哪里？

　　沒錯，投資的本質就是對未來進行預測。通過不斷地描述未來、捕捉未來，提高預測的精度。這種未來，不是以天計算的明天而是以五年、十年為單位的。

　　順勢思維，這是市場上大多數(shù)人的思維。投資最難的就是從多數(shù)人的聲音中跳脫出來，傾聽自己內心的思想--自己到底在投資什么？

　　于我而言，我一直以來的投資原則是：

　　我可以今天就死去，但會始終和未來站在一起。

　　這也是這么多年，我的投資組合倉位里，雷打不動，一直都保有亞馬遜、蘋果、Google、Facebook這幾只股票的原因。

　　

　　邏輯很簡單：

　　如果它們沒有未來，那么，人類與我現(xiàn)在的片刻歡愉，與醉生夢死何異？

　　二、什么是未來？

　　想要知道什么是未來，先要了解人類過去的發(fā)展。

　　東西方社會發(fā)展指數(shù)（公元前14000年－公元2000年）

　　

　　來源：IanMorris"SocialDevelopment（2010）"

　　上圖將人類社會發(fā)展的指數(shù)繪制成一系列圖表，為我們直觀的展示了東西方社會發(fā)展的歷史軌跡。

　　從圖中可以看到，一直到公元前3000年左右，東西方的發(fā)展非常緩慢，直到公元1800年以后，整個圖表發(fā)生了根本性的變化--社會發(fā)展軌跡像坐了火箭一樣，呈現(xiàn)出飛躍式發(fā)展。

　　很明顯，近兩三百年人類發(fā)展是呈指數(shù)型增長的，速度遠超過往，而2000年至今互聯(lián)網引領的潮流，更是帶領社會呈爆炸性發(fā)展趨勢。

　　為什么會這樣？

　　有一個阿基米德與國王下棋的故事：阿基米德要求國王在棋盤上放米粒作為獎勵，每格的數(shù)量是前一格的兩倍。當?shù)谝慌诺?個格放滿時，1、2、4、8、16、32、64、128粒米，國王起初覺得他是傻瓜，但當放到第二十格時，一袋麥子已經空了。于是，一袋又一袋的麥子被扛到國王面前來。但是，麥粒數(shù)一格接一格飛快增長，直到他發(fā)現(xiàn)傾盡國庫也放不滿棋盤的下半部分，兌現(xiàn)不了他對阿基米德的諾言。

　　這正是指數(shù)增長的威力。就像大家所知的摩爾定律：在過去的50年里，集成電路上容納的元器件數(shù)目保持指數(shù)級的增長，性能不斷提升。

　　人類社會同樣如此，我們早已度過棋盤上半部分（1800年之前）的積累時間，進入了棋盤下半局。

　　奇點臨近。等待我們的，將是指數(shù)發(fā)展的未來。

　　正如庫茲韋爾定律所指：

　　技術的力量正以指數(shù)級的速度迅速向外擴充。人類正處于加速變化的浪尖上，這超過了我們歷史的任何時刻。更多的、更加超乎我們想象的極端事物將會出現(xiàn)。

　　在這樣的時刻，我們捫心自問：

　　那些能夠造出超乎我們想象事物的會是誰？

　　三、哪些公司是站在"未來"的潮頭浪尖？

　　毫無疑問，未來是屬于那些站在科技潮頭浪尖的公司。而在這份名單當中，蘋果、谷歌、亞馬遜、Facebook這些公司絕對是第一梯隊的。

　　這些公司有幾個共同點：

　　1、毫不吝嗇的研發(fā)支出

　　全球科技公司研發(fā)支出排名

　　上圖是去年全球科技公司的研發(fā)支出排行，亞馬遜、谷歌、蘋果、臉書俱在榜單。

　　研發(fā)支出決定了一個公司未來的增長潛力，那些有著高額研發(fā)支出的公司一定是在為著未來長遠的發(fā)展做儲備的。

　　而如亞馬遜這般，用大全部的利潤投入研發(fā)的公司，更是值得欽佩。

　　

