親愛的投資者：

　　新年好！

　　嘉興卓凱投資有限公司是中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記的證券類私募基金管理人，于2015年10月8日成立，在短短的兩年內(nèi)獲得了不錯(cuò)的成績(jī)。投資策略方面，卓凱投資主要以價(jià)投為主，套利為輔。我們進(jìn)行價(jià)值投資的過程主要是先構(gòu)建自適應(yīng)的多因子量化挖掘選股模型進(jìn)行初篩并建立股票池，再基于價(jià)值投資理念進(jìn)行人工分析，深入挖掘其在宏觀、行業(yè)、公司中長(zhǎng)期發(fā)展的趨勢(shì)，最后借助深讀研報(bào)篩出絕對(duì)低估與成長(zhǎng)低估的股票。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，我們會(huì)進(jìn)行多行業(yè)品類分散選股，并通過監(jiān)控市場(chǎng)整體估值，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，我們還會(huì)以套利作為輔助的投資手段，采取期權(quán)、股指期貨、可轉(zhuǎn)債等多種工具來(lái)進(jìn)行套利。

　　2018年年初，我們的產(chǎn)品卓凱二號(hào)在山西證券(002500) (002500,股吧)首屆私募爭(zhēng)霸賽中獲得股票多頭類月冠軍。這個(gè)比賽不僅證明了我們的投資能力，也成為了我們與山西證券建立深度合作的契機(jī)。山西證券是一支務(wù)實(shí)、專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，秉承“誠(chéng)信、穩(wěn)健、規(guī)范、創(chuàng)新、高效”的經(jīng)營(yíng)理念，“以義制利、協(xié)作包容、追求卓越”的核心價(jià)值觀，與我們的公司文化不謀而合，我們認(rèn)為與山西證券合作能實(shí)現(xiàn)雙贏。

　　目前，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。根據(jù)長(zhǎng)城證券的預(yù)測(cè)，2018全年實(shí)際GDP增速約為6.5%?！靶陆?jīng)濟(jì)”是轉(zhuǎn)型以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中涌現(xiàn)出的產(chǎn)業(yè)新形態(tài)、增長(zhǎng)新模式，相較舊經(jīng)濟(jì)具有更高的生產(chǎn)效率，是未來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)幽?。?dāng)前，新經(jīng)濟(jì)所屬板塊占投資比重約1/3，近年來(lái)保持較高增速。我們預(yù)測(cè)，未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向的新經(jīng)濟(jì)板塊擴(kuò)張速度將明顯快于其他行業(yè)，未來(lái)新經(jīng)濟(jì)板塊對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度將仍將進(jìn)一步提高。

　　2018年開年以來(lái)，A股尤其是滬市表現(xiàn)得氣勢(shì)如虹，上證綜指在不足一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，從3300點(diǎn)關(guān)口一舉翻越3550點(diǎn)關(guān)口。我們看好消費(fèi)升級(jí)下帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，而保險(xiǎn)、地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、醫(yī)藥這幾個(gè)行業(yè)將是我們未來(lái)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　我們建議投資者學(xué)會(huì)獨(dú)立思考，建立自己的思考體系，不能盲目跟風(fēng)，對(duì)于市場(chǎng)上的一些觀點(diǎn)要有自己的判斷，堅(jiān)持自己的原則。同時(shí)，投資者應(yīng)該不斷完善投資系統(tǒng)，找出自己在投資中的缺陷并改正，從而提升投資成功概率。另外，我們建議投資者不能只是簡(jiǎn)單地關(guān)注短期價(jià)格走勢(shì)，而更應(yīng)該關(guān)注于長(zhǎng)期價(jià)值。

　　最后，我們想表達(dá)對(duì)山西證券舉辦本次大賽的感謝，也想對(duì)廣大投資者說：“希望能和大家一起實(shí)踐價(jià)值投資，一起追求長(zhǎng)期收益”。

　　嘉興卓凱投資有限公司

　　2018年1月28日