新浪港股訊 據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，港交所（00388）今日將公布“有關(guān)建議設(shè)立創(chuàng)新板的框架”咨詢結(jié)果，并解釋同股不同權(quán)下一輪方向。

　　據(jù)悉，監(jiān)管當(dāng)局將建議限制同股不同權(quán)股份投票權(quán)上限，每股"特殊股份"投票權(quán)最多是普通股的10倍，即1股特殊股份擁有10股投票權(quán)，意味“特殊股權(quán)”股東最少只須持有9.1%股份，就能擁有逾5成話事權(quán)（見表）。

　　 　　財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波已表明，擬在上市規(guī)則設(shè)新專章，容許科網(wǎng)、生物科技公司以同股不同權(quán)形式在港主板上市。市場(chǎng)預(yù)料，咨詢總結(jié)將聚焦推行時(shí)間表、具體落實(shí)建議，包括如何保障投資者。

　　港交所發(fā)言人未有響應(yīng)投資者保障細(xì)節(jié)，重申快將公布咨詢總結(jié)。

　　美制未限投票權(quán) 不擬采用

　　同股不同權(quán)下，創(chuàng)辦人等上市前股東將持有權(quán)力更高的股份類別。據(jù)悉，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不擬仿效北美交易所，對(duì)投票權(quán)完全不設(shè)限機(jī)制，參考其他容許同股不同權(quán)的地區(qū)后，擬采用國(guó)際較常用的10倍投票權(quán)（10：1 voting differential）限制。

　　參考其他地區(qū)，瑞典等容許同股不同權(quán)的歐洲交易所，普遍要求企業(yè)的額外投票權(quán)股份，最多1股當(dāng)10股普通股投票。新加坡交易所今年咨詢引入"雙重股權(quán)架構(gòu)（Dual-Class Share）"，也建議"倍數(shù)股份（multiple votes share）"以10倍為限。

　　研設(shè)日落條款 保障投資者

　　雖然美國(guó)未有對(duì)股份投票權(quán)設(shè)上下限，但Facebook（美：FB）、Google母企Alphabet（美：GOOGL）股權(quán)架構(gòu)中，權(quán)利更高的B股投票權(quán)，也是普遍流通的A股的10倍，當(dāng)中Alphabet更設(shè)不具投票權(quán)的C股。

　　中央證券董事總經(jīng)理鐘絳虹認(rèn)為，若同股不同權(quán)的投票權(quán)上限為普通股份10倍，料未來相關(guān)企業(yè)大多也會(huì)以此為市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，正如公司上市也希望盡量吸引最多資金參與。她補(bǔ)充，額外投票權(quán)僅為同股不同權(quán)下其中一類架構(gòu)方式，認(rèn)為須留意港交所會(huì)否容許更多的股權(quán)架構(gòu)，才知悉能否保障投資者。

　　據(jù)悉，除在投票權(quán)設(shè)限，監(jiān)管當(dāng)局也研究日落條款、售后失效和特定編號(hào)等措施，作為投資者保障（見表）。 　　花旗最新研究報(bào)告形容，同股不同權(quán)將成港交所發(fā)展里程碑，有利吸引科網(wǎng)等高增長(zhǎng)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市，循主板而非創(chuàng)新板吸納同股不同權(quán)，有利相關(guān)股份取得更高流通量和投資者參與，預(yù)期香港新股活動(dòng)會(huì)更活力。該行現(xiàn)時(shí)予港交所目標(biāo)價(jià)290元，為主要券商中最樂觀。

　　大市方面，截至本港今晨零時(shí)，夜期報(bào)29163點(diǎn)，跌36點(diǎn)。匯豐（00005）在美掛牌的預(yù)托證券（ADR）折合79.55港元，與港收市價(jià)相若；整體藍(lán)籌ADR相當(dāng)于恒指跌34點(diǎn)。美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局落實(shí)加息，本地銀行股過去兩周累漲5%至8%后遇沽壓，拖累恒指昨跌55點(diǎn)，收?qǐng)?bào)29166點(diǎn)，成交1，065億元。