　　2、不懼初期盈利少甚至虧損

　　亞馬遜無疑是一個典型的例子，其他公司呢？（如下圖）

　　

　　不積跬步，無以至千里；不積小流，無以成江海。這些科技公司，正是由于前期的蟄伏，才有了后期的爆發(fā)。

　　3、前沿科技領域頻繁的并購

　　科技公司在人工智能領域的并購事件

　　

來源：Statista（2017年6月14日）

　　科技前沿領域的爭奪，向來是兵家必爭之地。如今，下一個關鍵的科技領域--AI，也成立這些科技巨頭的爭相染指的對象。

　　4、為投資者帶來越來越快的回報

　　我們來看幾幅，科技龍頭的股價走勢圖：

　　

亞馬遜股價走勢圖

　　

谷歌股價走勢圖

　　

Facebook股價走勢圖

　　近乎指數(shù)型的增長，意味著給投資提供越來越快的回報。

　　而我們再看蘋果的股價走勢，更是一目了然：

　　

蘋果股價走勢圖

　　蘋果市值的增長速度：從1982年上市到2004年，23年時間，蘋果市值翻了十倍；而從2009年至今，不到10年時間，蘋果市值就翻了10倍。

　　人類社會是加速進步的，技術進步帶來翻天覆地的變化，新事物代替舊事物。

　　

　　這些站在潮頭浪尖的公司，就像一個個沖浪者，每一次科技的浪潮襲來，他們都不放過，一次又一次接受海浪的洗禮，以致最終成為科技巨頭。

　　拿互聯(lián)網做比喻，可以理解為組合增長?；ヂ?lián)網加手機就是智能手機，互聯(lián)網加汽車就是智能汽車，互聯(lián)網加原本存在的10000種東西就有10000種新東西出來。智能手機出來后，加進原本的10000個領域，就有幾十萬種新東西出來。

　　因此，站在人類棋盤的下半場，這些公司在填滿1、2、4、8、16、32、64、128……粒米后，擁有了洞察未來的本領。

　　它們，離上帝視角越來越近了。

　　四、港股新經濟三駕馬車：美圖+閱文+眾安--它們什么也沒有，只有未來

　　我們是否下注某個公司，就是看這個事物是否符合人類進步的趨勢，是否代表著新事物。

　　從全球配置看，蘋果+谷歌+亞馬遜，肯定是代表未來的、"上帝下注"的優(yōu)質組合。此外，我也一直在努力中國資產里尋找。

　　當然，世人皆知，標準答案"阿里+騰訊"是沒有絲毫問題了，而更令人興奮的是"美圖+閱文+眾安"是我找到的新經濟中新的三駕馬車。

　　這又是為何？

　　如果把傳統(tǒng)證券市場上市標準與投資者選股（美）標準，比作高考的分數(shù)，"美圖+閱文+眾安"無疑不及格：最大的瑕疵，是沒利潤，或者說，基本沒利潤。

　　美圖今年上半年，虧損1.32億人民幣；

　　閱文則剛剛扭虧，賺2個億利潤；

　　眾安盈利更不知何時，半年虧近3個億。

　　這樣微薄的利潤，相對美圖500億市值、眾安和閱文千億市值來說，如果放在A股，哦，我錯了，他們或許根本不用考慮上市。

　　A股有大批符合標準審美的公司，銀行、機械、煤炭、鋼鐵……諸如此類。

　　2017上半年A股上市公司業(yè)績分布圖

　　A股賺錢的公司很多，"宇宙行"工商銀行(601398) 上半年凈利1530億元，繼續(xù)成為全市場最賺錢的企業(yè)。一個算法是，工行業(yè)績最多約等于2722家非銀上市公司的業(yè)績之和。如此漂亮的業(yè)績，但我沒有任何興趣。

　　因為，他們什么都有，除了未來。

　　但港股"美圖+閱文+眾安"這樣的新三駕馬車不一樣，它們或許還處于豆蔻年華，它們或許還小不會賺錢，但是于我而言，它們才是最性感的--沒有科技龍頭股龐大的市值，但是確是走在最性感的賽道。

