昨日，港股市場恒生指數(shù)盤中一度漲幅接近1%，收盤漲幅0.21%，報(bào)29260.31點(diǎn)，創(chuàng)下近十年來新高。恒生前?；鹑涨氨硎荆A(yù)計(jì)恒生指數(shù)將在挑戰(zhàn)30000點(diǎn)整數(shù)關(guān)前盤整一段時(shí)間，以消化市場對(duì)于明年宏觀經(jīng)濟(jì)前景的分歧以及對(duì)外圍不確定性的擔(dān)憂，但整體下降風(fēng)險(xiǎn)不大。

　　前海恒生指出，目前市場對(duì)于四季度及明年的宏觀經(jīng)濟(jì)需求展望不甚樂觀，且利率超預(yù)期上行，企業(yè)融資成本面臨較大壓力，疊加美聯(lián)儲(chǔ)候任主席一職尚未塵埃落定，港股市場面臨一些不確定性因素。但目前來看，判斷其以盈利為基礎(chǔ)，以龍頭表現(xiàn)為驅(qū)動(dòng)力的結(jié)構(gòu)性牛市仍將繼續(xù)。一方面，經(jīng)濟(jì)的韌性有望糾正目前過于悲觀的宏觀預(yù)期，京津冀區(qū)域出現(xiàn)新的催化劑，龍頭企業(yè)有望通過市場份額的提升抵消經(jīng)濟(jì)增速下行的負(fù)面影響；另一方面，港股的估值仍具備較高的安全邊際，其制度改革有利于進(jìn)一步提升其流動(dòng)性及吸引力。

　　在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，前海恒生建議重回防御，在內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放的波動(dòng)中進(jìn)行布局，龍頭有望重新獲得超額收益。板塊方面重點(diǎn)關(guān)注低估值條線的大銀行、受益于消費(fèi)升級(jí)和利率上行的龍頭保險(xiǎn)公司、技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)一步加快的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，以及持續(xù)落實(shí)利好政策的新能源汽車板塊。（王蕊）