　　它們的性感是未來無限的遐想，是不懼虧損依然在潮頭浪尖的舞動，是在這個指數(shù)型爆炸的社會中，率先拿到船票的開拓者。

　　那么，它們有著怎樣通向未來的資本？

　　美圖：作為顏值經濟的鼻祖，讓世界變得更美--美圖開辟了一片新天地。在移動互聯(lián)網行業(yè)，美圖不僅依靠美顏工具類產品不僅獲得了眾多用戶，還進一步賦予其強大的商業(yè)價值。美圖選擇了一條并不好走的路，但是憑借著其撲向新經濟的勇氣，它在廣告、電商、社交，直播，短視頻，甚至AI等各個領域，不斷挖掘著人們的需求，擴大著自己的品牌影響力--它確實拿到通往"未來的門票"。

　　眾安：上市三天的驚天走勢，憑什么這只賣保險的股票短時間內市值破千億？它的保險賣的比平安那些傳統(tǒng)巨頭還要好？No！眾安切分的并不是現(xiàn)有的傳統(tǒng)保險的大蛋糕，而是利用科技打開一個藍海，一個未被開發(fā)但卻有實際需求的市場。傳統(tǒng)保險主要集中于健康險、車險等幾個主要領域。但是隨著科技以及移動互聯(lián)網的發(fā)展，人們的生活早已發(fā)生翻天覆地的變化。這些巨頭們在跟進變化的時候，并不怎么給力！而反觀眾安的產品：退運險、碎屏險、航延險，甚至還有兒童防走失險。哪一個不是高度比貼近新新人類的生活？又是一個靠科技解決新需求的例子！

　　閱文：網絡文學巨量級平臺。手機移動端盛行下，人們閱讀方式發(fā)生翻天覆地的改變，傳統(tǒng)紙質文學衰敗，天量級的"屌絲群體"，渴望發(fā)聲，渴望被滿足！代表快文化的閱文，是這場巨變的不折不扣受益者！中國網絡文學市場以年復合增長率44.9%的速度在增長，網絡小說改編劇開始代替8點檔電視劇搶占熱點頭條。而這正是說明了新時代之下，85后，90后，00后激增的文化精神需求，也代表了閱文這種IP王者的無窮魔力。

　　嗚呼，執(zhí)子之手，夫復何求？

　　尾聲

　　科技的加速度很令人興奮，未來似乎眨眼就在我們面前。

　　從人類誕生至今，曾有1000多年的時間沒有任何突出的科技進步。到了公元1000年，技術發(fā)展速度明顯提升，走過一個演變階段只需要一到兩個世紀。僅19世紀這一百年的技術進步就超過了之前9個世紀，接著在20世紀的前20年，科技進步就超過了整個19世紀。如今，每個演變階段之間的過度只有幾年的時間，比如，十幾年前，互聯(lián)網這類的事物根本就不存在，而現(xiàn)在，已經遍地開花。這種趨勢還會不斷地持續(xù)下去，我們將會不斷解鎖難以想象的新技能，甚至去解決最無解的難題。

　　科技的加速進程讓我們得以比以往更快的時間，看到產業(yè)的變革，有機會逆周期而行押注未來，有機會投資于"美圖+閱文+眾安"這樣的新經濟三駕馬車。

　　生于當世，何其幸哉！

　　科技的進步也很無情，那些仍在醉生夢死的企業(yè)，即便現(xiàn)在賺得盆滿缽滿，十年之后，一文不值。

　　這很類似那幫天天沉迷王者榮耀，為鹿晗戀愛傷心欲絕，為……淚流滿面的屌絲群體。

　　歡笑、眼淚、游戲、美酒……他們的生活其實過得有滋有味，無比精彩。

　　但他們什么都有，除了未來--20年、30年后，他們注定是要被擠進社會最底層的那一批人。

　　文章來源：微信公眾號港股那點事